春节后蛋价创新低 上半年蛋价重心或将处较低水平

　　春节过后在供应增加、需求减弱、饲料成本下降等多重利空因素影响下，蛋价创近三年新低。预计3-6月份需求表现或先强后弱，将支撑蛋价呈先涨后跌趋势。但是由于供应压力较大，饲料成本对蛋价支撑作用较弱，期间4-5月份蛋价上涨空间有限，整个上半年蛋价重心或处于较低水平。

 

　　春节后蛋价创近三年新低

 

　　春节过后，鸡蛋价格跌势明显，截至2月28日，主产区鸡蛋日均价跌至3.17元/斤，较2月初(节前)跌幅20.94%，同比跌幅29.71%，蛋价跌至近三年以来最低水平。蛋价跌至低位主要受到供应增加、需求减弱、饲料成本降低等多重利空因素共同影响。

 

 

　　多重利空因素交织，蛋价承压走低

 

　　鸡蛋供应持续增加。由于2021年-2023年蛋鸡养殖盈利持续良好，2023年养殖单位新建、扩建鸡场增加，自2023年下半年开始，在产蛋鸡存栏量持续增加，2024年2月份受春节影响，淘汰鸡出栏量偏低，在产蛋鸡存栏量将继续增加，月末在产蛋鸡存栏量增至12.20亿只，为近三年最高水平，鸡蛋供应量较为充足。

 

　　市场需求减弱。2月恰逢春节假期，销区市场休市，产区贸易商春节期间停收，市场需求快速下降。节后销区开市集中补货，需求虽有短时好转，但随着产区库存逐渐转移至下游批发环节，节后终端消费低迷，下游补货结束后市场消化缓慢。整体来看，2月份鸡蛋需求处于季节性低位。

 

　　饲料成本下降。受到原材玉米、豆粕价格走低影响，自2023年9月份开始，饲料成本持续下降至低位，根据卓创资讯监测数据显示，2月份单斤鸡蛋饲料成本均值约为3.19元，为近三年以来最低水平。饲料成本下降，对蛋价支撑作用减弱，进一步加大蛋价下跌幅度。

 

 

　　上半年蛋价重心将处偏低水平

 

　　通过近十年鸡蛋价格季节性指数来看，3-5月份鸡蛋月均价呈上涨趋势，6月份蛋价多呈下跌走势，通过季节性规律可以判断3-6月份鸡蛋高点大概率将出现在4-5月。另外通过近十年来4-5月份蛋价高点较2月份蛋价低点涨幅多在0.50-0.70元/斤，仅少数年份涨幅在1.00元/斤以上，但具体的行情走势还是由供需及饲料成本等因素决定。

 

 

　　市场需求先强后弱。3-4月份，随着春节期间家庭库存逐渐消化，下旬终端消费或将好转，加之受清明、三月三、五一等节日提振，下游经销商以及食品厂采购量或将提升，市场需求逐渐好转。但5月中旬至6月份，随着气温逐渐提升，南方进入梅雨季节，鸡蛋存储难度加大，下游为规避质量问题，采购量缩减，市场需求开始减弱，总体来说3-6月份鸡蛋需求将维持先强后弱的季节规律，支撑蛋价呈先涨后跌趋势。

 

　　供应压力进一步加大：根据蛋鸡生长周期以及当前的淘鸡日龄推断，3-6月份新开产的蛋鸡为2023年11月-2024年2月补栏的鸡苗，理论待淘蛋鸡为2022年10月-2023年1月份补栏的鸡苗，结合卓创资讯监测的鸡苗销量数据可以得出，3-6月份理论在产蛋鸡存栏量呈持续增加趋势，预计5月份理论在产蛋鸡存栏量将突破12.30亿只，6月份最高增长至12.35亿只，同比增幅4.83%，鸡蛋供应压力进一步加大。

 

　　饲料成本持续处于低位：由于玉米、豆粕供需宽松局面暂难改变，价格或难有提升，受此影响，饲料成本或将维持低位，预计3-6月单斤鸡蛋饲料成本或在3.00-3.20元，同比降幅在4%-5%，饲料成本继续处于近三年同期最低水平。低位的饲料成本一方面对蛋价支撑作用较弱，另一方面或减缓养殖单位淘鸡进程，进一步增加供应压力。

 

 

　　综上所述，3-6月份受需求先强后弱影响，蛋价将维持先涨后跌的季节性规律，但是由于供应量压力不断加大，饲料成本对蛋价支撑较弱，将抑制蛋价上涨幅度，今年4-5月份高位蛋价较2月份低点上涨幅度或处于近十年来偏低水平，预计在0.50-0.60元/斤，由于2月份蛋价跌至较低水平，因此4-5月份蛋价高点亦难超4元/斤，6月份低点跌至3元/斤以下概率较大，整个上半年蛋价重心将处于较低水平。