玉米胚芽粕价格突破历史高点

　　近期玉米油价格一跃突破历史新高，玉米胚芽粕价格并没有在“油强粕弱”的惯例下下行，而是与玉米油并驾齐驱，价格也攀升至近五年内历史高点。

　　据数据监测，当前山东地区普通胚芽粕价格参考1650元/吨以上，喷浆胚芽粕价格参考1480元/吨左右，市场货源十分紧张，多数厂家不报价不接单，市场成交零星点点。胚芽粕价格进入6月中旬后直线上涨，较月初价格上涨13.79%，较去年同期价格上涨3.13%。主要原因是原料胚芽价格的高位以及市场货源的紧缺。

　　因原料胚芽的价格高位，使得目前玉米油厂压榨利润受到极大压缩。据数据监测，6月上旬胚芽压榨理论均值约75元/吨左右，中旬利润因胚芽价格的明显上涨而被压缩至盈亏水平线以下，具体数值参考-63元/吨左右，下旬(截至当前)因玉米油价格的明显上涨，亏损得到弥补，利润水平有所好转，但较前期盈利水平仍处于相对低位。因原料成本高位，利润空间被急剧压缩，厂家目前开机受限，据卓创数据监测，6月第三周国内油厂开工率约59%左右，整个6月的开工水平始终不足6成，较5月开工水平下跌4个百分点左右。据悉当前因原料成本过高，部分油厂直接出售胚芽而非压榨胚芽。

　　玉米胚芽粕主要用在反刍、水产中，猪料以及禽料也会用到，因此麸皮对玉米胚芽粕有一定的替代作用，尤其是对主要用在禽料的喷浆胚芽粕。近期麸皮价格也在走强，面粉继续滞销，厂家开工维持低位，部分不定时停机，麸皮货源依然紧缺。下游生猪产能温和复苏，麸皮需求良好，客户采购活跃。麸皮厂家累计接单较多，目前普遍无库存，积极挺价提涨，主流价格达到0.80元/斤(1600元/吨)以上，重返2年前的高位。当前厂家开工率暂难提高，麸皮将继续维持强势，在一定程度上给胚芽粕市场带来支撑。

　　原料价格高位、市场货源紧张以及麸皮价格涨至高点，均对玉米胚芽粕市场形成强有力的支撑。从原料方面来看，因玉米价格居高不下，且深加工企业开工率仅维持在5成左右，后期原料胚芽价格或仍处于高位，油厂成本难有下滑空间;油厂因原料价格高位且稀缺而维持偏低开工率，后期玉米胚芽粕供应仍是较大问题，加之麸皮短期内或在货源紧张的情况下继续强势运行，因此预计短期玉米胚芽粕价格或坚挺运行。