7月18日养猪业重要信息汇总

2017年07月18日全国外三元价格排行榜

猪评：猪价跌幅略有加大 下跌地区增加(2017年7月18日)

　　据数据研究部数据统计，2017年7月18日全国各省外三元猪均价为13.92元/公斤，较昨日下跌0.04元/公斤，较上周同期猪价(7月11日)下跌0.10元/公斤。

　　今日全国27省、直辖市范围内，共计5省份猪价上涨，20省份猪价下跌。全国最高价为浙江，较昨日下跌0.04元/公斤于14.47元/公斤;全国最低价为新疆，较昨日上涨0.03元/公斤于13.46元/公斤。山东、江西与昨日持平。

　　今日部分地区猪价：四川6.7-6.9元/斤，河南6.7-7.0元/斤，江西6.8-7.0元/斤，广东6.9-7.1元/斤，湖南6.6-6.8元/斤，山东6.9-7.1元/斤，湖北6.7-6.9元/斤，河北6.8-7.1元/斤，北京6.8-7.1元/斤，辽宁6.6-6.9元/斤。

　　今日大部分地区猪价转跌，且跌势略有加大。在之前的月度预测里面我们有提到，“7月猪价将再度经历一次低幅度的调整，但总体行情将逐步趋于稳定”，目前猪价的走势基本上符合我们的预期。由于6月份生猪价格意外偏强调整，7月份市场需要时间对此再度作出调整，因此猪价上涨时间将适当推迟，但7月下半月-8月上中旬，猪价有望逐步开启上涨通道，进入一个连续2个月左右缓慢低幅度的上涨周期的预测暂不改变。

未来猪周期将平稳很多 但波动还不会消失

　　生猪行情走势向来是变幻莫测的，很多人疑问规模化的发展必然会抚平猪周期带来的暴涨暴跌的态势，然而大周期依然是存在的，所以波动不会完全消失，但可以说大涨大跌的走势将会得到很大的改善。

　　其次猪周期的平缓运行必然与供应端的作为有着必然的联系，虽然养殖户“追涨杀跌”行为会向着理性化的方向发展，但是由于压栏和抛售所造成的价格虚高和虚低的泡沫和挤水现象依然会存在。同时节日消费阶段的特点和影响还将保持突出的态势。

　　“变”与“不变”是相辅相成、相互渗透的，养殖户一定要认清楚这个实质。只有这样，我们才能更好的应对生猪市场的改革以及优化产能结构的转型升级。

　　从需求端来看，中国是猪肉消费大国，而且猪肉是国民消费中的刚性需求，所以其餐桌地位是难以下滑的。而且当经济下滑到一定程度以后必然归于稳定，猪肉需求也将有所恢复。从饲养管理方面来看，随着饲养技术的提高和养殖效益的提升，生产成本间趋于稳定。而从供应端来看，规模化发展将持续加速，而规模化发展后必然使养猪稳定化、微利化，缓解暴躁的猪周期对产业的危害，更加有利于产业的稳定健康可持续运行，但是不得不说微利时代，养殖户拼的就是成本了，我们的饲养成本必然是一降再降才行。

　　不过业内也表示人工、饲料、用地等养殖成本持续攀升或居高不下将在很长一段时间内存在，降成本不易，这依旧是掣肘国内养猪行业竞争力提高的重要原因。

历史重演？2017猪价年中反弹，年底上涨25%

　　下半年猪价预测：2017下半年猪价格行情涨还是跌?

　　今年以来，生猪价格整体呈下降走势。6月底，全国生猪出场价格平均每公斤为14.02元，与去年底相比价格下降约20%。分时段看，春节前，生猪价格延续上年四季度价格走势，继续小幅上涨;节后持续走低，尤其是进入5月份跌速明显加快，月累计跌幅超过13%;进入6月中旬，受南方地区持续大范围降雨天气使生猪跨地区调运受阻影响，价格企稳并回升，至月末累计上涨4.39%。从当前生猪生产等方面看，近期生猪价格上涨属于价格下降过程中的小幅反弹，预计下半年市场供应会进一步增加，猪价整体仍会呈下降趋势。

　　(一)生猪供应由偏紧向相对宽松方向转变，市场下行压力较大。去年下半年以来，生猪生产形势逐步向好，市场供应正由偏紧向相对宽松方向发展。据农业部门统计，今年1-5月份，全国规模以上定点屠宰企业生猪累计屠宰量8657万头，比去年同期增加0.9%，其中3月份以来屠宰量逐月增加，同比增幅在12%-24%之间。虽然年初以来养殖效益出现下滑，但养殖户对后期生产仍然有较高的期望，特别是大型规模化养殖企业扩张布局一直在持续。据统计，截至今年3月，养殖上市企业新建的养猪项目已超过900万头，预计生猪产能在下半年可能会有更密集的释放，市场供应将会较为宽松。

　　(二)饲料成本降低及猪肉进口数量较多为猪价下行提供了空间。今年以来，豆粕、麦麸等饲料价格不断下跌，其中豆粕价格累计跌幅超过20%。玉米价格受种植面积调减影响略有上涨，但仍处于较低价位。饲料原料价格低位运行，在减轻养殖成本压力的同时，也为猪价下行创造了条件和空间。虽然近期国内生猪价格持续走低，但由于进口猪肉仍具有一定的价格优势，猪肉进口量仍保持着稳中略增态势。1-5月份猪肉进口累计为57.2万吨，同比增加0.72%;预计后期猪肉进口量将会保持在高位。

　　(三)季节性和节日因素将对猪价上涨有所拉动。秋冬是猪肉消费旺季，传统节日相对集中，尤其是年底前后南方居民制作腊肉，肉制品加工企业加大备货，市场需求将会明显增加，从而会带动生猪价格出现一定上涨。预计四季度随着消费需求增加，猪价会出现阶段性小幅反弹。

　　分析建议，加强生猪市场调控，确保市场价格基本稳定。总体看，今年下半年生猪供应将呈相对宽松格局，除冬季南方腌制腊肉和节日因素影响外，猪价仍存在下降压力。后期要密切关注生猪市场变化，充分发挥政府对市场的调节职能，加强农产品信息服务体系建设，利用媒体等权威信息平台发布信息，让养殖户能够及时、全面、准确地了解生猪生产、消费与市场价格走势等各类信息，引导养殖户准确判断市场走势，合理调整养殖规模。要充分运用好冻肉储备的吞吐机制加强对市场的调控，中央和地方政府在保持合理的冻猪肉储备规模数量的同时，要支持骨干企业建立商业储备，构建多元储备机制;同时要及时调整猪肉进出口策略，严格控制猪肉进口，对走私猪肉等予以打击。

　　专家

　　2017年将重演2012年猪价形势?

　　2017年上半年生猪价格走势与2012年同期惊人相似：年初以来跌跌不休，进入6月后，开始触底并有反弹迹象。这从一个侧面证明了猪周期的有效性。那么，今年下半年能重演5年前的走势吗(2012年，猪价从年中触底反弹，至年底上涨了25%)?

　　首先从基本面来说，各大企业扩张产能的步伐虽然因为猪价大幅回落可能有所减慢，但自2016年以来已经形成的投资是无法收回的，开弓没有回头箭，生猪产能扩张和供给能力的增加是必然趋势。从批发市场日上量看，猪肉消费较上年有所回升，但整体趋势也不乐观。从消费比价关系来看，猪价回落幅度较大，但鸡肉、鸡蛋等价格走势也同样疲软，因此猪肉相对其他畜产品比价仍处于近5年来的高位，不利于猪肉消费回升。因此2017年下半年基本面能否支持如此大的涨幅是值得怀疑的。

　　2012年猪价走出了一个V字形，与此同时，生猪存栏走出了一个近似倒V字形。这一年的猪价是从2011年7-8月的顶点回落，经历了将近一年时间达到阶段性底部，之后进入了长达半年的上升通道。猪价和存栏变化从长期趋势看是反相关的，但中短期趋势就难说。2012年6-9月间，生猪存栏节节攀升，但并没有对生猪价格形成足够的压力，猪价也在同步走高。

　　问题出在养殖利润上。当2012年6月，猪价跌至13.4元/公斤的年内低点时(与今年6月均价相去不远)，无论是自繁自养还是专业育肥，都有相当理想的利润空间(200-400元/头)。实际上，专业育肥的利润甚至还要好于前者，这是因为仔猪价格太便宜了：2012年生猪价格与今年相当，但仔猪价格只有今年的一半。良好的利润水平使得养殖户有充分的底气来压栏，等待并促进价格的好转;同时还不妨碍进行扩繁或者新建，以获取更大收益。按出栏量估算，2012年第二季度出栏占全年比重是20%，而2007-2011年在23-25%;第三季度占比为22%，是近10年以来最低的。这就是在2012年发生的事情： 养殖户在第二和第三季度减少出栏，稳住并拉起了价格，并且等来了10月以后的需求放量，第四季度出栏量同比增加13%。两相叠加，年底价格攀升到16元/公斤以上。以当时的成本估算，500元/头的利润是没有问题的。

　　那么2017年能重演这个局面吗?我认为不能。因为支撑这个逻辑的主要因素：养殖利润已经改变了。当今年猪价降至13-14元/公斤时，自繁自养还有较好利润，但专业育肥只够回本了。这原因就在于仔猪价格比五年前涨了一倍——实际上还不止一倍，那些在今年购买千元仔猪进行育肥的养殖户统统亏损了。价格决定利润，利润又决定了对价格的预期。当能够看见利润的时候，会倾向于看好后期价格，反之，就会看空，利润水平的下降使得养殖户博弈能力被削弱了。他们没有任何积极性去压栏，而是要尽快出清存货。6月下旬以来的猪价回暖或许是一个好机会，供应的提前放量会使价格的回升幅度受到限制。

　　我们再从猪周期的角度来分析，从顶点回落之后大约一年，猪价到达阶段性底部，然后出现反弹。上一个周期的反弹幅度不小——这正是2012年下半年发生的事。但是5年前能做到这一点，是因为那时候散户占比还比较多，当行业平均水平还在表现盈利的时候，已经有大批散户因为亏损或者盈利太少(考虑家庭用工折价)退出了。散户的退出削弱了有效供应能力(从存栏总量看可能还在增加，但是大中猪是在减少的)，推高了价格。而在2017年，散户退出的影响已经大打折扣，因为市场上已经没有多少散户存在了。规模企业或者规模养殖户除非被环保政策刮到，否则即使是亏损，也不会轻易退出。产业集中度的提高熨平了周期的波动幅度，像2012-2015年那样，一年之内价格锯齿形的大涨大跌不容易出现了。

　　所以我们预计，6月底开始的价格反弹动力不足，至少将远不及5年的情况。下半年价格会围绕14元/公斤上下震荡，主要区间在13-15元/公斤，三季度因需求较低，价格转头向下的可能性仍然不难排除。也许在第四季度的需求拉动下，价格会攀升到16元/公斤甚至超过，但是不能指望价格能够长期维持在这个水平上。2017年和2012年一样，也是一个V字形走势，但是这个V字形也许更像一个L形状。