一、摘要
3.21-3.27，周一到五鸡蛋现货保持稳定小幅上扬格局，周六周末清明因素显现，迎来了价格突破性上涨，平均涨幅0.15元/斤，其中湖北、山东和广州涨幅较大。在主产区方面，截止3月27日，山东德州3.22较上周稳，青岛3.6涨0.15，河北石家庄3.11涨0.09，河南商丘3.33稳，湖北3.31涨0.42，主销区北京3.26涨0.11，上海3.53稳，广州3.55涨0.15。
清明节近在咫尺，加上受猪肉蔬菜价格较高，部分消费确实开始转向鸡蛋，鸡蛋需求向好，走货较好，鸡蛋贸易商处于下降中。在清明节前鸡蛋价格将维持坚挺。
近期，取消了对东三省和内蒙古玉米临时收储政策，玉米价格将承压快速下跌，对鸡蛋近月影响有限，但远月承压。
近月有需求回暖，贸易商库存减少的支撑，受开产蛋鸡数量增加且进入产蛋高峰期，玉米价格走低，利润增加吸引上鸡增多，导致远月承压。因此操作上操作上建议买5卖9套利。
本周鸡蛋走出一波反弹行情，鸡蛋指数收于3532，周涨99点。持仓减少0.75万手至21.7万手，成交减少5.8手至94.2万手。
二、现货市场
1、鸡蛋现货价格
本周一到五，鸡蛋现货保持稳定小幅上扬格局，周六周末迎来了突破性上涨，清明因素显现，平均涨幅0.15元/斤，其中湖北、山东和广州涨幅较大。
图1：主产区和销区鸡蛋现货走势图
数据来源：WIND，鲁证期货研究所
在主产区方面，截止3月27日，山东德州3.22较上周涨稳，青岛3.6涨0.15，河北石家庄3.11元/斤涨0.09，河南商丘3.33稳，湖北3.31涨0.42，主销区北京3.26涨0.11，上海3.53稳，广州3.55涨0.15。
2、淘汰鸡价格
图2：主产区淘汰鸡价格走势图
一、一周期货市场综述
数据来源：WIND，鲁证期货研究所
受肉鸡价格上涨拉升，国内淘汰鸡价格同样高走。截止3月25日，河北石家庄4.7元/斤涨0.1，河南商丘4.8元/斤涨0.2，山东德州5.2元/斤涨0.2，江苏南通4.9元/斤涨0.3。
3、饲料价格
本周鸡蛋主产区豆粕(2353, -6.00, -0.25%)态势小幅反弹，，截止3月25日，河北石家庄2650元/吨稳，河南周口2530元/吨涨30，山东烟台2480元/吨涨10。
图3：鸡蛋主产区豆粕价格走势
数据来源：WIND，鲁证期货研究所
玉米价格继续下滑，截止3月25日，河北石家庄1770元/吨较上周稳定，山东青岛1810元/吨跌20，公主岭2040元/吨稳。近日，国家取消对东北三省和内蒙古临时收储政策，将导致玉米承压，因此玉米或将快速下跌。
图4：鸡蛋主产区玉米价格走势
数据来源：WIND，鲁证期货研究所
以65%玉米和22%豆粕计算的养鸡饲料成本延续下跌，本周报1836元/吨，较上周再减36元/吨。
图5：鸡蛋主产区65%玉米+22%豆粕价格走势
数据来源：鲁证期货研究所
根据芝华数据显示，2月份全国在产蛋鸡存栏量12.06亿只，环比继续增加0.67%，同比增加16.55%。后备鸡方面，育雏鸡7551万只，环比减少7.1%，同比增加12.26%;青年蛋鸡环比增加0.48%，后备鸡总量2.52亿只，环比增加0.49%，同比减少11.08%。
三、国内蛋鸡存栏
清明节近在咫尺，加上受猪肉蔬菜价格较高，部分消费确实开始转向鸡蛋，鸡蛋需求向好，走货较好，鸡蛋贸易商处于下降中。在清明节前鸡蛋价格将维持坚挺。
近期，取消了对东三省和内蒙古玉米临时收储政策，玉米价格将承压快速下跌，对鸡蛋近月影响有限，但远月承压。原因，当前养鸡由于饲料价格较低，利润已经较高，但并未对鸡蛋价格带来多少拖累效应，玉米继续下跌也难以对鸡蛋价格构成威胁;鸡蛋价格相对坚挺，主要由于需求转好，但供给短期难以快速回升，因鸡蛋养殖周期决定;由于养鸡利润较大，养鸡规模必定逐步扩大，因此或多远期带来压力。
近月有需求回暖，贸易商库存减少的支撑，受开产蛋鸡数量增加且进入产蛋高峰期，玉米价格走低，利润增加吸引上鸡增多，导致远月承压。因此操作上操作上建议买5卖9套利。
四、连蛋基差
图5：连蛋主力合约基差
截止3.25活跃合约09合约基差为-552，期现平水，这就为连蛋的继续走高打开了空间。
五、结论与建议
3.21-3.27，周一到五鸡蛋现货保持稳定小幅上扬格局，周六周末清明因素显现，迎来了价格突破性上涨，平均涨幅0.15元/斤，其中湖北、山东和广州涨幅较大。在主产区方面，截止3月27日，山东德州3.22较上周涨稳，青岛3.6涨0.15，河北石家庄3.11元/斤涨0.09，河南商丘3.33稳，湖北3.31涨0.42，主销区北京3.26涨0.11，上海3.53稳，广州3.55涨0.15。
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