小码蛋紧缺，库存探底现曙光
近期，蛋鸡养殖利润实现由负转正，进入合理盈利区间。截至4月下旬，蛋鸡单羽养殖利润约为5.12元，较3月亏损状态呈现显著改善，核心驱动因素为鸡蛋价格攀升至阶段性高位，主产区均价一度达到3.96元/斤，虽节后出现小幅回落至3.86元/斤，但仍可有效支撑养殖端实现盈利。
值得注意的是，此前蛋鸡养殖行业长期处于亏损状态，导致养殖户补栏积极性持续偏低。从鸡龄结构来看，日龄偏小的蛋鸡占比逐步收缩，直接引发小码蛋供应阶段性偏紧。
2026年4月下旬，全国鸡蛋生产及流通环节库存整体保持稳定。截至4月28日，生产环节库存为0.97天，已连续多日维持该水平；流通环节库存为1.16天，与前一日持平。分地区来看，山东、河南、河北、湖北等主产区流通环节库存普遍高于全国平均水平，其中河南、湖北及西南地区流通库存多日稳定在1.50天左右。
整体而言，鸡蛋生产环节库存波动幅度较小，当前处于年内较低水平，市场供应压力得到有效缓解，流通格局逐步趋紧。在此背景下，养殖户挺价情绪高涨，惜售观望态势明显，对鸡蛋价格形成有力支撑。
饲料成本攀升，筑牢蛋价之根基
鸡蛋成本构成中，饲料成本占比高达70%-80%，是决定鸡蛋成本的核心要素。饲料成本主要由玉米、豆粕及添加剂等构成，其中玉米添加比例为60-65%，豆粕添加比例为20-25%，因此玉米、豆粕价格波动直接影响鸡蛋整体成本水平。
2026年4月，蛋鸡饲料成本持续处于高位运行，对养殖利润形成显著压制。从原料价格来看，豆粕价格受国际大豆供应偏紧影响呈现明显上涨态势，巴西大豆发运放缓、国内到港量偏低、油厂库存下降及海运成本上升等多重因素，共同推动豆粕价格维持强势。以4月30日数据为例，山东日照邦基豆粕报价为2930元/吨，较前期上涨10元/吨。
玉米市场方面，东北余粮存量持续减少、中储粮启动托市收购、华北地区出现抢粮现象，叠加饲料需求旺盛，共同支撑玉米价格易涨难跌。整个4月，玉米现货价格稳定在2440元/吨左右，豆粕现货价格则达到2940元/吨。受此影响，单斤鸡蛋饲料成本在4月未出现明显回落，持续挤压养殖利润空间。
综合来看，4月蛋鸡单斤饲料成本维持在较高水平，推动整体养殖成本攀升至3.56-3.66元/斤区间。饲料成本的持续抬升，有效筑牢鸡蛋价格底部防线，限制蛋价深度回调空间，因养殖户长期处于成本线以下销售将面临持续性亏损，因此高昂的饲料成本成为稳定蛋价的重要支撑。
猪肉价格上扬，蛋价借力共翱翔
国家统计局数据显示，2026年一季度末，全国能繁母猪存栏量为3904万头，较2025年12月底下降1.4%，同比下降3.3%，生猪产能持续去化，已接近2024新版产能调控方案规定的基础产能水平。
叠加近期五一节日备货需求提振，生猪出栏呈现阶段性偏紧态势，加之两次政策收储落地及各类行业座谈会释放利好信号，多重因素共同推动生猪期价近期持续走强。此次生猪期价上涨，核心是超跌后的市场情绪修复、供给阶段性收紧、政策托底预期、产能持续去化及五一备货启动等多因素协同作用的结果。
猪肉与鸡蛋同属养殖板块核心品类，二者存在明显的消费替代关系。当猪肉价格上涨时，消费者会相应增加鸡蛋购买量以替代猪肉消费，这种替代效应直接对鸡蛋价格形成提振，成为推动蛋价偏强运行的重要辅助因素。
存栏居高不下，蛋价上行遇阻碍
尽管近期蛋价呈现波动上涨态势，但蛋鸡存栏量偏高仍是制约蛋价上行的核心因素。据统计数据显示，2026年3月，全国在产蛋鸡存栏量约为13.08亿只，环比增长0.93%，同比增长5.31%，处于近五年均值高位，反映出当前蛋鸡产能整体充裕。
进入4月，蛋鸡存栏呈现小幅调整态势。4月新开产蛋鸡主要对应2025年12月补栏鸡苗，受当时蛋价低迷、养殖亏损影响，养殖户补栏积极性偏低，尽管鸡苗销量环比小幅增至3725万羽，但仍处于正常偏低水平，导致4月蛋鸡新开产数量偏少。
淘汰端来看，4月适淘老鸡主要为2024年11-12月补栏鸡群，该时段补栏量较高，理论淘汰量较大；叠加五一前后养殖单位淘汰老鸡意愿增强，预计4月老鸡淘汰量将有所上升。综合判断，4月老鸡出栏量或将超过新开产量，在产蛋鸡存栏量预计环比微降至13亿只左右，但整体仍处于高位区间。
此外，春节前后部分养殖场实施蛋鸡换羽操作，当前换羽鸡已陆续开产，进一步增加市场鸡蛋供应量；同时，受蛋价反弹影响，养殖户惜淘延养意愿增强，导致蛋鸡产能去化速度放缓，市场供应压力未得到根本性缓解。综上，尽管小码蛋偏紧、饲料成本支撑、替代品价格上涨等因素对蛋价形成利好，但高存栏带来的供应压力仍将持续压制蛋价上涨空间，限制本轮蛋价走强幅度。
未来行情展望：机遇与挑战并存
综合当前鸡蛋市场多空因素，预计未来一段时间内，鸡蛋价格将呈现区间震荡偏强态势，整体行情机遇与挑战并存。
从利好因素来看，小码蛋供应偏紧格局短期内难以根本改变，将持续导致市场阶段性可流通货源紧张；当前鸡蛋生产端与流通渠道库存均处于低位，上下游备货意愿趋于谨慎，现货流通余量不足；同时，养殖户挺价情绪高涨，惜售观望心态普遍，主动降价走货意愿较弱，上述因素共同为蛋价提供直接支撑，短期推动蛋价具备一定上涨动力。
成本层面，近期玉米、豆粕等核心饲料原料价格持续震荡抬升，蛋鸡配合饲料成本稳步上行，虽压缩了养殖端盈利空间，但进一步筑牢鸡蛋价格底部区间，有效限制蛋价深度回调可能。当蛋价出现下行趋势时，高昂的养殖成本将促使养殖户维持挺价策略，进而稳定市场价格。
替代品市场方面，生猪期货价格近期走势偏强，肉类替代品市场行情回暖，替代效应逐步显现。猪肉价格上涨将推动消费者增加鸡蛋消费需求，间接带动鸡蛋价格上行，对蛋价形成正向提振作用。
从制约因素来看，全国蛋鸡整体存栏量仍处于高位，尽管4月存栏预计微降，但整体供应依然充裕；中长期来看，鸡蛋市场供应宽松的核心格局难以根本扭转，充裕的产能将持续压制蛋价上涨空间，制约本轮蛋价走强幅度。
综上，预计未来鸡蛋行情将以区间震荡偏强为主。建议市场参与者密切关注蛋鸡存栏量变化、饲料原料价格走势及替代品市场动态：蛋鸡存栏量波动直接影响市场供应总量，饲料原料价格决定养殖成本及蛋价底部支撑，替代品价格波动则影响鸡蛋消费需求，唯有全面把握上述核心因素，才能精准判断市场走势，做出科学决策。
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