美国旱情肆虐 国内玉米价格易涨难跌

　　近来，美国玉米主产区的干旱天气推动国际市场玉米价格持续反弹，国内玉米价格也高企。分析预计，三季度，国内玉米市场供需紧平衡格局将延续，价格将易涨难跌，有望突破前高。

　　今年前5个月，我国玉米进口量接近188万吨，已超过2011年玉米进口总量。分析我国玉米进口大增的原因，多位业内人士认为，直接原因是我国对玉米进口政策思路的变化，根本原因是我国玉米消费需求，特别是饲料需求的不断增长。因此，虽然2011/2012年度国内玉米增产、进口增加，但国内玉米的供应仍然偏紧。外媒和国际市场持续关注中国玉米进口，判断中国玉米进口量将持续大幅增长，并将中国需求作为重要利多和炒作因素。6月中下旬以来，因炒作干旱，外盘玉米价格强劲反弹，国内玉米价格跟涨，但幅度有限。美国2号黄玉米7月13日到中国口岸的完税价约2787元/吨,而同期广东港口国产玉米现货主流售价2530~2540元/吨。国产玉米比进口玉米价格便宜，加上进口配额的限制，进口玉米优势全无，预计三季度玉米进口量将急剧萎缩。

　　2011年9月至2012年5月我国已进口317.65万吨玉米，但预计2011/2012年度不会超过400万吨。

　　从进口来源来看，前5个月中国玉米进口中近98%来自于美国。

　　目前国内外玉米价格处于高位，存在回调风险。但除非美国玉米带近期出现有效降雨，缓解旱情，否则美国玉米价格仍将处于高位，且外强于内的格局有望持续。

　　从国内玉米下游产业的需求来看，生猪市场经过近半年的下滑，目前开始企稳，存栏量虽有所下降但仍然保持高位，对饲料需求仍具刚性。

　　但因下游需求欠佳，玉米深加工领域对玉米的需求依旧延续弱势。

　　同时，随着饲料领域小麦替代玉米的工艺逐渐成熟，每吨玉米价格高于小麦价格70元时，饲料企业用小麦替代玉米的效应就开始显现。虽然近期新小麦价格低迷，但后期看涨预期较高，玉米、小麦价格的联动性增强也将对玉米价格构成支撑。

　　整体来看，国内玉米市场仍将延续紧平衡态势，再配合天气因素炒作，玉米价格仍有望再度冲破3月份高点。如果今年三季度天气较好，2012/2013年度的我国新季玉米总产量将增加。这会对新季玉米价格构成压力，但近年来国内主要农产品的保护价逐年上涨，新季玉米价格底部将继续被抬高。