连粕跟随美豆阶段性下行

　　【大豆】隔夜CB0T市场11月大豆收1287.75跌31.25或3.37%。美元走强往往会削弱美国谷物在全球市场的竞争力，日美豆被排除在中美关税减洁单之外而下跌。据美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年0月24日当周，美国大豆出口检验量为1.152.913吨，市场预期为60-90万吨，前一周修正后为76。，698吨。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为806,776吨，占出口检验总量的70.0%。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量案计为2,844,930吨，上一年度同期为2,262,781吨。

 

　　【豆菜柏】节前多义资金技术性调整，连柏眼随美豆阶段性下行。当前进口大豆到港集中，豆相库存处历史向期高位，供应压力不减。据Myste月研显示，截至2026年9月25日，全国主要地区油广大豆库存865.43万吨，较上周增加8.58万吨，增幅1.00%，同比去年增加145.52万吨，增幅20.21%；豆柏库存129.64万吨，较上周增加12.32万吨，增幅10.50%，同比去年增加10.72万吨，增幅901%。国庆假期多数油厂因库存压力选择价段性停机，期间大豆压榨量约11.14万吨，较去年同期减少67.98万吨，开机率约30.34%，预计创近五年最低。节后油厂库存压力有望一定程度缓解，但下游行料企业大多持有30天高头寸滚动，10月终端养殖闻料需求预计环比9月继续下滑，且豆柏现货价格高企抑制消费，存在被动替代。供需双减格局下，豆粕现货价格或在3300-3400元/吨震荡运行为主，短期现货基差-100元/吨以内缓慢修。