数据初现：繁荣背后的隐忧
近期，生猪养殖行业两组关键数据备受关注，为看似平稳的行业态势增添不确定性。二季度末，全国能繁母猪存栏量达4043万头，占正常保有量的103.7%，尚处于绿色调控区间。与此同时，自2024年5月起，生猪养殖已连续14个月保持盈利，在近五年猪周期中较为罕见，表面上行业形势向好。
然而，深入剖析后，一个更为严峻的现实浮现——母猪产能淘汰进度滞后，潜在危机不容忽视。6月能繁母猪存栏量较5月环比回升1万头，为自2025年4月以来连续第二个月回升。这种“越调越增”的异常现象，与行业内部操作方式紧密相关，致使猪肉供应“隐形增量”不断累积，行业真正的危机或许仍在后续。
产能剖析：隐性过剩的困局
(一)结构调整下的产能迷局
当前，养猪行业产能淘汰呈现“结构性调整”模式。头部猪企普遍淘汰PSY(每头母猪每年提供的断奶仔猪数)20以下的低产母猪，同时补充PSY 25以上高产母猪。表面上母猪存栏量可能微降，但实际上仔猪产能显著增加。
据农业农村部数据，2024年12月至2025年5月全国新生仔猪数量同比增长9.9%，增速远超母猪存栏量增长速度。有分析师指出，一头高产母猪的年出栏贡献相当于1.3头普通母猪。按当前结构调整推算，现有4043万头能繁母猪实际产能，或相当于2021年4300万头水平，远超3900万头正常保有量对应的供给能力，“母猪存栏微降但仔猪产能反增”现象也就不难理解。
(二)农业农村部的双重信号
农业农村部发布的两个消息，表面上看为行业注入信心，但深入分析后令人担忧。自2024年5月起，生猪养殖连续14个月盈利，在近五年猪周期中实属少见。然而，随着时间推移，盈利空间持续收窄。据我的钢铁网监测，截至6月27日，自繁自养生猪盈利为75.39元/头，外购仔猪养殖亏损58.39元/头，整个行业基本处于微利运行状态。
另一消息是6月全国5月龄以上中大猪存栏环比下降0.8%，农业农村部据此判断7-8月出栏量将减少，看似是猪价上涨的利好信号。然而，7月6日以来猪价持续下跌，均价下跌超7毛。究其原因，是市场对“生猪产能未实质去化”的担忧。当前中大猪存栏减少，更多是前期压栏生猪集中出栏后的短期调整，并非产能收缩的长期信号。这意味着行业产能过剩隐患依然存在，未得到实质性解决。
调控困境：去产能的艰难之路
(一)政策导向与行业现状
面对行业产能过剩潜在风险，农业农村部迅速做出反应，释放明确调控信号。7月17日，畜牧兽医局局长黄保续在新闻发布会上强调，要“加密发布市场预警信息，引导有序出栏，加快淘汰低产母猪和弱仔猪”。这一表态彰显农业农村部维护养猪业合理利润的决心，旨在通过政策引导，推动行业产能尽快回归合理区间，避免因产能过剩引发市场价格大幅波动，保障养殖户利益，维护养猪业健康稳定发展。
(二)产能去化的两大阻碍
在实际执行过程中，面临诸多困难，两大难点严重制约产能去化效果。首先是“低产换高产”带来的隐性扩张。前文提到，头部猪企淘汰低产母猪、补充高产母猪的操作，从单个企业角度看，是提升生产效率、降低成本的合理选择，但从行业层面看，导致母猪存栏量看似微降，仔猪产能却大幅增加，使得产能过剩问题在隐性层面加剧，难以有效解决。
另一个难点是“盈利惯性”下企业去产能动力不足。当前，头部企业每头猪仍能保持100-150元的利润，在此盈利状况下，主动去产能意味着放弃现实收益，还可能在激烈市场竞争中丧失部分市场份额。某上市猪企高管曾表示：“只要头均盈利超100元，就没有动力停掉任何一个猪场，毕竟去产能后再重启，设备维护和人员成本更高。”这种心态在行业内普遍存在，导致行业陷入“集体观望”困境。大家都期望其他企业先削减产能，自己维持现有产能，等待市场形势进一步明朗，6月能繁母猪存栏环比增长，正是这种心态的直接体现。在此情况下，产能去化难以真正落实，行业过剩产能依旧高悬，市场供需平衡也难以有效调节。
危机展望：猪周期的未知走向
当前，生猪养殖行业处于关键节点，面临“虚假繁荣”与“实质调整”的艰难抉择。从能繁母猪存栏量看，虽目前仍在绿色区域上限波动，但结构优化带来的“隐性产能”未被充分消化，如同一颗定时炸弹，随时可能引发行业连锁反应。
从历史经验看，猪周期底部反转往往伴随能繁母猪存栏量连续3-6个月下降。回顾过去猪周期，每次市场重大调整都与产能实质性去化紧密相关。例如2018-2019年非洲猪瘟疫情爆发期间，能繁母猪存栏量大幅下降，随后猪价迎来大幅上涨。而当前能繁母猪存栏情况与之形成鲜明对比，不仅未出现持续下降趋势，6月还环比增长，给行业未来发展带来不确定性。
再看养殖成本，随着饲料价格波动、环保要求提高以及疫病防控成本增加，养殖成本不断攀升。尽管目前行业整体盈利，但盈利空间持续收窄，养殖户和企业利润愈发微薄。一旦猪价大幅下跌，微薄利润将难以支撑高昂养殖成本，行业将迅速陷入亏损困境。
市场预期方面，由于对产能过剩的担忧，市场情绪普遍悲观。养殖户和企业在不确定市场环境下多采取观望态度，不敢轻易扩大生产规模或调整产能，进一步加剧市场僵持局面。消费者对猪肉价格敏感度不断提高，一旦市场猪肉供应过剩，很可能选择其他替代品，对猪价产生不利影响。
综合以上因素，若当前产能去化问题得不到有效解决，行业极有可能陷入“产能不去化→供应过剩→价格低迷→亏损延长”的恶性循环。假设从2025年四季度开始进入亏损，按目前产能状况和市场趋势推测，本轮亏损期或延续至2026年下半年，远超2021-2022年那一轮短暂的6个月调整期。这对整个生猪养殖行业将是严峻考验，不仅会导致大量养殖户和企业面临经营困境，甚至可能引发行业深度洗牌。
破局之道：产能去化的关键举措
面对生猪养殖行业当前困境，破局核心在于切实推动“产能去化”，使能繁母猪存栏量实质性向3900万头的正常保有量靠拢。这需从政策引导和市场机制两方面入手，双管齐下，共同发力。
在政策引导方面，政府部门应进一步加大对生猪养殖行业的政策支持与引导力度。首先，持续完善和细化产能调控方案，明确产能去化具体目标和时间表，为养殖户和企业提供清晰行动指引。例如，设定未来几个月内，能繁母猪存栏量下降的具体比例或数量指标，确保产能去化工作有序推进。
其次，通过财政补贴、税收优惠等政策手段，鼓励养殖户和企业加快淘汰低产母猪。对积极淘汰低产母猪的养殖户和企业，给予一定财政补贴，补贴金额可根据淘汰母猪数量和质量分级设定，以提高其积极性。在税收方面，对参与产能去化的企业，减免相关税费，降低企业运营成本。
再者，加强对生猪养殖行业的监管力度，严格执行相关环保、质量安全等标准，对不符合标准的养殖场，依法进行整顿或关停，倒逼落后产能退出市场。通过提高行业门槛，促进整个行业转型升级，优化产能结构。
在市场机制方面，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。一方面，加强市场信息公开与透明，建立健全生猪市场监测和预警体系，及时准确发布生猪存栏量、市场价格、供求关系等信息，使养殖户和企业能根据市场变化及时调整生产策略，避免盲目跟风生产。
另一方面，培育和发展生猪期货市场，通过期货市场的价格发现和套期保值功能，帮助养殖户和企业规避市场风险，稳定生产经营。养殖户和企业可利用期货合约，提前锁定生猪价格，降低价格波动带来的损失，从而更理性地进行产能调整。
此外，可通过建立生猪产业联盟等方式，加强行业内企业间沟通与协作，共同应对市场挑战。产业联盟可制定行业自律规范，避免恶性竞争，引导企业在产能去化过程中有序进行，实现行业共同发展。
总之，要打破当前生猪养殖行业困局，实现产能去化目标，需政府、企业和养殖户共同努力，充分发挥政策引导和市场机制作用，推动低产母猪真正退出市场，避免“淘汰低产=补充高产”的原地踏步现象，使能繁母猪存栏量尽快回归合理区间，保障生猪养殖行业健康、稳定、可持续发展。
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