猪价上涨“节节高”！

　　2月渐入下旬，近期，国内生猪市场，猪价重心上移，价格呈现上涨“节节高”的表现，这远超市场预期！毕竟，按照生猪购销基本面，春节后，猪价面临趋势下降的走势，但是，节后猪价下跌“昙花一现”，进入中旬后，市场有触底反弹的表现，那么，此番猪价上涨是“反转”还是“反弹”呢，具体分析如下：

　　个人认为，2月中下旬，近期，猪价止跌回升，标猪均价从14.39元/公斤涨至14.83元/公斤，猪价阶段性以“反弹”为主，市场基本面依然偏空，猪价尚未达到反转的局面！

　　一方面，消费需求萎靡不振，市场白条购销表现冷清，尤其是，内销市场刚需不足，居民饮食习惯变化，叠加，近期，鸡蛋价格大幅下降，市场存在一定替代消费的局面，猪肉购销缺乏增量。虽然，城市餐饮以及堂食需求略有回升，但是，受限于居民多以家庭消费为主，而春节前主流居民囤货较多，腊肉以及腊肠尚有“余粮”，短期内，猪肉购销缺乏利好，消费对于猪价有一定抑制压力！

　　另一方面，按照生猪产能变化趋势来看，虽然，春节后，养殖端受前期集团猪企降重出栏，生猪出栏压力有所减轻，但是，由于本月生猪有效出栏时间偏少，节后，消费需求不佳，屠宰场生猪承接不足，集团猪企月度出栏计划完成偏慢，中下旬，养殖端存在集中出栏冲量的风险，市场仍面临严峻的供应压力！

　　因此，理性来看，春节后，猪价基本面偏空，但是，市场却呈现逆势偏强的走势，支撑猪价上涨的逻辑，主要受二次育肥入场积极性较高！

　　由于春节前后，国内散户以及集团猪企中大猪出栏告一段落，节后，二次育肥空栏率显著提升，受标肥猪价存在较大价差，北方多地中大猪实际成交价仍在10元/斤左右！巨大的标肥价差，带动了二育补栏标猪的积极性，南北地区，二育呈现轮动入场的表现，尤其是，当前处于二育入手的关键节点，主流二育补栏标猪短暂育肥30~40天左右，清明前逢高出栏，二育信心较强，这也提振了市场的表现，支撑了养殖端缩量挺价的情绪！

　　从最新反馈来看，目前，市场二育积极性较强，南北市场，大厂标猪报价偏强，其中，北方地区，河南大厂标猪报价上调0.1元/公斤，南方大厂报价以弱稳为主，东北地区标肥价差依然较大，市场购销情绪谨慎，短暂猪价偏强运行！

　　据数据显示，受屠宰场调价收猪，预计，2月21日，外三元标猪上涨0.04元，屠企报价涨至14.87元/公斤，后市随着标猪价格走高，二育支撑或将减弱，猪价或将回归下降的表现！

一夜“升温”，猪价上涨“红彤彤”！

　　涨了，涨了，猪价“又涨了”！春节之后，国内猪价承压下跌，基于消费需求处于年内低谷，而集团猪企节后出栏激增，养殖端存在逢高出栏的意愿，猪价快速回落，标猪报价降至7.2元/斤左右，然而，节后猪价下跌“昙花一现”，进入2月中旬后，猪价呈现波动偏强的走势，这大超市场预期，支撑猪价上涨的逻辑分析如下：

　　据悉，生猪市场，节后猪价短暂下跌后逐步反弹，市场并未出现持续“磨底”的局面，支撑猪价上涨的关键，在于市场购销情绪谨慎，猪价短暂支撑转强！

　　一方面，由于标肥猪价存在较大的价差，春节前，散户、集团以及二育中大猪相继出栏，节后，市场肥猪供应减少，而受拉尼娜影响，南北地区气温持续偏低，消费对于肥猪需求尚可，标肥价差走扩，这提振了市场二育的情绪。而此前，节后猪价快速下降，北方多地标猪跌破7元/斤，这提振了二育逢低入场的积极性，缓解了阶段性标猪供应过剩的压力，目前，南北多地，二育存在轮动入场的现象，猪价存在一定的支撑！

　　另一方面，受生猪价格偏低，养殖端利润大幅下降，市场认价卖猪意愿降低，散户、集团出栏节奏减慢，部分规模猪企有一定缩量拉涨的现象，适重标猪供应过剩压力减轻！叠加，餐饮以及堂食需求逐步改善，终端白条购销热度有所回升，屠企开工率有所转强，部分地区，屠宰场有一定分割入库的操作！

　　因此，基于供需调整，受屠宰场调价收猪，预计，2025年2月21日，外三元标猪出栏报价在14.87元/公斤，上涨0.04元/公斤，短暂市场以波动上涨为主！

　　但是，随着猪价重心上移，近期，饲料价格不断走高，二育补栏标猪成本不断上升，二育入场积极性或将减弱。而养殖端受母猪存栏变化，标猪供应压力尚存，生猪供应存在获利了结，逢高认卖的操作！叠加，猪肉购销处于季节性淡季，猪肉消费缺乏明显的支撑！因此，在多方因素下，此番猪价上涨空间或将有限，而且，时间也难以持续，受情绪波动，二育情绪以及养殖端出栏节奏的变化，后市猪价不乏再次转弱的风险！

涨不停，猪价上涨“拦不住”！

　　进入2月下旬，近期，国内猪价走势略显偏强，虽然，春节后，消费跟进不足，白条购销冷清，而养殖端出栏节奏加快，猪价惯性下降，标猪报价触底阶段性新低，外三元生猪价格触底14.39元/公斤！但是，进入中旬后，基于二育入场积极性回升，消费表现也逐步改善，部分养殖端抵触低价给猪，市场底部支撑转强，国内标猪报价也震荡走高，截止目前，标猪出栏报价涨至14.83元/公斤，阶段性，猪价上涨0.44元/公斤，涨幅在3.06%，市场颇有筑底回升的表现！

　　据悉，此番猪价重心偏强，个人认为，支撑猪价上涨的逻辑，在于市场存在情绪上的支撑，购销节奏出现了一定的变化！

　　从市场反馈了解，虽然，节后，猪肉购销冷清，市场对于肥猪刚需或将转弱，但是，基于春节前养殖端看空后市，中大猪相继出栏，节后肥猪供应偏紧，叠加，养殖端节后标猪压栏增重积极性转强，中大猪上量偏少，国内标肥价差不断走扩。目前，全国120公斤标猪与150公斤肥猪价差在1.35元/公斤左右。

　　受肥猪价格走势偏强，而节后仔猪价格处于高位，主流地区7公斤仔猪价格在500~600元左右，市场补栏仔猪性价比降低！二次育肥节后空栏较多，主流观点认为，清明前后，随着气温回暖，肥猪需求转差，大肥价格或将快速回落，当前正处于二次育肥入手的节点，这也提振了二育的积极性！

　　受阶段性二育现象积极，养殖端恐慌出栏情绪减弱，南北地区，散户以及集团猪企有一定控量挺价的心态，主流集团猪企有惜售的情绪，生猪供应压力减轻，部分猪企有一定拉涨的心态！

　　因此，受供需变化，受屠宰场调价收猪，预计，2月21日，外三元瘦肉型标猪价格在14.87元/公斤，上涨0.04元/公斤，后市关注集团猪企出栏节奏以及二次育肥的表现！

　　个人认为，虽然，二育对于阶段性猪价有一定支撑，但是，受限于猪肉购销较为冷清，白条走货较差，集团猪企出栏压力尚存，国内饲料成本价格不断走高，二育仍有谨慎的情绪，后市猪价上涨或难持续，养殖端存在逢高出栏的风险！