3月15日中国外三元猪价格上涨

　　2024年3月14日，中国主流市场外三元大猪市场均价上涨，全国均价为14.58元每公斤，相比昨天上涨0.08%。二次育肥需求偏旺盛导致大猪供应被“截胡”后出现了阶段性的供应紧张，叠加中小散利用大肥短缺的机会惜售压栏情绪上升，继续为猪价上涨助力。不过需求整体表现疲软，批发市场走货一般，屠企高价接货意愿较差，继续限制猪价涨幅，且局部地区价格出现走弱迹象，猪价涨幅明显收窄。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年3月14日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

3月15日中国内三元猪价格上涨

　　2024年3月14日，中国主流市场内三元大猪市场均价上涨，全国均价为14.22元/公斤，相比昨天上涨0.30%。二次育肥需求偏旺盛导致大猪供应被“截胡”后出现了阶段性的供应紧张，叠加中小散利用大肥短缺的机会惜售压栏情绪上升，以及部分大场也存在拉涨现象，继续为猪价上涨助力。不过需求整体表现疲软，批发市场走货一般，屠企高价接货意愿较差，继续限制猪价涨幅。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年3月14日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　　祸兮福所倚！春节过后，猪价迎来短暂的“低迷”，元宵节节，国内生猪均价触及13.52元/公斤，猪价虽然突破前低，但是，已经跌回到了小年前的水平，这也让市场揪心！

　　不过，由于春节前，养殖端出栏操作多以透支后市出栏水平为主，叠加，去年秋冬季节，北方猪场出现疫病现象，仔猪以及母猪折损较多，3月份标猪供应出现了“断档期”。养殖端出栏压力减轻，而消费需求缓慢回升，学生返校带动了下游市场集中补货的需求，叠加，春节前仔猪价格提前上涨，节后仔猪价格进一步走高，市场对于猪价前景逐步乐观，二次育肥现象增多，空栏猪场集中补栏仔猪以及标猪现象增多，国内猪价呈现淡季不淡的现象！

　　据数据分析，此前几日，外三元猪价涨至14.46元/公斤，年后猪价触底反弹，幅度达到了0.94元/公斤，猪价大涨6.95%！

　　关于猪价上涨的逻辑，市场普遍认为有以下3点因素！

　　一方面，标肥价差较大，带动了市场看涨的气氛！目前，国内标肥价差在-0.58元/公斤，虽然，价差略有收窄，但是，幅度依然较大！这主要受春节前后，南北地区，猪价过于低迷，产销倒挂明显，养殖端出栏积极性较高，叠加，北方地区猪场疫病造成中大猪折损较多，养殖端有恐慌抛售生猪的现象，造成阶段性肥猪供应不足！而肥猪价格走高，这也带动了养殖端缩量挺价的心态，支撑了猪价上涨；

　　另一方面，仔猪价格维持高位，市场对于猪价前景过于乐观！受去年底猪场疫病影响造成的清栏以及春节前后适重生猪集中出栏，年后养殖端空栏较多，补栏积极性高涨，尤其是，生猪产能去化加快，市场对于三季度猪价过于乐观！其中，7公斤仔猪价格涨至425元/头，价格处于高位，这也刺激了二育现象的入场，支撑了生猪价格的走高！

　　叠加，二次育肥入场情绪灵活，催生出市场看涨惜售的情绪，养殖端缩量挺价，二育分流猪源，增加了屠企采购的难度！

　　因此，在多空博弈下，近期，猪价呈现“易涨难跌”的走势，价格呈现波动上涨的表现！然而，福兮祸所依，猪价短暂上涨后，市场普遍认为，养殖户的考验才刚开始，4~5月份，猪价下行的压力或将陡增！

　　一方面，按照母猪存栏数据的分析，4~5月份标猪供应压力或将减轻，但是，并未迎来反转的拐点，因此，生猪供应压力不减。尤其是，3月份，猪价逆势走强，均价涨入“7元时代”，二次育肥谨慎的情绪增加，入场积极性或将大幅减弱。叠加，2月末以及3月份，养殖端出栏节奏放缓，市场压栏增重积极性提升，二次育肥现象增多，生猪出栏均重也将不断增加，标肥价差或将进一步收窄，肥猪供应或将增多，4~5月份，供应压力或将大幅提升；

　　另一方面，消费需求仍处于淡季，虽然，受清明以及五一放假，消费受节日气氛烘托或有短暂改善的走势，但是，由于猪肉消费处于季节性淡季，气温升高进一步抑制了消费积极性。而受养殖端压栏惜售，生猪屠宰均重上升，鲜品猪肉供应能力增加，冷冻猪肉库存较高，市场仍有产销错配的压力！

　　因此，基于市场多方因素，近期，受仔猪价格走高，标肥价差明显，猪价底部支撑较强，但是，随着生猪供应压力后置，冷冻猪肉库存较高，而消费缺乏明显的利好，多空博弈下，猪价或将呈现震荡的走势，部分机构预测，猪价或将跌回“原价”，市场有较大的风险，猪价或将触及年内的低值！

猪价陡然“变脸”，南北“携手下跌”

　　【导读】3月过半，在国内生猪市场，本月中上旬，猪价以震荡上涨为主，价格重心稳定在了“7元市场”，市场并未出现此前预估的那么悲观，反而，猪价呈现筑底反弹的走势！但是，此番猪价重心上移，主要受养殖端挺价情绪以及二次育肥推动，这势必会造成猪源出栏压力后置，市场仍有1个坏消息，机构普遍预测，4~5月份，猪价或有进一步下挫的风险！具体分析如下：

　　据数据分析，受市场多空调整，2024年3月15日，外三元猪价维持在14.4元/公斤，环比昨日下跌0.06元，猪价呈现“由涨入跌”的局面，南北市场，猪价“携手下跌”，猪价同比下降幅度在3.36%。

　　从分区来看，在全国重点监测的28个地区，其中，湖南报价上涨0.1元，南北主流省区，屠企报价下跌0.05~0.2元/公斤。猪价陡然“变脸”，市场呈现理性回调的走势，从各省市报价来看，黑吉辽地区，生猪报价在13.7~14元/公斤，山西以及河北报价在14.4~14.45元，陕甘地区报价在13.85~14.35元/公斤。

　　在南方市场，西南地区，川渝报价在14.45~14.6元，江浙地区生猪报价企稳14.95~15元，山东、安徽报价在14.6~14.85元，河南报价在14.5元，两湖地区猪价14.55元，两广地区生猪报价在14.45~5.1元/公斤！

　　个人认为，此番猪价再次转弱，主要受消费跟进不足，需求缺乏明显利好，而养殖端挺价心态松动，多方利空情绪增加，猪价呈现震荡走低的局面！

　　一方面，目前，国内猪肉消费利好承压，消费处于季节性的淡季，鲜品猪肉走货不畅，冻品猪肉库存较高，屠企下游订单偏少，开工率提升缓慢，样本屠企开工率在27.4%左右，多地批发市场白条剩货压力较大，屠企多以销定产为主。

　　另一方面，养殖端挺价心态减弱，认价出栏情绪转强！由于气温回暖，肥膘猪肉刚需转弱，市场大肥价格走低，标肥价差松动，养殖端压栏增重积极性减弱，二次育肥入场积极性有所下降，生猪市场供应宽松，南北屠企采购顺畅，压价心态转强！

　　叠加，近期，国内玉米以及豆粕行情有逆势上涨的走势，豆粕价格受巴西贴水报价上涨，国内主流油厂报价重心涨至3400元/吨左右，饲料原料上调，养殖成本增加，市场压栏增重积极性减弱！

　　因此，在多方因素下，猪价冲高下跌，不过，由于二次育肥仍有空栏现象，补栏标猪的积极性依然较强，而养殖户仍有扛价惜售的情绪，预计，此次猪价下跌或将难以持续，猪价仍将维持涨跌窄幅拉锯的走势，市场底部支撑较强！

　　不过，虽然，短期内受二育以及养殖端扛价，猪价支撑较强，但是，市场迎来1个坏消息！猪价底部或将进一步后延！

　　一方面，2月底以及3月份，养殖端出栏节奏缓慢，散户以及集团猪企控量挺价心态较强，生猪出栏压力或将后置，尤其是，阶段性市场中小标猪压栏增重的现象较为明显。而二次育肥现象陆续入场，二育集中出栏时机或将出现在4~5月份，届时，生猪出栏均重上升，大肥或将冲击市场，猪价或有超预期下跌的风险！

　　另一方面，由于春节前后，冷冻猪肉出货不畅，节后消费萎靡，生鲜白条价格偏弱运行，冷冻猪肉出货不畅，国内冻品猪肉库容率较高，这也将抑制屠企分割入库的表现，而临期冻货面临出库的压力也将增加，在消费淡季之下，市场或将进一步受限！

　　因此，基于市场多方因素，机构认为，三月份猪价或将以涨跌调整为主，价格大稳小动，但是，4~5月份，受生猪出栏均重提升，消费跟进偏差，猪价或将触及年内低值！

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