【豆类基本面】受美国农业部下调2022年美豆产量预估提振，周四CBOT大豆期货市场强势反弹，盘中豆粕和豆油同步上涨。美国农业部在备受关注的1月份供需报告中，将2022年美豆单产由上月的50.2蒲式耳/英亩调降到49.5蒲式耳/英亩，美豆产量则由上月的43.46亿蒲式耳下调到42.76亿蒲式耳。同期公布的美豆季度库存报告显示，美国2022年12月1日当季大豆库存为30.22亿蒲式耳，低于报告前分析师预估的31.32亿蒲式耳。此外，受干旱影响，阿根廷大豆产量预估值由上月的4950万吨下调到4550万吨，但巴西大豆产量则由上月的预估的1.52亿吨调高到1.53亿吨。整体来看，市场对美国农业部大幅削减去年玉米和大豆产量感到意外。阿根廷旱情尚未得到有效改善，各方仍密切关注该国天气变化。根据商品气象集团的预测，未来10天，预计阿根廷三分之二的作物带将出现炎热干燥天气。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四将阿根廷大豆产量预估值由此前的4800万吨调低到4100万吨，而罗萨里奥谷物交易所的预估值更是降到了3700万吨。美国农业部公布周度出口销售报告显示，截至1月5日当周，美豆大豆出口销售合计净增78.34万吨，市场预估区间为50-126.6万吨。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周四上涨0.92%，原油和美豆上涨继续带动大宗商品市场回暖。
【大豆】2022年中国大豆显著增产，市场供应宽松，需求表现乏力，东北产区国产大豆价格自秋季上市以来保持震荡下跌趋势。中储粮绥棱直属库因仓容达上限停止收购。春节前购销近尾声，现货交投清淡，价格尚未摆脱弱势。中储粮油脂公司1月9日进行的34752吨国产大豆竞价销售成交率为23%，1月13日将进行40323吨国产大豆竞价销售。国家统计局表示2022年中国大豆产量为2030万吨，同比增幅23.7%，大豆播种面积同比增加21.7%。2023年中国将继续实施“扩大豆、扩油料”政策，确保大豆油料作物面积再扩种1000万亩以上。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，需求弹性较小，在增产和四季度消费低迷的共同影响下，国产大豆供应压力明显后移。周四豆一期货市场低开高走止跌回升，夜盘跳空高开，盘中触及近三周高位，整体仍保持震荡回升节奏。在国产大豆价格跌破租地种豆成本后，来自成本端的支撑力度持续提升。今日豆一期货市场有望延续震荡反弹行情。风险提示：现货市场表现和拍卖成交情况。
【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货报价整体上涨，多地反弹30-80元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在4560-4640元/吨，其中张家港报价4560元/吨，东莞豆粕报价4580元/吨，大连报价4640元/吨，南北方价格基本持平。阿根廷旱情引发的减产情绪升温，市场预期美国农业部报告利多，油厂挺价动力提升，豆粕现货市场止跌回升。沿海豆粕库存量连续第七周回升，上周达到57.5万吨，周度增加2.2万吨，比上年同期增加6万吨。节前油厂开工率保持高位，饲企节前备货需求近尾声。1月进口大豆到港量预期偏低，豆粕库存增速有望趋缓。周四国内粕类期货市场高开高走强势上涨，夜盘继续小幅回升。美国农业部报告意外调低美豆产量，阿根廷天气形势依然严峻，国内粕类市场在供给担忧和成本驱动下可能易涨难跌。今日国内粕类期货市场有望承接美豆强势继续反弹。风险提示：现货市场表现和阿根廷天气变化。
【油脂】周四CBOT豆油市场止跌回升，受到美国农业部利多报告的提振。马来西亚棕榈油期货市场周四收盘几乎平收，需求减弱的担忧继续困扰市场回暖。因对印度出口放缓，三家船运调查机构发布的数据显示，马来西亚1月1-10日棕榈油产品出口环比减少44.6%-51%。马来西亚棕榈油局表示，2023年该国棕榈油产量预计为1900万吨，高于2022年的1845万吨。印尼棕榈油协会表示，该国2023年棕榈油产量将从去年的5133万吨下降到5082万吨。东南亚主产区棕榈油产量基本稳定，有助于保障全球植物油供应。此外，为回应欧盟出台限制措施，马来西亚可能暂停对欧盟棕榈油出口。国内油脂市场方面，棕榈油库存震荡回落降至一个多月低点。国际油脂价格回落叠加人民币升值，棕榈油进口成本降至近三个月低位，削弱节前消费对油脂价格的提振效果。周四国内油脂期货市场维持震荡偏弱行情，品种间走势略有差异，夜盘油脂板块整体下滑。菜油因中国将进口澳大利亚菜籽的传闻而领跌，技术上形成破位之势，整个油脂板块短期走势仍不乐观。今日国内油脂期货市场有望延续弱势调整行情。风险提示：油脂现货库存和外盘油脂表现。
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