库存天数与鸡蛋价格的关系分析

2021-09-16来源:卓创资讯 作者:李霞文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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  【导语】鸡蛋价格变化主要受供需关系的影响,不同维度的影响因素各不相同。除了经常使用的产蛋鸡存栏量、淘汰鸡出栏量、鸡苗销量、销区鸡蛋销量等指向性比较单一的数据指标外,库存天数能较好地反映短时的供需关系,与鸡蛋价格也有一定的联系。
 
  鸡蛋市场库存变化的季节性特点
 
  卓创资讯通过监测近50个重要市场的库存天数来反映鸡蛋市场库存的变化,根据市场参与者角色的不同,分为生产环节(养殖场)和流通环节(贸易商)。从图1中可以看出,生产环节与流通环节的库存天数变化趋势较为一致,但又有所区别。从年内来看,库存天数的最高值一般出现在春节前后。因春节假期各地市场休市,终端及下游的采购处于停滞状态,销区贸易商以清库为主,库存压力主要转移到生产环节及产区贸易商。所以生产环节的库存天数明显大于流通环节。以2021年春节为例,生产环节的库存天数最高达到3.24天,流通环节仅有1.75天。除此之外,库存天数还有一定季节性变化特点。梅雨季节因鸡蛋易出现质量问题,销区贸易商随用随采,库存天数整体呈减少趋势,库存压力主要集中在生产环节;进入8月后,随着蛋鸡产蛋率恢复,再加上学校开学及中秋节需求拉动,贸易商积极建立库存;国庆节期间,贸易商为规避节后的市场风险,以降低库存为主。
 
  从长周期来看,为降低经营风险,贸易商对库存天数进行一定控制,多数控制在1天以内。从鸡蛋的生产过程来看,蛋鸡一旦开产,生产环节的库存难以人为调控。这是两者最大的不同。
 
 
  库存天数与鸡蛋价格的相关性分析
 
  相对于鸡蛋需求的刚性,供应端的变化对鸡蛋价格的影响更为明显。在需求没有很大变化的前提下,生产环节库存增加首先反映的是鸡蛋产量的增加,一定程度上利空蛋价。从图2中可以看出,2020年生产环节的库存天数明显大于前两年,鸡蛋价格同比出现大幅回落,在产蛋鸡存栏量持续下滑的前提下,说明整体需求量有不同程度降低。因为贸易商在鸡蛋价格形成过程中起到至关重要的作用,所以流通环节的库存天数对鸡蛋价格也有一定影响。从图2中可以看出,当库存天数双双出现低谷时,意味着鸡蛋市场供少需多,对应的鸡蛋价格会出现峰值;反之,鸡蛋价格则会达到阶段性低值。用数据分析方法可以得出,流通环节库存天数、生产环节库存天数与产区鸡蛋价格的相关性系数分别为-0.56、-0.42,均属于中度负相关关系。
 
 
  结合库存天数变化预判未来鸡蛋市场变化趋势
 
  通过以上分析可以看出,两个环节的库存天数均对鸡蛋价格产生一定影响,影响程度难分伯仲,所以两个数据要与其他数据结合起来使用。通过鸡苗销量可以推断,9-12月产蛋鸡存栏量的理论值增长缓慢,且仍处于近五年的最低水平,所以整体库存压力不大。中秋、国庆双节对市场需求有一定提振效果,对蛋价形成支撑。节后终端市场缺乏有效提振,仅靠居民日常消费维持,蛋价将有一定幅度下挫。但鸡蛋存储条件好转,生产环节、流通环节承受库存压力的能力增强,不会对鸡蛋价格产生明显的向下拖拽作用。在无较多突发因素的前提下,市场供需博弈激烈,鸡蛋价格进入振荡模式。趋势性变化还需要关注淘汰鸡出栏量、养殖盈利、需求量变化等其他重要指标。

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