由于巴西南部、阿根廷大部持续干旱,近两周市场机构下调巴西、阿根廷大豆产量预期的现象增多,据了解,目前部分机构已将2024/25年度阿根廷大豆产量下调至4400万吨左右,大幅低于美国农业部1月份预期的5200万吨,后续南美天气仍是市场关注的焦点。
昨日南美大豆升贴水报价止跌回升,1月23日,我国采购3-6月船期巴西大豆CNF升贴水报价分别为85美分/蒲(当日上涨7美分/蒲,下同)、78美分/蒲(涨4美分/蒲)、98美分/蒲(涨8美分/蒲)和110美分/蒲(涨5美分/蒲)。
我国豆油、豆粕价格主要由进口大豆成本及国内供需形势决定,目前两者均利好豆油、豆粕价格。一是巴西南部、阿根廷大部旱情未能明显改善,天气炒作逐步升温,加上巴西大豆收获偏慢、上市压力后移,将支撑近期南美大豆价格。二是近两个月国内豆粕、豆油库存持续下降,目前油厂豆粕、豆油库存均低于去年同期,特别是豆粕库存,仅为去年同期的一半,加上1季度进口大豆到港预计减少,3月份大豆供给可能趋紧,均支撑豆油、豆粕价格。
整体来看,预计一季度国内豆油、豆粕价格偏强运行,2季度随着巴西大豆大量到港,豆油、豆粕库存将逐步回升,价格可能出现回落。
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