玉米期价走势保持空头思路

　　春节过后，在市场定向销售以及2016年临储政策调整等利空影响下，国内玉米期货大幅下跌。截至昨日收盘，玉米期货主力1609合约盘中一度创下阶段新低1626元/吨，最终收报1642元/吨，跌0.61%。

　　与此同时，现货市场上，节后东北现货尚未恢复。而华北深加工企业开工较早，玉米购销启动较早，现货价格整体呈下跌态势。截至2月22日，潍坊玉米现货价格(国标三等)1790元/吨，较节前(2月5日)现货价格下跌50元/吨。

　　招商期货分析师魏金栋表示：“目前来看，主导玉米期价走势的关键因素仍是政策。”

　　资料显示，截至2016年2月20日，东北临储玉米收购总量达8382万吨，创出历史纪录，其中黑龙江收购3755.4万吨，吉林收购2407.3万吨，辽宁收购697.9万吨，内蒙古收购1521.4万吨。2月16日，国家粮食局发布《关于请抓紧推荐参与超期存储粮食定向销售加工企业初步名单的函》的通知，定向范围是全国的酒精、饲料及淀粉加工企业，而定向价格及数量尚未确定。但市场对此反应剧烈，期现价格均出现下跌。2月19日，市场传闻2016年临储收购定价在1400-1500元/吨，同时给予农户500-600元/吨补贴，变相实行目标补贴政策。虽然补贴额度有些争议，但2016年玉米临储制度改革将围绕着中央一号文件确定下来的“市场定价、价补分离”原则进行，逐步完成玉米去库存的问题。

　　魏金栋认为，随着收储量达到8000万吨以上，收储量对于盘面的利多效应将逐步衰减，在玉米市场大熊市背景下，贸易商以及下游用粮企业均保持低库存。虽东北玉米售粮进度达到八成，但是华北玉米售粮进度有五成至六成，节后是华北售粮高峰期，市场货源难以出现紧张局面。而市场对于政策因素非常敏感，而此后定向政策逐步明朗以及去库存政策的出台，都将对市场形成利空影响。因此，后期对玉米期价走势保持空头思路。