10月20日豆粕午评：美豆类整体下挫 连豆粕跳空下行

　　大连豆粕期货20日早盘跳空下行，主力合约1205合约收2950元/吨，跌58元。隔夜美豆类整体下挫，拖累连豆粕跳空下行。全球经济依然面临挑战，宏观经济前景堪忧。另外，美国新豆上市缓解供应紧张格局，在此情况下，美豆仍将维持偏弱走势，而国内豆粕市场依然会跟随美豆走势，此外，国内下游养殖业需求对豆粕市场压力较大，令豆粕反弹空间受限。预计近期连豆粕市场将继续下探新低。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货19日连续第三个交易日收低，因交易商在上周大涨后获利了结。美国农业部(USDA)意外下调其供应预期，推动期价上周大涨9.6%后，交易商逢高获利了结压低价格。大豆市场本周迄今回调了3.5%。商品经纪公司Kropf & Love Consulting分析师Sid Love表示，“人们在选择落袋为安。”交易商指出，进一步的压力来自原油下挫引发的基金抛盘。

　　宏观方面，全球经济环境依然不容乐观，虽德国与法国表示将对欧元区的问题推出一些解决的措施，昨日欧盟委员会提出改善欧洲银行业的建议，为欧洲问题的解决拉开帷幕。但这能否从根本上解决欧洲的主权债务问题，尚且难以得出定论。

　　据报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）近期报告显示，截至上周，基金已连续六周减持CBOT玉米和大豆期货净多头头寸，对经济前景的忧虑和周边市场的普跌令管理基金大幅结清多头头寸。基金所持的玉米净多头六周内已减少约64%，创2010年7月以来净多头部位的最低水平，基金的大豆净多头部位削减约84%，使其创三个月最低位。

　　基本面上，随着美豆期价回归至节前水平，由于全球金融环境不稳定性，全球豆类需求很难出现明显增长，国内在中秋、国庆节前后油粕需求足以说明今年国内需求亦难以出现大增长，国内元旦、春节前消费炒作也难对市场形成明显提振；后期市场关注目光将逐渐转移至南美大豆播种及中国对大豆调控政策上。