2022年6月6日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【豆类】国内假日期间CBOT大豆期货市场先扬后抑宽幅波动，出口大单一度提振美豆市场大幅飙升，而周末前的获利回吐压力又导致美豆冲高回落。美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截止5月26日当周，美国大豆出口合计净增39.56万吨，其中陈豆出口销售净增仅11.16万吨，创市场年度低点，2022/2023年度新豆出口销售净增28.4万吨，处于市场预估区间10-60万吨的中间水平。上周美豆种植率过半，基本追平五年均值。进入6月份，美豆种植窗口大幅收窄，种植率受到密切关注。由于2022年美豆面积预期大幅增加，美豆产量的容错率相对偏高。美国谷物市场仍保持下行态势，美豆市场追高动力相对受限。

 

　　【大豆】东北主产区已完成大豆种植，近期持续低温多雨天气不利作物早期生长。产区大豆现货供需稳定，价格整体波动不大，优质优价较明显。中储粮定于6月7日进行15279吨国产大豆拍卖。上次拍卖成交率为60%，成交均价为6120元/吨。中储粮拍卖和收购政策对国产大豆市场走向具有较强影响力。农业农村部公布5月初发布全国农产品供需形势分析报告，预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，市场供需相对独立。假日前豆一期货市场结束三连跌强势反弹，弱势调整节奏明显缓解，但总持仓大幅下降。近期产区天气不佳令空头主动离场避险，缺少现货配合多头资金进场仍显谨慎，整体仍保持区间震荡特征。风险提示：产区天气状况和中储粮拍卖动向。

 

　　【豆粕菜粕】假日前国内豆粕现货报价整体持稳，局地波动10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多在4240-4330元/吨运行，南北方价差明显收窄。受进口大豆压榨量保持高位影响，国内豆粕累库压力仍未缓解，导致部分油厂现货报价甚至低于期货盘面价格。进口大豆成本跟随美豆抬升，油厂压榨收益不佳，豆粕降价空间受限。国家粮食交易中心6月10进行50万吨进口大豆拍卖。储备进口大豆保持每周拍卖一次，政策调控压力犹存。周四国内粕类期货市场小幅收高，节前避险资金大量离场导致持仓大幅下降，市场热度下降增加趋势型行情形成的难度。今日国内粕类期货市场有望继续保持震荡走势。风险提示：美豆种植进度及天气状况。

 

　　【油脂】假日期间CBOT豆油市场表现明显偏强，呈现近强远弱、油强粕弱特征。周五马来西亚棕榈油市场小幅收低，但周线上涨逾1.5%，因市场预期马来西亚棕榈油产量将放缓而且印尼出口恢复偏慢。在马来西亚棕榈种植园劳动力短缺之际，印尼禁止一批种植园工人前往马来西亚，马来西亚棕榈油产量担忧再现。截止上周五，自解除出口禁令后印尼共发放27.5454吨棕榈油产品的出口许可，印尼棕榈油出口恢复进度低于市场预期，全球油脂供应短缺现象短期内仍无法有效改善。国内三大油脂库存整体偏低依然是价格高位运行的重要支撑。假日前国内三大油脂期货轮番领涨，回调后低位买盘活跃，整体表现强于外盘，呈现跟涨不跟跌状态，如遇利多因素提振随时可能继续冲高。今日国内油脂期货市场延续震荡偏强走势的概率较大。风险提示：印尼出口进度和获利回吐压力。