市场评论—关注焦点
玉米
15日全国均价总体小幅偏强走势，局部地区继续震荡，波动地区增总体涨多跌少。国内陈粮库存持续下降，低温天利于新粮保存，售粮周期延长，市场流通量不如预期宽松，收购政策及饲用需求增长提振市场信心，不过下游企业对高价粮源的接受度偏低，进口替代品价格优势显现，预计玉米价格上行空间有限。预判12月上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格继续维持偏强走势为主的可能性更大，下半月涨势放缓部分地区止涨转下跌的几率将逐步提高，12月份月度均价环比止跌转上涨的几率更高。
DDGS
15日DDGS价格稳定。近期饲料企业仍有一定刚需，市场成交情况尚可，酒精企业出货压力减弱，DDGS库存压力预期有所缓解，但终端养殖需求一般，下游库存回升继续采购情绪不高，DDGS价格稳定运行。预判12月份期间大多数时候DDGS交易价格总体继续偏弱震荡走势为主的可能性更大，下半月跌势放缓且不排除部分区域市场存在止跌回涨机会因其性价比提高消耗存增量潜力叠加玉米价格上涨导致的成本上涨影响，但12月份月度均价环比继续下跌的可能性更大。
豆粕
因市场担心美国大豆出口需求放缓，加之巴西大豆即将迎来丰收引发一轮多头平仓热潮，CBOT大豆期货下跌，基准期约收低1.5%，创下六周来的最低水平。美国大豆市场围绕中国采购维持震荡行情，南美大豆保持丰产预期，国内进口大豆供给压力不断向远期市场集中。进口大豆通关时间延长的消息继续发酵，豆粕现货市场因海关政策收紧而连续回升，叠加尽快大豆价格跟随美盘大豆出现上行，增强对工厂的提价动力，豆粕市场延续小幅震荡调整走势。
棉粕
今日棉粕市场价格总体持稳。海关延长进口大豆通关时间引发近端供给收紧预期，带动粕价连续回升，但幅度不大，对棉粕提振作用有限。但棉籽价格坚挺，对成本有一定支撑作用，同时棉粕供应压力不大支撑行情。棉粕将保持震荡调整走势。
菜粕
今日郑州菜粕期货低开后震荡上涨。加拿大油菜籽期货下跌，基准期约收低2.1%，延续上周的跌势，主要受到外部油脂市场普遍回落拖累。全球油菜籽产量预估上调，也加剧了市场看空情绪。菜粕现货小幅上涨，菜粕供应仍以港口颗粒粕库存为主，虽然消费淡季，但供给端收紧预期对底部的菜粕价格有支撑。
鱼粉
外盘方面，秘鲁当地鱼粉厂商继续挺价，价格坚挺，秘鲁本季超级蒸汽鱼粉预售参考价格为CNF2250美元/吨；捕鱼方面，11月7日-12月10日中北部共计捕鱼1026906吨，完成配额63%。国内进口鱼粉方面，秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在16900-17000元。由于中北部捕鱼恢复以及年底前回笼资金等，部分持货商存在议价空间继续。
小麦
今日小麦市场价格涨跌互现。供应端，基层余粮有限但贸易环节粮源集中，地方储备粮流拍释放供应宽松信号，政策粮轮换拍卖预期升温。需求端支撑乏力，面粉加工企业终端走货平淡，开机率低位运行，补库意愿谨慎；玉米价格回落使小麦饲用替代需求降温，饲料企业观望为主。叠加市场对政策动向的观望情绪，多空力量趋于均衡，行情陷入震荡僵持。
油脂
上周五CBOT豆油市场低开低走大幅下跌。上周五马来西亚棕榈油市场震荡回落，受到马币走强和相关植物油价格下跌的拖累。马来西亚12月上旬棕榈油产量增、出口降，月底库存压力升高，棕榈油市场重回弱势节奏。储备进口大豆拍卖成交率较高，国内豆油库存高企，豆油期货下行驱动增强。近期国内油厂开机率处于较高水平，库存处于中性水平，部分油厂还存在催提压力，整体供应不存在紧缺问题。临近年底备货氛围不浓厚，下游多以随用随拿为主，市场成交较为平淡，预计近期豆油现货维持震荡偏弱。
乳清粉
国内港口乳清粉到货量趋于好转，生猪养殖效益低迷，近日中美贸易冲突缓和，中美互相取消额外的商船岗务费，乳清粉市场报价偏弱震荡，后续需注意关税谈判进展以及港口库存量等因素。
赖氨酸
2025年10月，我国赖氨酸与赖氨酸盐及酯的出口量为8.5万吨，同比降14.3%。万里润达氨基酸生产线计划近日阶段性升级检修。12月2日市场称市场称成福山东区域70%赖氨酸提价至4.2元/公斤，80%赖氨酸提价至4.8元/公斤。金玉锋70%赖氨酸报价3.9元/公斤，98%赖氨酸报价6.2元/公斤。
蛋氨酸
2025年10月国内蛋氨酸进口量为1.55万吨，同比增7.3%。赢创宣称计划第三、四季度分别对其新加坡工厂和安特卫普工厂进行为期6-7周的技术升级。固蛋市场供过于求，偏弱运行。
维生素A
欧洲VA1000市场报价16-17欧元/公斤。2025年3月万华化学VA产业链投产。帝斯曼VA生产线计划从7月中旬起按计划停产检修14周。6月印度通报称对涉华维生素A棕榈酸酯征收反倾销税。6月12日巴斯夫VA解除不可抗力影响。10月22日市场称国内有厂家报价65元/公斤，10月28日市场称国内部分厂家提价至70-72元/公斤。
维生素E
欧洲VE市场报价6-6.5欧元/公斤。北沙制药计划7月开始停产检修10-11周。7月部分厂家签单价格小涨。8月7日BASF宣称VE产品解除不可抗力状态。10月23日市场称国内有厂家提价至52元/公斤。10月30日市场称浙江医药VE产品报价提至60元/公斤，12月1日市场称新和成VE产品提价至65元/公斤。
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