清明猪价大考：需求能否力挽狂澜？

　　猪价现状速览

 

　　近期，生猪市场动态备受养殖户与消费者关注。上周四及上周五，生猪现货价格连续两日呈窄幅下滑态势。但从上周整周来看，生猪现货整体处于窄幅波动区间，区域市场分化显著，呈现“北涨南降”格局。

 

　　截至3月28日，各地区生猪价格差异明显。广东作为高价区，价格达15.55元/千克，因其人口密集，猪肉消费量较大，生猪市场需求相对旺盛，致使价格居高不下；黑龙江为低价区，价格下探至14元/千克，作为农业大省，黑龙江生猪养殖规模较大，供应相对充足，这或是价格较低的原因之一；河南作为基准地，价格稳定在14.53元/千克，河南地处中原地区，交通便利，在生猪市场流通中占据重要地位，其价格亦相对稳定。

 

　　本周迎来清明小长假，猪价能否获得节日需求的有力支撑备受关注。以往节假日，消费市场变化常对猪价产生影响，这使得养殖户、经销商以及关注猪市者对未来猪价走势充满好奇与期待。

 

　　清明需求对猪价的影响

 

　　(一)过往经验借鉴

 

　　回顾以往清明节期间猪价表现，虽节日需求对猪价有一定提振作用，但作用往往有限。以过往几年清明节为例，猪价在节前有一定程度上涨，然而涨幅通常不大，大多在每千克0.2-0.5元之间。且这种上涨态势持续时间较短，一般在节后1-2天内，猪价便会恢复至节前水平，甚至出现一定程度回落。

 

　　以2023年清明节为例，节前一周，猪价从原本的13.8元/千克缓慢涨至14.3元/千克，涨幅约为3.6%。但节后第二天，猪价开始下跌，仅一周时间就跌回13.9元/千克。这主要是因为清明节猪肉消费增量相对有限，多集中在节日前后几天，难以形成长期稳定的需求支撑。消费者在清明节主要将猪肉用于祭祀和家庭聚餐，对猪肉的购买量虽有增加，但整体增幅不大，无法从根本上改变市场供需格局。

 

　　(二)当下供需态势分析

 

　　供应端压力：根据官方数据，1-2月全国中大猪存栏量同比增长，其中1月规模场中大猪存栏量增长4%。这表明在接下来几个月，生猪供应量将相应增加。分析师张晓君表示，根据新生仔猪数据推算，今年2月至6月肥猪上市可能同比增长2.5%左右。因仔猪经过几个月生长，将陆续进入出栏阶段。且当前生猪出栏体重持续增加，截至3月27日，全国生猪出栏体重为125.14千克，较前一周增加0.13千克，较去年同期增加1.38千克。这使得每头生猪的猪肉产量增多，进一步加大市场供应压力。多种因素叠加，4-5月生猪供给将呈现增加态势，市场阶段性供强需弱格局持续。

 

　　需求端困境：从市场实际情况来看，终端消费暂无明显改善。下游批发商拿货积极性不高，主要原因是市场上猪肉库存相对充足，消费者购买意愿不强，导致批发商担心进货后难以销售出去。例如在一些农贸市场和超市，猪肉摊位前顾客数量并未明显增加，很多消费者在购买猪肉时会更加谨慎，挑选性价比更高的产品。此外，随着人们生活水平提高和消费观念转变，对肉类的消费需求更加多元化，牛肉、羊肉、禽肉等替代品在一定程度上分流了猪肉消费市场，使得猪肉需求难以对猪价形成有力支撑。

 

　　猪企的现状与应对

 

　　(一)牧原股份年报解读

 

　　牧原股份作为生猪养殖行业的龙头企业，其年报数据备受关注。2024年，牧原股份业绩表现亮眼，实现营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%，这一成绩得益于其生猪出栏量增加以及销售均价上升。2024年，牧原股份销售生猪7160.2万头，创历史新高，如此庞大的出栏量为营收增长提供了坚实基础。与此同时，生猪价格在2024年整体表现“淡季不淡”，一季度价格低位运行，二季度随着行业产能去化，供需关系改善，生猪价格持续上涨，8月达到年内高点，随后虽震荡下行，但全年均价同比上升，且处于行业成本线以上，这也使得公司营收大幅增长。

 

　　在利润方面，归母净利润达到178.81亿元，同比增长519.42%，成功实现扭亏为盈，这主要得益于猪价上涨和养殖成本下降的双重利好。从成本端来看，2024年1-2月，公司养殖完全成本为15.8元/公斤，到2024年末已降至13元/公斤左右，全年平均成本为14元/公斤，较2023年同期每公斤下降1元。成本的大幅下降，让公司在市场竞争中占据更有利地位。

 

　　牧原股份在经营策略上也发生转变，从之前的快速扩张转变为稳健增长。公司表示，此前提出的600元/头的降本空间已完成过半，这显示出公司在降本增效方面取得显著成效。在未来降本计划上，公司计划通过加大疫病防控，降低猪群的发病率和死亡率，减少养殖损失；构建科学育种体系，培育出更优质、生长速度更快、抗病能力更强的种猪，提高养殖效率；坚持低豆日粮和合成生物，降低对高价豆粕的依赖，进一步降低饲料成本；推广应用智能化设备，实现养殖过程的智能化管理，提高生产效率，减少人工成本；提升标准化管理能力，确保各个养殖环节都能高效、规范地运行。预计2025年出栏量在7800万头以内，成本目标为全年平均12元/千克，2月已降至12.9元/千克，朝着降本目标稳步迈进。

 

　　(二)行业内企业盈利分化

 

　　在生猪养殖行业中，不同企业的养殖成本存在较大差异。从上市公司数据来看，今年2月份部分企业养殖成本已低于13元/千克，这些企业在成本控制方面表现出色，具有较强的市场竞争力。例如，牧原股份凭借其先进的养殖技术、完善的产业链布局和精细化的管理，在成本控制上取得显著成效。通过自主研发饲料配方，根据市场价格动态调整饲料原料，降低了饲料成本；在疫病防控方面，建立了严格的生物安全体系，减少了疫病对猪群的影响，降低了养殖损失。

 

　　然而，仍有部分企业养殖成本高于14元/千克，这些企业在市场竞争中面临较大压力。成本高的企业，在当前猪价下，盈利空间被严重压缩，甚至可能面临亏损。以一些小型养殖企业为例，由于缺乏先进的养殖技术和设备，无法实现规模化养殖，导致养殖成本居高不下。在饲料采购上，没有足够的议价能力，采购成本较高；疫病防控能力较弱，一旦发生疫病，损失较大，进一步增加了成本。

 

　　分析师张晓君认为，整体来看，今年猪企盈利情况或分化。成本低的企业仍有望获得行业正常养殖利润，因为他们在市场价格波动中具有更大的灵活性，能够在价格较低时保持盈利，在价格上涨时获得更高的利润。而成本高的企业，若不能有效降低成本，在猪价波动的市场环境下，将面临较大的经营风险，甚至可能被市场淘汰。随着行业竞争的加剧，这种盈利分化的趋势可能会更加明显，成本控制将成为企业在市场中立足的关键因素。

 

　　未来猪价展望

 

　　综合各方面因素，清明假期期间猪价受需求支撑有限，难以出现大幅上涨。市场供强需弱的格局短期内难以有效扭转，4-5月生猪供给增加态势明显，猪价上涨动力不足。若肥标价差进一步收窄，大体重猪出栏节奏加快，猪价重心还有下移的可能。

 

　　从中长期角度分析，能繁母猪存栏仍高于正常水平，且生产效率同比提升，这意味着今年全年生猪产能将持续兑现。排除疫病影响，市场预计今年猪价低于去年水平，全年均价或围绕14元/千克波动。在这样的市场环境下，供应压力依旧是生猪市场矛盾的核心点，价格重心和价格波动区间预期均弱于2024年。

 

　　对于猪企来说，在饲料价格走高、降本空间有限的情况下，降本增效显得尤为重要。成本低的企业在市场竞争中更具优势，仍有望获得行业正常养殖利润；而成本高的企业则可能面临亏损，需要通过优化养殖结构、加大疫病防控、采用先进技术等方式降低成本，提升自身竞争力，以应对市场挑战。未来，生猪市场的发展充满挑战与机遇，各方都在密切关注着市场动态，期待在变化中找到发展的方向。