2022年4月29日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【豆类】受大豆面积因玉米播种延误将高于当前预期影响，周四CBOT大豆期货市场小幅收低，印尼实施棕榈油出口禁令继续引发供给担忧，CBOT豆油保持强势不断刷新历史纪录，盘中油强粕弱分化格局仍在持续。全球最大的棕榈油出口国印尼将毛棕榈油列入食用油出口禁令，全球食用油供应忧虑持续攀升，资金闻风而动，推动油脂价格不断向上突破。当前美国作物区湿冷天气引发市场关注，如果玉米无法按期播种，大豆播种面积将被动增加。美国农业部公布的出口销售报告显示，截止4月21日当周，美国新旧年度大豆合计出口销售净增106.13万吨，高于市场预期。当前美豆市场消息面相对平淡，油脂市场仍是各方关注的焦点。

 

　　【大豆】政策性大豆拍卖持续进行，产区大豆现货保持稳定，贸易商多维持观望。中储粮保持每周两次国产大豆拍卖节奏，对国产大豆价格具有较强话语权。4月26日进行的16348吨国产大豆拍卖全部流拍，4月29日将继续进行15724吨国产大豆拍卖。针对国内近期粮油市场运行状况，国家相关部门加大政策性粮油拍卖力度，以满足市场供应。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，国产大豆市场供需相对独立，政策干预的累积效果已经显现。东北主产区春播即将展开，黑龙江省积极落实扩种大豆1000万亩的目标，吉林省有序推进春耕生产。国家农业农村部表示，2022年中国大豆产量预计将增加25.8%。周四豆一期货市场先抑后扬探底回升，豆一期货7月合约在6100元/吨附近获得支撑，阶段性弱势节奏得以缓解。预计今日豆一期货市场弱势震荡，可短线思路顺势参与或维持观望。

 

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价涨跌互现小幅波动，沿海豆粕现货报价多在4280-4540元/吨之间运行，东莞豆粕报价上涨70元/吨至4200元/吨，仍为沿海报价最低水平。国内大豆压榨量连续增加，带动豆粕库存提升。油厂挺价能力减弱，豆粕基差已由3月最高时的800多降至200左右。预计5月进口大豆到港量维持高位，储备进口大豆每周拍卖一次，国内进口大豆供给形势继续好转，4月29日将继续进行50万吨进口大豆拍卖。周四国内粕类期货市场跟随美豆反弹，成本驱动占据主导，油脂自高位回落也缓解粕类弱势。美豆和油脂表现仍是国内粕类市场走势的关键，预计今日国内粕类期货市场维持震荡行情，可保持震荡思路短线参与或节前轻仓观望。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市场继续收高，全球油脂供应紧张预期推动美国豆油不断突破新的历史价格纪录。周四马来西亚棕榈油市场冲高回落下跌1.1%，市场评估印尼棕榈油出口禁令可能不会维持太长时间。在印尼宣布将毛棕榈油和精炼棕榈油等纳入食用油出口禁令范围后，马来西亚棕榈油市场周三大涨近10%。有市场人士认为，由于印尼国内存储能力受限，在满足国内需求后印尼将恢复棕榈油对外出口，并预计出口禁令将在三周内被取消。印尼禁令将导致全球每月减少152万吨棕榈油供应，相当于马来西亚月度全部棕榈油产量。俄乌局势令葵花籽油贸易和生产受挫，印尼禁令进一步加剧全球油脂市场供给紧张预期，成为当前油脂市场强势运行的主要动力。外部市场供应炒作持续发酵，国内三大油脂跟随国际市场向上突破。国内油脂库存本就偏低，成本驱动效应持续强化，而内外价格倒挂令企业降低进口，国内植物油供应缺口短期内仍难恢复。周四国内油脂期货市场跟随外盘强势高开，节前避险情绪及获利回吐压力令油脂价格未能守住盘中高位，但市场回调空间有限，仍保持牛市运行特征。预计今日国内油脂期货市场延续高位震荡走势，可少量持有油脂期货多单过节或短线思路适量参与，防范假日期间外部市场的不确定性。