2014年12月18日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年1月大豆进口量591万吨，2月大豆进口量为481万吨，3月大豆进口量为462万吨，4月进口大豆650万吨，5月进口大豆597万吨，6月进口大豆639万吨，7月进口大豆747万吨，8月进口大豆603，9月进口大豆503万吨，10月进口大豆410万吨，11月进口大豆603万吨，1-11月累计数量为6278万吨，累计数量同比增加12.3%，金额同比增加6.8%。

　　【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场受低吸买盘推动小幅收高。美豆市场多空交织，供应压力与海外需求共同作用市场，走势较为纠结。南美天气基本正常，播种接近尾声，机构普遍对南美产量预期乐观。随着市场关注点由北向南转移，豆类市场很难绕过远期南美供应阻力。周三国内豆类市场整体回落，大豆弱势振荡，豆粕菜粕深幅回落，油脂整体弱势振荡。美豆延续振荡特征，当前市场环境下仍缺少反弹动力。

　　【大豆今日操作建议】产区新豆价格弱势企稳，毛粮价格多在2.00元/斤附近运行，农户惜售，贸易商入市谨慎，新豆销售缓慢，直补政策细则迟迟不出台令各方陷入迷茫。国产大豆概念炒作淡出市场，市场回归供需面指引，鉴于临储大豆库存量依然庞大，国内大豆市场上有阻力下有支撑，维持在4200-4800元/吨的区间运行。港口大豆分销价格继续回落，多地价格降至3500元/吨。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可适量减持大豆远月多单。

　　【豆粕菜粕今日操作建议】美豆市场维持振荡特征，市场多空交织，趋势型走势不强。国内豆粕现货市场承压回落，多地现货接近3200元/吨年内低点。当前饲企采购不旺，多以执行前期基差合同为主。油厂进口大豆到货量增加，到货成本普遍偏低，豆粕价格仍有回落空间。近日有关放宽DDGS进口的消息令国内蛋白粕市场全面承压，预计今日豆粕和菜粕弱势振荡，建议投资者保持回调思路，粕类多单宜离场观望。

　　【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续低位振荡走势，市场利多匮乏，前期低点位置面临考验。马盘棕榈油弱势振荡，外部油脂市场整体走势依然偏弱。国内油脂板块缺少反弹动力，油脂自身供应过剩状态长期存在，市场看空情绪依然强烈。预计今日国内油脂市场延续窄幅振荡走势，建议投资者保持振荡偏弱思路，可适量持有油脂空单。