第26周周评： 市场暂无利好支撑 本周猪价环比继续下跌

　　本周生猪价格为18.07元/千克，较上周下跌3.21%;猪肉价格为24.35元/千克，较上周下跌1.46%;仔猪价格51.99元/千克，较上周下跌1.37%;二元母猪价格为2973.61元/头，较上周上涨1.74%。

　　商务部监测数据显示，2024年6月第3周商务部监测全国白条猪批发均价为23.89元/公斤，环比上周上涨1.27%。

　　生猪价格：生猪价格环比集体下跌

　　本周生猪价格环比大部下跌，吉林在8.83-9.13元/斤，较上周下跌0.41元/斤，辽宁在8.63-8.93元/斤，较上周下跌0.47元/斤。北京在9.05-9.35元/斤，较上周下跌0.34元/斤。浙江在8.81-9.11元/斤，较上周下跌0.49元/斤。新疆在8.62-8.92元/斤，较上周下跌0.05元/斤。四川跌至8.52-8.82元/斤，河北跌至8.99-9.29元/斤，山东跌至8.76-9.06元/斤，河南跌至8.46-8.76元/斤，广东跌至9.52-9.82元/斤。

　　猪肉价格：商务部监测2024年6月第3周白条猪批发价格环比继续上涨。虽猪价有所回落，但回调幅度有限，价格整体处于高位且局部地区抗价明显，白条价格继续上涨为主。

　　仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比上涨3.30%，较去年同期上涨24.70%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为43.57元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格51.99元/千克，猪价持续回落，养殖端补栏积极性也开始降温，周内仔猪价格持续偏弱震荡，周度均价环比止涨转跌。

　　猪粮比价：本周猪粮比为7.47，较上周下跌0.29。玉米价格为2.42元/斤，较上周偏强运行，本周自繁自养盈利400元/头。国内受新季玉米产情炒作影响，期货走势偏多带动现货行情，部分贸易商继续看涨后市，压力后移或使得远期市场风险加大。6月下旬-7月份，中国玉米库存量总体将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米及玉米替代原料月度消耗需求总量环比将继续增长，但生猪月度综合养殖量继续下降将继续限制玉米消耗量增幅，总体上7月份期间国内玉米及玉米替代产品合计供应总量总体依旧充足但玉米供应逐步趋紧将进一步凸显，供应端及需求端对价格的利多支撑都将依旧存在且有进一步提高的趋势存在。另一方面，部分地区新季小麦综合性价比高进入饲用市场数量有所增加对玉米价格走势形成压力。预判6月下旬-7月份期间大多数时候产区玉米价格总体偏强震荡的几率依旧偏高，月内局部市场价格的短时小跌将影响产区日度均价出现短时回调整理。更远看7月份-9月份期间玉米价格总体看涨的几率依旧偏高。

　　行情汇总：本周猪价环比继续下跌。需求疲软，批发市场烂市现象不断，屠企订单减少，高价采购意愿偏低。养殖端部分散户仍有惜售情绪，但高温降雨天气，疫病风险增加，生猪出栏积极性整体提高，前期压栏大猪、二育猪源顺势出栏。市场表现供大于求，周内猪价整体偏弱震荡，周度均价环比继续下跌。由于出栏量本身呈绝对下降态势叠加二育“截留”及养殖端继续普遍压栏的干扰，7月份商品大猪出栏供应总体将依旧偏紧张，对大猪价格的利多支撑因素依旧存在，猪价跌破18元每公斤将刺激二育市场死灰复燃，因此大猪出栏价格要出现断崖式大跌的可能性很小。同时大猪出栏均重继续居高不下新增猪肉产量继续增长叠加庞大的猪肉结转库存压力，猪肉供应总体上继续处于绝对过剩状态，对猪价形成的利空压力。另一方面，猪肉价格继续高企导致屠企入库占比继续维持低位，近期销售将依旧以鲜销为主将明显压缩间接消费环节(屠企入库囤货)的理论需求量。叠加直接消费端—居民猪肉消费继续处于淡季，致使屠企继续追高采购积极性受到明显压制，猪价与猪肉供需背离总体依旧明显突出。基于此，我们继续预判6月后期-7月上半月期间猪价总体将继续高企，但价格将进入阶段性偏弱回调整理阶段。我们同时坚持由于4月-6月上半月期间猪价的过快上涨将导致2024年第三四季度期间的猪价涨幅可能被明显压缩，2024年三四季度全国大猪日度出栏均价高点依旧有短时触碰20元每公斤的机会存在，但要实现较长时间持续维持则存在明显难度，同时受4-5月份期间猪价的持续透支型快速大幅上涨影响，9-11月份期间的价格走向和价格水平越来越充满悬念，致使后续猪肉消费旺季猪价出现止涨逆势回调的风险在持续加大。

一夜逆转！猪价上涨“无休止”！附：6月30日猪价行情

　　二季度即将收尾，在国内生猪市场端午节后，猪价上涨承压，在多方利空集中兑现下，生猪均价大幅回落，但是，由于市场底部支撑尚存，阶段性多空博弈加剧，看涨以及看跌情绪分化，受情绪引导，月末猪价一夜逆转，行情上涨“无休止”，短暂市场或将维持“易涨难跌”的走势！

　　据数据分析，受屠企调价收猪，今天，国内生猪价格小幅上调，外三元猪价止步下跌，均价涨至17.63元/公斤，上涨幅度达到0.18元，国内市场呈现普遍上涨的走势，南北地区，猪价普遍上调0.1~0.3元/公斤，零星报价涨幅达到了0.65元！

　　从市场反馈来看，此番猪价上涨，南北重心携手上调，其中，华东、华中以及华南部分地区，猪价再次涨破18元/公斤，市场呈现“破8冲9”的局面！

　　目前，支撑猪价上涨的因素，主要受情绪引导！一方面，最近几日，由于现货价格大幅下跌，市场对于猪价前景看涨情绪再次转强，生猪2407合约报价大幅走高，养殖端挺价心态逐步转强，市场抵触降价的情绪升温，散户以及集团猪企出栏节奏放缓，尤其是，集团猪企出栏计划偏少，月末缩量拉涨的情绪高涨！另一方面，受市场看涨后市支撑，此番标猪价格下挫，这也让游资二育观望心态减弱，逢低补栏标猪的积极性提升，多地二育竞价采购大厂标猪的需求旺盛，报价也不断走强，这进一步支撑了猪价的上涨！

　　然而，情绪引导下，市场维持震荡走高的局面，但是，猪价仍面临严峻的现实压力！

　　一方面，猪肉消费表现持续萎靡，下游白条购销表现不尽人意，屠企订单量萎缩，开工率低位震荡，缩量屠宰的情绪较强，部分屠企冻品顺势出库现象增多，消费掣肘压力依然明显！

　　另一方面，进入盛夏季节，猪场“非瘟”风险陡增，南方持续性降水天气，极易诱发猪场疫病风险，养殖端存在被动出栏的风险，市场压栏情绪或将难以持续！

　　因此，生猪市场多空交织，从隔夜市场来看，生猪养殖端情绪较好，养殖户卖猪积极性不高，社会面以及集团猪企出栏计划减少，屠企顺利收猪的难度增加，多地屠企存在一定“缺猪”的压力！

　　从屠企白条报价来看，山东地区，华宝白条报价上涨300元，牧原白条上涨100~200元/吨，养殖端存在缩量拉涨的情绪，集团猪企看涨信心偏强，二育入场较为突出，预计，2024年6月30日，猪价或将维持连涨的走势，南北地区，集团猪企出栏报价或将上涨0.2~0.4元/公斤！

　　个人认为，虽然消费缺乏利好，下游白条购销低迷，市场对于高价白条承接力度不足！但是，基于阶段性养殖端掌握话语权，集团猪企月末出栏计划减少，散户猪场观望惜售，叠加，南北地区，二次育肥逢低入场抄底，预计，短暂猪价或将维持震荡走高的局面，不过，上涨幅度或将一般，后市关注二育入场进度以及集团猪企出栏计划的调整！

6月入尾声，底部支撑转强，猪价“雷霆上涨”！

　　在国内生猪市场，6月渐入尾声，猪价短暂滑坡下跌后，虽然，市场利空因素尚存，但是，底部支撑转强，猪价“雷霆上涨”！

　　据数据分析，6月29日，全国外三元生猪价格维持在17.63元/公斤，上涨0.18元/公斤，市场呈现止跌上涨的走势，国内南北地区，猪价普遍上涨，涨幅普遍在0.1~0.35元/公斤，零星报价上涨0.65元/公斤！

　　目前，生猪市场，利空因素，主要受消费市场处于季节性淡季，猪肉需求低迷，白条走货承压，屠企订单减少，开工率维持在偏低的水平，这也抑制了猪价上涨！叠加，南方部分地区，猪场生物安全风险加大，市场存在一定被动出栏的操作！

　　但是，由于临近月末，二季度进入尾声，阶段性养殖端出栏压力一般，散户猪场出栏计划偏少，集团猪企缩量拉涨的心态转强，尤其是，受母猪存栏去化，猪周期进入上行区间，市场看涨后市的情绪较强，标猪认卖情绪减弱。而市场抄底心态再次增加，南北地区，游资补栏标猪二育现象增多，二育情绪再次高涨，进一步提振了市场情绪，也增加了屠企顺利收猪的难度！

　　因此，基于市场多方因素，受集团猪企出栏缩量以及二育支撑转强，预计，6月末7月初，猪价大致维持震荡偏强的走势，但是，由于消费掣肘压力不佳，白条购销依然冷清，多地猪场存在疫病的风险，猪价上涨空间或将受限！