【豆类】受出口需求及库存紧张双重提振，周五CBOT大豆期货市场延续升势震荡收高，7月大豆合约收复1700美分关口，盘中豆油和豆粕同步反弹。印尼政府在宣布重新开放棕榈油出口后表示，将对棕榈油实施国内市场销售义务要求，来确保1000万吨食用油的满足供应。美国上周大豆出口销售合计净增90.22万吨，周度增加逾3倍，对中国出口销售量为40.06万吨。2021/2022年度巴西大豆减产，国际买家增购美豆导致美豆出口周期延长，进一步加剧美国陈豆库存紧张现状，为美豆价格高位运行提供重要支撑。此外，全球经济前景不乐观，地缘政治导致市场对能源危机和粮食危机的担忧不断加深，多国采取针对粮油的贸易保护措施，全球粮油市场整体处于高位运行状态。
【大豆】东北主产区大豆种植接近尾声，产区大豆现货供需平稳，价格窄幅波动，政策性大豆拍卖因连续多次流拍而暂停，市场看跌压力有所缓解。中储粮拍卖和收购政策对国产大豆市场走向具有较强影响力。农业农村部公布农产品供需形势分析报告，预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，市场供需相对独立。周五豆一期货市场震荡收高，保持反弹节奏试探高位阻力。豆一期货市场属于典型的政策市运行特征，震荡区间尚难打破。风险提示：中储粮抛售动向。
【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价稳中有涨，局地上涨10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多在4280-4440元/吨。美豆止跌回升稳住市场预期，成本提振作用再度趋强。因货物延迟抵达，4月中国进口630万吨巴西大豆，环比增幅高达120%，有效改善国内进口大豆供应形势。油厂开工率提高，国内豆粕库存回升，现货需求较好，成交量连续放大。国家粮食交易中心发布公告，5月27将进行50万吨进口大豆拍卖。储备进口大豆保持每周拍卖一次，政策调控压力犹存。从目前船期看，预计7-9月国内大豆进口量下降，供应收紧预期支撑远期豆粕价格较为抗跌。周五国内粕类期货市场跟随美豆反弹，夜盘继续拓展涨幅，价格重心抬高。豆粕期货近期表现强于现货，基差持续收敛创9个月新低。今日国内粕类期货市场保持震荡偏强走势的概率依然较大。风险提示：美豆种植进度和获利回吐压力。
【油脂】周五CBOT豆油市场止跌回升缓解弱势，印尼棕榈油政策多变，引发全球油脂市场剧烈波动。周五马来西亚棕榈油市场先抑后扬宽幅震荡，印尼宣布恢复国内棕榈油销售的规定缓解该国棕榈油出口禁令解除的影响，低位买盘再度活跃。印尼棕榈油政策成为各方关注的焦点，不断出现的消息造成市场剧烈波动。马来西亚棕榈油局(MPOB)表示，将6月毛棕榈油出口税率维持在8%，并上调参考价格，此前市场预期出口税率会下调。船运调查机构发布的数据显示，马来西亚5月1-20日棕榈油出口较4月同期增长28%-32.6%。中国4月份进口豆油仅1万吨，进口棕榈油12万吨，进口油脂数量大幅下降以及低库存现状是国内油脂市场高位运行的重要动力。周五国内三大油脂期货市场逆转盘初跌势强势收涨，印尼实施棕榈油国内销售规定令出口恢复大打折扣，油脂市场重燃看涨预期，整体收复周初跌幅。通胀预期与粮食危机相互叠加，美豆保持反弹节奏，今日国内油脂期货有望保持偏强运行。风险提示：油脂抛储动向。
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