猪价逆袭，蛋价高位回落，豆粕“破位”下行

　　【导读】近期，国内畜禽养殖业，生猪、鸡蛋行情走势分化，蛋价以偏强调整为主，虽然，最近两日，行情高位回落，但是，市场底部支撑较强。而在生猪市场，猪价快频涨跌，受市场情绪以及屠企逢低入库等因素，猪价成功逆袭，价格偏强运行。但是，在饲料原材料方面，近期，豆粕行情“破位”下行，价格仍有进一步下挫的空间！

　　豆粕“破位”下行！

　　在豆粕市场，现货豆粕价格开启了“跌价潮”，目前，在国内主流油厂方面，广东沿海油厂报价跌至3740元/吨，江苏油厂报价跌至3750元/吨，山东油厂报价3800元/吨，油厂报价普遍下跌40~70元/吨，在贸易商方面，天津贸易商报价3780元/吨，大连贸易商报价3910元/吨，上海贸易商报价3750元/吨，国内43%蛋白现货价格普遍回落在20~70元/吨左右！

　　据业内人士分析，3月份，国内大豆预估到港在650万吨，环比前一个月震荡回落，受大豆到港减量，叠加，国内油厂豆粕累库压力陡增，油厂有停机或降低开工率的表现，豆粕库存压力稍有改善，本周国内豆粕库存规模在52.3万吨左右，环比前一周库存减少了5.9万吨，但是，现货豆粕库存同比大幅提升仍近60%，因此，国内豆粕供应维持较为宽松的基本面！

　　而在需求方面，由于年后的一二季度是国内消费市场的淡季，也是养殖端豆粕消耗的淡季，由于生猪育肥亏损，饲料企业提货积极性不高，这也造成油厂豆粕库存压力较大，而受巴西大豆收割进度加快，4~5月份，进口大豆入港规模大幅提升，国内豆粕供应仍有进一步宽松的趋势，因此，市场悲观情绪较浓，看跌情绪旺盛下，饲料企业采购谨慎情绪更高，这也加剧了现货豆粕供需过剩的基本面！

　　因此，受多方因素影响，国内现货豆粕价格“破位”下行，价格仍有进一步回落的压力！

　　蛋价冲高回落！

　　在鸡蛋市场，3月中旬前后，国内蛋价进入冲高滞涨的阶段，由于消费市场对于高价鸡蛋的抵触情绪升温，下游市场鸡蛋走货节奏放缓，居民替代消费现象增多，蛋价冲高遇阻，但是，由于鸡蛋供应压力偏弱，因此，价格下行的难度较大，国内现货价格呈现高位滞涨的表现，目前，产销市场报价有震荡偏弱的走势！

　　据机构数据分析，目前，国内产区市场，鸡蛋走货平均价在4.86元/斤，销区市场，鸡蛋到货平均价在4.91元/斤，产销市场，蛋价冲高缓降，市场供需博弈升温！

　　利空方面：受短期内蛋价走高，虽然，产销市场蛋价不及5元/斤，但是，目前，国内零售市场蛋价普遍涨入“5元时代”，部分城市商超蛋价甚至涨至5.5~5.6元/斤，蛋价的走高限制了居民消费的积极性，加剧了市场抵触的情绪，近期，国内二三级市场鸡蛋交投热度降温，下游市场鸡蛋以库存走货为主，贸易商情绪相对谨慎！

　　利好因素：目前，国内产蛋鸡存栏水平偏低，受去年11月份，饲料价格暴涨，内销市场转差，养殖端鸡苗补栏节奏下滑，本月经产蛋鸡存栏偏低，叠加，近期国内肉禽价格走高，淘汰老鸡利润可观，养殖户老鸡淘汰较多，进一步加剧了经产蛋鸡存栏的不足，鸡蛋供应水平较差！

　另外，由于鸡蛋供应水平较低，本月下游市场需求逐步回暖，国内产销市场库存压力偏弱，叠加，天气适中，鸡蛋利于储存，养殖端有一定挺价的操作！

　　在多空博弈下，蛋价冲高下行压力偏弱，市场维持高位震荡的走势，短期内，价格或有小幅回调的压力，但是，进入月底随着清明假期的临近，二三级市场以及电商需求或将提升，蛋价受节日气氛烘托，仍有上涨的支撑！

　　猪价“逆势”！

　　在生猪市场，目前，国内猪价走势“逆袭”，市场止步连降的表现，国内地区，猪价震荡偏强，全国生猪均价在7.53元/斤左右，国内市场，生猪实际出栏价在7.3~8元/斤左右！

　　猪价震荡偏强，个人认为，市场情绪出现了一定的变化，近期，由于猪场疫病风险的考虑，二次育肥补栏积极性低迷，少部分游资有补栏120公斤左右标猪的现象，但是，二次育肥对于猪价缺乏支撑！

　　而在生猪育肥方面，目前，猪价低位徘徊，养殖端出栏亏损压力不减，自繁自养以及外购仔猪育肥亏损普遍在120~200元/头左右，养殖端抵触亏损的情绪升温，最近两日，社会面生猪出栏节奏放缓，而集团化猪企出栏节奏一般，部分猪场有挺价的操作，这也支撑了猪价的上涨！

　　当然，除了养殖端扛价惜售外，近期，屠宰场逢低分割入库的积极性较高，国内样本屠宰场开工率逐步回升，收猪的规模有所增加，尤其是，需求支撑不畅，生鲜白条外调亏损明显，屠宰场有主动入库的操作！

　　因此，在市场挺价情绪以及屠企入库节奏加快的支撑下，猪价成功逆袭，但是，由于养殖端出栏压力不减，近期，市场出现大猪提前出栏的现象，养殖端压栏情绪多变，市场仍将维持底部徘徊的走势，短期内，猪价缺乏大幅提振的基础！