政策“发令枪”：万吨猪肉收储启动
6月9日，一则消息于猪肉市场引发显著波动。华储网正式发布《关于2025年6月11日中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》，明确将于6月11日开展冻猪肉收储工作，计划收储量为1万吨。此举措迅速吸引业内人士与投资者广泛关注。
猪肉作为我国居民主要肉类消费品，其价格稳定与否，直接关联民生与市场稳定。政府通过储备调节机制介入市场、开展猪肉收储，是稳定市场供需与价格的关键手段。此次收储计划快速推出，充分彰显政策端对当前猪肉市场形势的高度重视与积极应对的坚定决心，对稳定市场预期、保障市场供应具有重要意义。
猪价“坐标”：当前所处的绿色区域
回溯至2021年6月9日，国家发展改革委等多部门联合印发《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》，该预案为猪肉市场在不同价格状态下的应对策略提供了明确指引。预案指出，当猪粮比价进入过度下跌一级预警时，需启动中央和地方临时收储；处于过度下跌二级预警时，视情况启动；过度下跌三级预警及绿色区域暂不启动临时收储。其中，猪粮比价是决定收储机制是否启动的关键指标。
然而，发改委公布数据显示，截至6月4日当周，全国大中城市猪粮比价为6.29：1，表明当下市场处于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》中的绿色区域。从过往政策执行情况来看，绿色区域意味着市场价格相对稳定，暂不具备冻猪肉收储条件。但此次政策端在此时启动猪肉收储，背后考量、潜在风险及深远影响引发市场广泛探讨与深入研究。
产能“放大镜”：供应压力的隐忧
生猪市场可视为一座天平，产能与供应为天平两端关键砝码，当下，这两端正发生微妙且关键变化。从长期供应指标能繁母猪存栏量来看，自2024年一季度起，呈现持续环比增加态势。能繁母猪作为生猪生产的源头，其存栏量持续上升，预示未来生猪供应量将不断增加。
聚焦中期供应指标新生仔猪数量，同样呈上升趋势。新生仔猪数量增长为未来生猪出栏量储备充足“后备军”，进一步强化未来供应增加预期。
综合考量这两组数据，未来生猪理论出栏量将持续恢复，供应压力不断上升。依据市场经济基本规律，供过于求往往导致价格下跌，未来生猪价格在巨大供应压力下，存在明显下行风险。产能与供应的变化趋势，为政策端干预提供重要背景与依据，是此次猪肉收储背后不容忽视的关键因素。
CPI“跷跷板”：猪肉价格的连锁反应
在经济体系中，CPI(居民消费价格指数)是关键指标，猪肉价格则是影响CPI走向的重要因素。我国CPI由八大类构成，食品烟酒占据重要地位。在食品烟酒板块中，畜肉类包含猪肉、牛肉、羊肉，猪肉是畜肉类重要组成部分，在CPI权重中占比不容忽视。根据wind数据，2025年猪肉价格在CPI权重中的占比为1.29%，在2020-2025年期间，该占比在1.2%-4.62%之间波动。尽管占比数值不大，但由于猪肉价格波动性较大，对CPI影响显著。
回顾2024年，我国生猪价格年中出现较大涨幅，导致2024年下半年生猪价格基数较高。进入2025年，前期生猪产能持续恢复的影响逐渐显现，未来生猪出栏量总体呈上升趋势，生猪价格面临巨大下行压力。生猪价格与猪肉价格紧密相关，猪肉作为生猪下游产品，主要受生猪价格影响，同时消费也在一定程度上对其产生边际影响。在生猪产能恢复与去年高基数的双重压力下，未来猪肉价格同比下降可能性较大，一旦猪肉价格下降，极有可能拖累CPI走低。
实际数据显示，我国CPI当月同比自2025年2月转负并连续4个月为负值，物价水平持续偏低。在此背景下，政策端推动猪价企稳的意图十分明显。防止猪价同比大幅下跌，避免猪肉价格拖累CPI走低，成为政策制定者关注重点。政策端如同在跷跷板游戏中，努力调整猪肉价格这一端的重量，以维持CPI平衡稳定，避免经济陷入物价持续低迷困境。
会议“指挥棒”：与收储政策的协同效应
回溯至端午节前的5月29日，发改委召集国内大型集团性生猪养殖企业召开会议，在行业内引发强烈反响。会议提出一系列明确要求，为稳定猪价发挥关键指引作用。
会议要求集团场生猪出栏体重降至120公斤，旨在通过降低单头生猪出肉量，减轻未来生猪出栏重量压力，避免市场猪肉供应过度饱和。禁止向二次育肥群体销售生猪，有效切断市场炒作链条，使市场回归正常供需轨道。不再继续增加能繁母猪的要求，则着眼长远，为降低远期生猪出栏压力奠定基础。能繁母猪作为生猪产能核心指标，其数量稳定对稳定市场供应至关重要。
此次猪肉收储政策与前期发改委会议政策意图高度一致。收储政策通过政府力量直接干预市场，增加市场对猪肉的需求，稳定猪价。与会议要求相结合，短期来看，集团性养殖企业缩短生猪养殖时间、加快出栏节奏以降低出栏体重，会导致近期供应端生猪出栏压力加剧，短期生猪现货价格有继续下行风险。
但从中长期来看，降低生猪出栏体重减轻中长期供应压力，对猪价形成向上支撑。收储政策持续发挥作用，稳定市场信心，避免市场过度恐慌。会议要求与收储政策相互配合，共同促进猪价稳定。未来市场走向，很大程度取决于养殖企业对政策的执行力度，以及收储政策能否根据市场变化适时延续和调整。
未来“风向标”：市场关注焦点与展望
展望未来，生猪市场如同在复杂环境中航行的巨轮，养殖企业的行为以及收储政策走向，是决定市场发展方向的关键因素。
养殖企业对发改委会议要求的执行力度，将成为影响市场供应和价格走势的核心因素之一。若企业严格按照要求，将生猪出栏体重降至120公斤，停止向二次育肥群体销售生猪，不再继续增加能繁母猪，从长远看，生猪市场供应将逐渐回归合理水平，猪价也将逐步企稳回升，推动市场健康发展。反之，若企业执行不力，市场供应压力将持续增大，猪价可能陷入更深困境，市场不稳定因素将增加。
出栏节奏变化同样不容忽视。集团性养殖企业缩短生猪养殖时间、加快出栏节奏降低出栏体重，短期内虽加剧供应压力，导致猪价下行，但也能更快释放市场过剩产能，为后期猪价反弹创造条件。养殖户对出栏时机的把握，将直接影响市场生猪供应量和价格走势。在市场波动环境下，精准把握出栏节奏、实现利益最大化，是养殖户需认真思考的问题。
收储政策是否延续，是市场关注的重点。本次收储政策虽为小规模尝试，但向市场传递出强烈政策信号。若未来收储政策能根据市场变化灵活调整，持续发挥稳定市场作用，猪价将在政策支持下摆脱当前困境，走向稳定。反之，若收储政策不能持续，市场将失去重要稳定力量，猪价可能在供应压力和市场情绪双重影响下继续大幅波动。
从长远看，随着我国生猪养殖行业规模化、标准化程度不断提高，市场对价格波动的调节能力将逐渐增强。但在此过程中，仍需政策端持续关注与引导，以及从业者共同努力。只有如此，才能实现生猪市场稳定发展，为消费者提供稳定、优质的猪肉供应，为从业者创造良好发展环境。广大从业者和投资者应密切关注市场动态，及时调整经营策略，以在变化的市场中抓住机遇、应对挑战，实现可持续发展。
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