中国肉品消费结构将趋于健康，鸡肉消费占比将稳步提升
1960年，美国猪肉、牛肉和鸡肉人均消费量分别为35.78kg、41.53kg和10.76kg，占三类肉总和之比分别为40.63%、47.16%和12.12%；
美国农业部预测：2018年，美国猪肉、牛肉和鸡肉人均消费量分别为32.22kg、40.78kg和51.57kg，占三类肉总和之比分别为25.86%、32.74%和41.40%；
近60年来，美国人均猪肉消费量呈缓慢下行趋势，人均绝对量减少约为3.5kg，但人均猪肉消费量占比下降明显，从40.63%下降到25.86%；美国人均鸡肉消费量呈快速增长态势，人均绝对量增加近41kg，人均鸡肉消费量占比上升特别明显，从12.12%上升到41.40%；
在过去的40年，中国受消费习惯的影响，一度肉品消费以猪肉为主，解决了国人的温饱和小康生活。未来20年，健康饮食将逐渐成为消费主流，预计鸡肉和牛肉人均消费占比将会大幅提升，猪肉的人均消费占比将随之继续下降。
未来15~20年中国鸡肉人均消费量空间足够大
美国人均鸡肉消费量从10.76kg增加到51.57kg差不多花了60年时间，在刚刚过去的30年的时间里，全球肉鸡养殖水平得到了前所未有的提升。目前，中国人均鸡肉消费量为8.11kg，要达到美国现在的消费水平，我们认为消费空间还有4~5倍。
从人均GDP上看，我国2017年人均GDP为9130.42美元，从1995年至今，我国人均GDP年均复合增长为13.07%，从1952年至今，我国人均GDP年均复合增长为10.04%，而美国人均GDP增速相对稳定，在刚刚过去的88年时间，美国人均GDP从8669美元增加到52445美元，人均GDP年均复合增长为2.07%。我们预测：
1、目前中国人均GDP水平达到美国目前水平，还需要15~20年的时间；
2、GDP按年均复合增长率10.04%计算，9130.42*(1+10.04%)^19>52445美元，需要19年；
3、GDP按年均复合增长率13.07%计算，9130.42*(1+13.07%)^15>52445美元，需要15年。
因此，我们推算未来15~20年的时间，我国人均GDP水平将快速增长，人们的消费水平也将快速提高，健康的鸡肉需求量也随之呈现大幅提升，和美国现在的消费水平相比，我国还有4~5倍的消费空间。
生猪价格触底回升，进一步推动鸡肉价格上升
我们认为，目前生猪价格处于本轮周期低位。2018年4月，生猪均价下滑至10.1元/公斤，或许成为本轮周期的最低点，同时现阶段也是生猪价格全年的阶段性性底部，未来的半年，生猪价格上行的概率很大，某种程度上将进一步推升肉鸡价格上行。
祖代种鸡供给预计连续4年低于80万套
我们按照白羽肉鸡的消费量进行了测算，我国祖代白羽鸡每年引种加更新量需要80万套，未来随着白羽肉鸡的人均消费量的提升，这个数据还会上调。2018年，我们预计国外引种量40~50万套，益生股份供给15~20万套，合计约65万套。
商务部双反调查，冻鸡肉品进口量逐年递减
2015年~2017年，我国冻鸡肉进口量分别是39.44万吨、56.91万吨和45.04万吨，2018年1~3月累计进口10.67万吨。我国进口的冻鸡主要来自巴西和美国，未来随着商务部对巴西鸡肉的“双反”调查和对美国肉品实施25%的贸易税，将进一步减少包括鸡肉在内的肉制品，这将利好国内畜禽养殖企业。
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