国内持续累库，连粕震荡运行

　　国外方面，USDA供需报告利多，出口驱动，美豆大幅反弹。USDA度生长报告显示，美豆收剖率为88%，较前一周增加9个百分点，因近期产区天气好转。美豆优良率逐步稳定，但同期低位，支撑美豆价格。USDA供需报告偏多，全球需求强劲，美豆年度出口量上调，出口需求提振美豆价格。另巴西新作产量预期上调，压制豆系价格。

 

　　国内方面，成本端驱动为主，短期供应充足，连柏震荡运行。26/27年度美豆对华出口顶期增加，成本端支撑连拍价格。进口大豆远月采购存在不确定性，国内大豆市场购销逐步恢复，油广开机逐步上升，养殖端刚需为主，下游补库一般，整体成交清淡，油广大豆库存上升，豆粕库存下降，保持高位，压制期价上行。

 

　　观点：美豆市场短期震荡运行。国内油广开机率有所回升，下游消费有走暖趋势，豆系以成本驱动逻辑为主。国内大豆及豆粕供应旺盛，油广大豆库存偏高，上方存在压力。