鸡蛋,仍将偏弱运行?

2020-12-01来源:《期货日报》文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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  从过去十年来看,鸡蛋价格最差的一年是2017年,其次是今年。

图为辽宁锦州鸡蛋现货价格
 
  2017年上半年鸡蛋价格大幅下跌,主要是因为2014—2016年蛋鸡养殖连续盈利,产能扩张,最终造成鸡蛋供大于求,并且由于发生重大禽流感疫情,鸡蛋需求进一步减弱,价格跌至10余年来最低。受此影响,2017年上半年蛋鸡补栏量大幅减少,且提前淘汰现象加剧,淘鸡鸡龄提前至400日内,行业损失惨重;随后蛋鸡存栏量快速下滑,夏季鸡蛋需求增加,现货价格见底反转,鸡蛋价格上扬,下半年行业开始盈利。
 
  今年上半年,由于在产蛋鸡存栏量处于历史高位,鸡蛋供应压力加大,而从需求端分析,受新冠肺炎疫情影响,鸡蛋需求大幅下滑,鸡蛋价格绝大多数时间处于3元/斤下方运行,不过,鸡蛋价格好于2017年同期。但今年下半年鸡蛋价格弱于2017年同期。
 
  2017年下半年蛋鸡养殖开始盈利,2018年和2019年继续盈利,尤其是2019年受猪价大涨影响,蛋价也涨至历史高位,蛋鸡养殖利润大幅高于往年正常水平。高利润刺激行业大幅补栏减少淘汰,有关数据显示,2019年全年蛋鸡补栏11.4699亿只,全年淘汰9.7999亿只,而2018年全年补栏9.9596亿只,全年淘汰11.3096亿只。因此,2020年蛋鸡养殖行业进入亏损周期。
 
  但是,2020年的蛋鸡养殖行业与2017年相比也有很大的不同。一是目前在产蛋鸡存栏量仍然偏高,而2017年年中的时候在产蛋鸡存栏就已经大量去化。二是2019年蛋鸡养殖行业利润超高,养殖户手中现金流充裕,所以今年上半年即使养殖持续亏损,但其淘汰蛋鸡并不十分积极。有关数据显示,2016年年底在产蛋鸡存栏12.25亿只,到2017年6月底存栏就下滑至10.65亿只;而2019年年底在产蛋鸡存栏11.47亿只,到2020年6月底存栏11.75亿只。截至2020年10月底,在产蛋鸡存栏仍达11.63亿只。
 
  蛋鸡养殖现状如何?
 
  1、蛋鸡存栏过剩,种源过剩,加上肉鸡种源过剩,除了全产业链外,蛋鸡难通过转产817肉杂来调匀当前产能过剩问题,饲料原料不断上涨,当前鸡蛋养殖饲料成本较年初提高0.4-0.5元/斤,考虑到人工、场地设备,蛋鸡成本摊分因素,鸡蛋生产成本在3.6-3.8元/斤,而10月中全国鸡蛋主产区平均价格在3.1-3.3元/斤,行业亏损严重。
 
  2、产能过剩养殖户不愿意主动淘汰及压减产能,鸡蛋价格仍将面临持续弱势,行业亏损继续,通过亏损迫使养殖户主动压减产能。鸡蛋价格弱势,且当前种源过剩,不宜进一步扩张产能,适当结合生产及资金情况,压减产能或许是重要的安全度过当前产业寒冬,另外资金充裕养殖户/企业可以适当备货豆粕及玉米原料,减少后期豆粕及玉米价格上涨风险。
 
  展望后市,在产蛋鸡存栏虽已开始环比下滑,但仍旧处于较高水平,而需求端处在淡季,加之明年春节偏晚,预计节前的补库和消费旺季也会相应延后。因此,在短期需求无支撑和供应压力偏大的背景下,预计鸡蛋现货和期货近月合约价格仍将延续偏弱运行态势。

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