11月20日中国外三元猪价格震荡上涨

　　2025年11月19日，中国主流市场外三元大猪市场价格震荡上涨，全国均价为11.81元/公斤，较昨日价格上涨0.38%。11月份集团大场育成大猪猪源总量将继续维持高位且依旧偏充足，中小散场猪源继续处于相对低位但总体继续缓慢恢复增长中，且大肥存栏量依旧偏高，因压栏现象依旧突出，叠加秋冬季大肥需求增加的影响。随着气温继续下降，居民猪肉消费需求量都有望继续增长，月度消耗总量环比将继续维持增长态势不变。总体上11月份商品大猪供应将适度偏紧张，而猪肉供应则依旧明显偏充足且继续维持过剩状态不变。预计11月份月内出栏大猪交易价格先弱后强走势为主的可能性更大，需要提示的是，从生猪供需结构看，充足的出栏大猪供应并不支持猪价的快速和大幅上涨，因此如果月内猪价出现大涨但其持续性存疑，预计11月份有阶段性回调整理机会存在。同时，当下二育需求的增加也在提高12月及1月份的市场风险。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2025年11月19日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

11月20日中国内三元猪价格稳中有涨

　　2025年11月19日，中国主流市场内三元大猪市场均价上涨，全国均价为11.41元/公斤，较昨天价格上涨0.11%。11月份集团大场育成大猪猪源总量将继续维持高位且依旧偏充足，中小散场猪源继续处于相对低位但总体继续缓慢恢复增长中，且大肥存栏量依旧偏高，因压栏现象依旧突出，叠加秋冬季大肥需求增加的影响。随着气温继续下降，居民猪肉消费需求量都有望继续增长，月度消耗总量环比将继续维持增长态势不变。总体上11月份商品大猪供应将适度偏紧张，而猪肉供应则依旧明显偏充足且继续维持过剩状态不变。预计11月份月内出栏大猪交易价格先弱后强走势为主的可能性更大。需要提示的是，从生猪供需结构看，充足的出栏大猪供应并不支持猪价的快速和大幅上涨，因此如果月内猪价出现大涨但其持续性存疑，预计11月份有阶段性回调整理机会存在。同时，当下二育需求的增加也在提高12月及1月份的市场风险。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2025年11月19日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

11月20日中国土杂猪价格稳中有涨

　　2025年11月19日，中国主流市场土杂大猪市场均价稳中有涨，全国均价为11.04元每公斤，较昨天价格上涨0.40%。11月份集团大场育成大猪猪源总量将继续维持高位且依旧偏充足，中小散场猪源继续处于相对低位但总体继续缓慢恢复增长中，且大肥存栏量依旧偏高，因压栏现象依旧突出，叠加秋冬季大肥需求增加的影响。随着气温继续下降，居民猪肉消费需求量都有望继续增长，月度消耗总量环比将继续维持增长态势不变。总体上11月份商品大猪供应将适度偏紧张，而猪肉供应则依旧明显偏充足且继续维持过剩状态不变。预计11月份月内出栏大猪交易价格先弱后强走势为主的可能性更大。需要提示的是，从生猪供需结构看，充足的出栏大猪供应并不支持猪价的快速和大幅上涨，因此如果月内猪价出现大涨但其持续性存疑，预计11月份有阶段性回调整理机会存在。同时，当下二育需求的增加也在提高12月及1月份的市场风险。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2025年11月19日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2025年11月20日中国商品大猪市场行情综述

　　2025年11月19日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价较昨日价格上涨，全国生猪出栏加权日均价11.70元每公斤，较昨日价格上涨0.32%。11月份集团大场育成大猪猪源总量将继续维持高位且依旧偏充足，中小散场猪源继续处于相对低位但总体继续缓慢恢复增长中，且大肥存栏量依旧偏高，因压栏现象依旧突出，叠加秋冬季大肥需求增加的影响。随着气温继续下降，居民猪肉消费需求量都有望继续增长，月度消耗总量环比将继续维持增长态势不变。总体上11月份商品大猪供应将适度偏紧张，而猪肉供应则依旧明显偏充足且继续维持过剩状态不变。预计11月份月内出栏大猪交易价格先弱后强走势为主的可能性更大。需要提示的是，从生猪供需结构看，充足的出栏大猪供应并不支持猪价的快速和大幅上涨，因此如果月内猪价出现大涨但其持续性存疑，预计11月份有阶段性回调整理机会存在。同时，当下二育需求的增加也在提高12月及1月份的市场风险。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均11.81元每公斤，较昨天价格下跌0.38%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价11.41元每公斤，较昨天价格下跌0.11%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价11.04元每公斤，较昨天价格下跌0.40%。

图表：2025年11月19日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

2025年11月20日中国仔猪价格统计

图表：2025年11月19日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

突然上涨！这次猪价中途不会“掉链子”了吧？

　　时光飞逝，11月即将进入下旬，近期，国内生猪方面，猪价维持“磨底”的走势，虽然，猪价再降的空间极为有限，但是，始终阴跌的走势也让养殖户无奈！

　　此番猪价“二次触底”，关键还剩“供强需弱”惹的祸！

　　供应方面，按照母猪存栏影响10个月标猪出栏，虽然，去年5-11月母猪存栏逐月回升，全国能繁母猪达到4080万头的峰值，而12~今年元月，母猪存栏略有下降，理论来看，国内适重标猪供应趋势或逐步下降！但是，考虑生猪产能效率提升，母猪数据方面PSY普遍在26~28头，部分头部猪企PSY达到29头，母猪生产效率提升，这也加剧了产能过剩的担忧！

　　且，受上半年猪价下降不及预期，集团猪企出栏盈利持续，产能去化缓慢，主流头部猪企一二季度仍有产能扩大的局面，机构调研，二季度规模以上猪企新生仔猪存栏逐月增加，年末集团猪企出栏计划或维持宽松的局面！

　　从数据分析，11月份，机构调研，本月规模猪企月均出栏环比减少2.54%，不过，由于10月集团猪企超预期出栏，因此，实际本月出栏计划较多，计划出栏水平在1390.47万头！且，受10月中下旬，二育集中入场，养殖端压栏增重意愿转强，随着天气转凉，生猪育肥增重能力提升，当前市场中大猪存栏水平增加，中大猪价格转弱，市场恐慌心态转强，对于产能滞后担忧增加！

　　在需求方面，近期，消费需求萎靡不振，内销市场，需求缺乏明显增加，居民替代消费普遍，且，城市餐饮需求降温，居民户外消费意愿减弱，下游白条购销一般，主流屠宰场以订单开工为主，下游商贩减量稳价心态偏强，屠宰场屠宰量偏低，消费对于猪价缺乏承接能力！

　　由此，在供需调整下，国内猪价趋势偏弱，生猪均价从上月末12.62元/公斤降至11.66元/公斤，猪价累计下降7.6%！不过，从最新消息了解，生猪市场，突然上涨，这次猪价中途不会掉链子了吧？分析如下：

　　从数据分析，截至目前，国内生猪均价在11.75元/公斤，猪价止跌上涨，价格回归上涨的局面，且，市场看涨情绪转浓，短暂猪价或呈现稳中偏强的走势！

　　支撑猪价上涨，主要受情绪引导，尤其是，此次寒潮天气兑现，国内南北气温显著下降，冰冻线南移至湖北北部以及安徽以及江苏部分地区，南方地区也大幅降温，气温下降，这有利于提振季节性猪肉购销的水平，提振市场信心，带动养殖端惜售挺价的情绪！叠加，月末在即，南方腌腊周期将至，此番寒潮天气兑现，西南地区，居民腌腊积极性或将提升，这势必会进一步带动猪价偏强！

　　不过，此番猪价上涨能否持续，个人认为，关键在于需求能否达到预期，且，养殖端出栏情绪的变化！

　　主流机构认为，由于距离春节时间较长，传统腌腊周期或被拉长，且，市场对于猪肉供应前景预期宽松，贸易商多以刚需采购为主，市场以销定产，屠宰场受订单量呈现增减开工的局面！

　　理性来看，腌腊高峰或将不及预期，但是，供应压力或超预期，尤其是，前期二育入场以及养殖端压栏，生猪产能滞后风险加大，且，生猪育肥增重节奏加快，国内中大猪价格走势转差，标肥价差呈现收窄的现象！市场仍面临一定恐慌出栏的情绪，毕竟，进入年末，气温大幅波动，猪场疫病现象也逐步增多，部分地区养殖端仍有提前出栏抢跑的现象，警惕生猪出栏呈现踩踏的风险！

　　因此，个人分析，虽然，受寒潮影响，市场情绪改善，短暂猪价或有偏强的机会！但是，考虑需求前景增量或不及预期，而供应过剩压力依然较大，猪价缺乏单边上涨的走势，市场仍面临下行的风险！尤其是，冬至后，年末集团猪企出栏冲量，猪价或面临一定下行的压力！

一夜升温！猪价上涨“涨猛了”！

　　近期，国内生猪市场，基于生猪供需基本面，猪价上涨承压，但是，下降空间也相对有限，生猪市场延续“磨底”的走势，市场看涨以及看跌情绪并存，短期内，受情绪以及出栏节奏的变化，猪价或有止跌上涨的走势，但是，猪价反弹高度或相对有限，上涨仍面临较大的阻力！具体分析如下：

　　利好因素：一方面，受此次寒潮天气影响，南北地区，气温也迎来下半年新低的局面，北方多地气温跌破0℃线，南方气温也大幅下降，国内0℃线一度南压至湖北北部以及苏皖等地，气温大幅下降，这或将带动鲜品猪肉购销的积极性，居民家庭需求支撑或将转强，内销市场白条走货节奏或将改善，消费对于猪价支撑或将转强。尤其是，此番气温下降后，西南地区，传统腌腊地区，居民或有顺势启动腌腊操作，这或将对猪价有阶段性的利好！

　　另一方面，生猪价格偏低，标猪报价降入“5元时代”，国内生猪育肥进入产业面亏损的阶段，市场抵触亏损卖猪的意愿略有增加！尤其是，临近南方腌腊高峰，市场挺价意愿或将转强，部分头部猪企或有缩量操作，供应节奏或放缓，市场待价而沽，扛价情绪或将升温！

　　利空因素：①、需求利好兑现缓慢，虽然，寒潮天气到来，提振市场对于需求前景的信心！可惜，从实际反馈显示，猪肉购销缺乏增量，截止目前，国内样本屠企开工率在33.83%，需求缺乏明显增量，消费跟进维持低迷的现状；

　　②、标猪均价跌破6元/斤，市场存在扛价心态，集团猪企有缩量现象，不过，由于国内生猪育肥增重节奏加快，市场中大猪供应能力提升，中大猪价格转弱，这抑制市场看涨信心，养殖端本月出栏计划较多，市场看涨后市信心不足，部分养殖户仍有积极出栏的操作！

　　③、近期，受气温大幅波动，猪场育肥疫病担忧转强，生物安全风险激增，养殖端有提前出栏的意愿，市场挺价心态略显不足！

　　因此，在供需博弈下，目前，受情绪引导，市场短暂存在一定看涨心态，国内生猪市场稳中偏强，从数据显示，预计，11月20日，外三元标猪报价在11.75元/公斤，后市关注生猪供需节奏的变化！不过，此番猪价上涨难有实质性反弹的空间，猪价仍面临供应端的压力！