猪价大涨10.9%，蛋价“盛极而衰”

　　5月渐行渐远，近期，国内畜禽市场，行情突变，生猪以及鸡蛋价格呈现逆势拉涨的走势，其中，在生猪市场，本月猪价稳固回升，价格重心破位上行，养殖利润提升，市场信心爆棚，二育呈现集中入场的现象。在鸡蛋市场，蛋价持续拉涨，食品企业备货需求旺盛，产销市场库存压力减轻，养殖端挺价情绪下，蛋价报复性上涨！那么，市场发生了啥？具体分析如下：

　　在生猪市场，据数据了解，5月24日，外三元瘦肉型生猪价格出栏均价在16.34元/公斤，猪价环比昨日上涨0.41元，相比月初上涨1.6元/公斤，月内猪价大涨10.9%，市场呈现显著上涨的走势，国内南北大部地区猪价涨入“8元时代”，部分地区，标猪均价涨至17元/公斤！

　　目前，猪价上涨的逻辑，此前笔者多次分析，此次猪价上涨与三月份情况类似，主要受养殖端挺价惜售以及二育集中入场，不同的是，阶段性养殖端出栏压力大幅减轻，生猪产能去化进一步兑现！

　　理性来看，按照母猪存栏去化的节奏，2024年5月份，标猪出栏环比或将明显减少，6~7月份，理论出栏进一步下降。基于此预测，市场看涨三季度猪价的前景。而这也降低了主流养殖端标猪认卖的积极性，养殖户普遍自己压栏增重，适重标猪供应减少。但是，养殖端前期持续扩张产能，受产能去化影响，多地猪场空栏比重大幅提升，而猪价上涨预期凸显，这也带动了二育补栏的信心，北方地区，市场集中二育的现象突出，部分二育采购小标猪难度较大，购买125公斤左右标猪现象增多，这进一步压缩了屠企顺畅采购生猪的水平，加剧了市场缺猪的现状！

　　因此，在情绪引导下，受养殖端挺价以及二育集中入场，猪价呈现超理性大涨的走势。然而，浮华过后，生猪市场仍需回归购销基本面，而猪肉消费处于周期性淡季，消费承压，白条涨价进一步抑制消费积极性，屠企走货不畅，缩量开工凸显，国内样本屠企开工徘徊在27.94%左右，消费掣肘凸显。而本月集团猪企出栏计划较多，多空交织下，后市猪价仍有较大风险出现回调的压力，重点关注集团猪企出栏节奏的变化！

　　在鸡蛋市场，本月鸡蛋价格呈现“火箭”上涨的态势，从机构数据了解，月初，产销市场，鸡蛋走货均价在3.29元/斤，然而，5月下旬，此前，机构报价涨至4.1~4.17元，本月产区累计上涨幅度高达26.75%，蛋价大幅走高，这也改善了养殖持续亏损的表现，目前，按照养殖成本3.2~3.3元/斤估算，养殖利润明显回升！

　　据了解，近期，蛋价偏强运行，一方面，前期鸡蛋价格持续走低，养殖端五一假期前老鸡淘汰增加，阶段性大码鸡蛋供应略显偏紧，养殖端盼涨情绪较高，挺价心态明显偏强，尤其是，月内鸡蛋近月合约出现涨停的态势，进一步助推了市场看涨情绪；另一方面，本月鸡蛋购销积极性提升，下游鸡蛋走货加快，产区市场累库压力减轻，尤其是，临近端午节，食品企业普遍有集中入场补库鸡蛋的操作，而此前蛋价相对偏低，食品企业抄底情绪偏强，这也提振了蛋价的表现！

　　不过，短暂蛋价大幅冲高后，市场再涨难度陡增，蛋价呈现“盛极而衰”的态势，从机构数据分析，目前，产区鸡蛋报价在4.11元/斤，销区市场鸡蛋报价在4.04元斤，蛋价走势逐步转弱，市场基本面逐步转差！

　　一方面，下游市场补货需求谨慎，由于高温潮湿的环境，鸡蛋霉变风险较高，居民家庭消费支撑转弱，下游市场谨慎补库，多以随用随采为主，鸡蛋购销节奏放缓，部分食品企业备货也基本完成，市场回归冷清的局面！

　　另一方面，由于鸡蛋供应格局宽松，国内产蛋鸡存栏水平维持高位，4月末产蛋鸡数量在11.83亿只左右，理论来看，本月新开产蛋鸡为1月份补栏鸡苗，而淘汰老鸡为22年12月份补栏鸡苗，从历史数据了解，本月新开产蛋鸡多于淘汰老鸡，经产蛋价存栏进一步增加，鸡蛋供应水平充足！

　　因此，在多方因素下，蛋价呈现震荡回落的走势，预计，短期内，市场或将延续偏弱的基本面，后市关注端午节前市场备货需求的表现！