鸡蛋现货弱势 期货似乎提前见底

鸡蛋现货弱势 期货似乎提前见底

 　　周三JD1501震荡攀升，JD1501收盘成交约21.6万手，持仓小幅增加。JD1501收于4563元/500千克，涨35元/500千克，增仓2914手。1-5价差报414，涨21。

　　9月18日现货市场报价，北京5.27元持平，黑山5.1元持平，黑龙江、吉林稳为主，莱阳4.95元持平，上海5.27元持平，广州5.65元跌0.05，浠水5.16元持平。据某现货商透露近期现货仍以稳中弱势为主，要货量减少。另据某品牌鸡苗经销商最新消息，鸡苗销售时好时坏，有些地区鸡苗销售好，有的差，东北好一些，华北差一些。淘汰鸡方面，节后蛋价高位稳定，淘汰意愿不足，还有一批鸡未淘，若价格不落难淘。

　　周三鸡蛋1501合约震荡攀升，挑战年线，近几日缩量反弹意味着目前反弹仅仅是修复，若想继续突破年线则需新动力(310328,基金吧)推进，期货市场近几日提前于现货止跌反弹与8月份下跌有异曲同工之妙，和上半年鸡蛋期货走势不同，下半年期现节奏不在完全吻合，绞杀了不少投资者，我们认为围绕年线还有反复，等一波回调后再做多，多单可以在4570-4620一线择机止盈。

宏源期货：鸡蛋1月近期持震荡思路

　　要点

　　1.主要地区鸡蛋平均价：9月17日辽宁5.03（+0）元/斤，河北5.12（+0.01）元/斤，山东4.95（-0.04）元/斤，河南5.1（-0.03）元/斤，江苏5.07（+0.01）元/斤，湖北5.28（+0）元/斤，安徽5.19（+0）元/斤。

　　2.相关指标:鸡蛋棚前批发价9.87/公斤，鸡蛋市场零售价10.55元/公斤，蛋鸡苗3.19元/羽，蛋鸡配合料3.17元/公斤，蛋鸡养殖利润34.83元/羽毛，鸡蛋流通价差0.68元/公斤。

　　3.鸡蛋：昨日全国主产区鸡蛋价格涨跌互现，整体均价小幅回落，均价10.10元/公斤，环比下跌0.03元/公斤，其中河北地区均价最高为10.24元/公斤，山东地区均价最低9.90元/公斤。目前我国北方河南、山东、山西等地持续降雨；南方广东、海南等地受台风影响，也遭受雨水和大风天气，鸡蛋采购、运输、销售均受到影响，蛋价震荡运行；然而受蛋鸡存栏偏少影响，目前全国鸡蛋货源偏少，养殖户、蛋商、终端零售均无存货；预计后市随着雨水停歇，鸡蛋运输恢复，蛋价或将有小幅上涨。

　　4.淘汰鸡：昨日全国主产区淘汰鸡价格维持稳定，均价11.12元/公斤，其中河南地区均价最高11.56元/公斤，辽宁地区均价最低10.76元/公斤。目前市场上可供淘汰鸡数目维持稳定；而近期终端需求也趋于平稳，鸡价基本维持稳定；短期内由于南方雨水，运输受阻，鸡价或将有小幅回落，但整体预计后市鸡价将处于震荡运行区间，但由于目前淘鸡数目偏少，下行幅度或有限。

　　5.白羽肉鸡：昨日全国肉鸡价格全面下滑，辽宁地区跌破10元，主产区均价9.66元/公斤，较昨日下跌0.03元/公斤，其中最高价为辽宁地区9.84元/公斤，最低价为山东地区9.44元/公斤。中秋节后，本周毛鸡出栏量增多，而当前鸡肉产品走货速度较稳，屠宰场利润薄弱，下压毛鸡收购价格，鸡价呈现全面下跌之势；不过近期雨水天气频繁，毛鸡运输受阻，屠宰场收购受限，局部区域鸡价难以继续下滑，震荡企稳。

　　6.肉鸡苗：昨日全国鸡苗价格持续下跌，山东大场报价跌0.1至3.4-3.8元/羽，主产区均价3.28元/羽，较昨日下跌0.08羽，其中最高价为山东与辽宁地区3.33元/羽，最低价为河南地区3.17元/羽。上周末鸡价开始下跌，苗价跟随走跌；且近日雨水天气频繁，鸡苗运输困难，掉计划稍增；加上养殖风险大，养殖利润薄弱，养户期待更低苗价，鸡苗报价持续以跌为主。

英大期货：鸡蛋短期区间震荡 日内4500之上逢低短多

　　行情评述：鸡蛋主力1501合约周三早盘微幅低开，盘中期价小幅反弹，延续近几日震荡整理走势。市场氛围短期未出现明显变化，正如上日描述的那样：4500一线继续给予一定支撑，但上方恰好处于中期压力位(4580)附近，且上方4600又是一整数关口，因此短线抛压也不可忽视。市场交投相对活跃，持仓微增，早盘小幅收阳，期价重心基本平稳且整体仍保持相对低位。上周艳阳已经提示大家：从近几日的市场运行来看，多空双方在4500一线分歧较大，围绕此关口的争夺也异常激烈。但鸡蛋期价反弹明显缺乏力度和幅度，短期反弹并不意味着下跌终结，市场抛压仍旧沉重，鸡蛋的弱势格局未发生根本变化，日线仍处于下跌趋势之中，操作上要将短线与趋势区分开来。

　　现货解析：9月17日，鸡蛋价格稳占主流，局部涨落互现。从需求来看趋于平淡，走货较为正常。主产区：河北稳定为主，局部有下滑趋势，均价为5.18元/斤，走货较正常；河南地区均价5.20元/斤，局部下滑0.05-0.1元/斤，漯河5.15元/斤；山东地区唯有滨州与德州地区5.0元/斤，其他地区几乎全部下滑至5元，在4.9元/斤徘徊，均价为4.94元/斤，走货速度不快；江苏行情仍旧全线暂稳，大部分区域蛋价保持在4.97-5.07元/斤，局部地区蛋价保持在5.10-5.20元/斤，均价为5.04元/斤，走货速度偏慢；东北三省逐步摆脱弱势，行情暂稳，部分地区各有涨落，黑龙江地区蛋价稳占主流，富锦蛋价下降0.1元/斤至5.10元/斤，阿城地区蛋价则上涨0.1元/斤至5.10元/斤，其它地区稳，吉林地区稳，辽源、榆树地区价格小幅的上涨0.1元/斤，辽宁地区以稳为主，东港、盘山、阜新、黑山价格上涨0.05-0.1元/斤，其它地区蛋价保持在4.89-5.13元/斤，走货逐步加快；主销区：北京地区全面平稳运行，主流240元/件，大洋路230-240元/件；上海地区继续平稳运行，主流145元/件，浦西144元/件；福建地区打破弱势开始平稳运行，均价稳定在5.50元/斤；广东东莞、广州等地红蛋价格小幅下调，下调幅度0.05元/斤，均价下降0.03元/斤。

　　艳阳解盘：观点不变，日线强弱分水岭为仍为4500一线，建议盘中短线继续以4500为参照，4500之上可逢低短多参与，上方压力密集区4580-4600，暂不持仓隔夜。
 

大越期货：鸡蛋市场短期支撑震荡小幅反弹

　　一、行情回顾：4400价位获得支撑，短期反弹为主

　　图1：鸡蛋1501k线图

　　资料来源：文华财经

　　中秋旺季结束，价格一度震荡回落。技术面上看双顶成立，而且颈线下破后，下跌到4400差不多是高度一倍的距离。8月份的补栏数据虽然略有增长，但是并没有市场预期这么巨大，总体蛋鸡的数量继续呈现下降态势。加上十一黄金(1223.90, -12.00, -0.97%)周旺季即将到来，1501下方获得支撑反弹。

　　二。宏观分析：

　　1.产蛋鸡存栏量的情况：

　　2013年是养殖业发展较好的年份，蛋鸡数量达到了顶峰，十月份之后禽流感爆发，养殖户损失惨重，大量蛋鸡被扑杀，截止目前位置，养殖业的信心依然不足，补栏量不积极。具体数据如下：2014年1月份开始产蛋鸡存栏量环比减少4.69%；2014年2月份环比减少10.8%，2014年3月份环比减少2.34%，2014年4月环比增加5.21%，2014年5月份环比减少3.98%，2014年6月份环比减少1.35%，2014年7月份环比减少3.11%2014年8月份环比减少1.15%。产蛋鸡存栏量从年初的13.43亿只，减少到目前的11.17亿只。

　　图2：产蛋鸡存栏量变化情况

　　2.育雏鸡补栏量情况

　　雏鸡补栏后，一般的育龄是在5个月左右才能开始产蛋。所以育雏鸡补栏量增涨幅度，可以反映出未来五个月以后的鸡蛋供应能力，对鸡蛋未来价格的预测提供参考。2014年育雏鸡增加的月份只有4月份和8月份小幅增长，但从淘汰鸡的数量上来看，育雏鸡数量小于淘汰鸡数量，总体蛋鸡数量继续下降。从目前数据统计显示，2014年1月环比减少0.8%，同比减少25.80%；2014年2月环比减少10.7%，同比减少32%；2014年3月份环比减少3.8%，同比减少46.4%；2014年4月份环比增加1.4%，同比减少34.1%；2014年5月份环比减少0.6%，同比减少13.8%；2014年6月份环比减少18.9%同比减少43.5%；2014年7月份环比减少10.2%，同比减少47.8%；2014年8月份环比增加3.7%，同比减少39.5%。

　　图3：育雏补栏量情况

　　资料来源：大越期货整理

　　3.供需方面和现货价格情况：

　　鸡蛋现货价格在中秋节后小幅回落，但国庆假期即将到来，价格继续高位震荡。

　　图4：鸡蛋全国均价(每公斤)

　　资料来源：大越期货整理

　　4.蛋鸡存栏量情况：

　　育雏鸡补栏量情况略有好转，8月份环比上涨3.7%，同比下降39.5%。后备鸡8月份环比增加5.03%，同比下降14.6%。全国蛋鸡总存栏量环比下降0.12%，同比下降20.92%。

　　图5：鸡蛋价格季节性走势图

　　资料来源：大越期货整理

　　5.育雏鸡同比增减情况：

　　2014目前基本可以确定蛋鸡存栏量小于2013年的规模，八月份市场预计由于鸡蛋价格飞涨，可能企业补栏热情较高，但数据显示补栏情况不理想，环比略有上升，同比减幅依然巨大。

　　图6：育雏鸡的同比增减情况

　　三、市场结构：

　　1. 期现背离原因分析

　　1.主力合约1501在5000点左右的时候，上涨空间不大，而远期合约由于补栏量的不确定因素存在，所以价格往下的空间要大于往上的空间。

　　2.鸡蛋的交割制度使得鸡蛋主要是以资金推动为主，09一轮上涨周期完成之后，主力资金采取反向交易，把01往下打一个下跌周期

　　3.根据目前的情况看，下半年鸡蛋供应依然偏紧，而1501交割的时间周期在明年1月份，所以价格先往下打之后，还存在反弹炒作空间。

　　4.技术面双顶明显，下破颈线之后，技术派追空，也是导致价格进一步下跌的原因。

　　图7：鸡蛋期限价差情况图

　　资料来源：大越期货整理

　　四、技术分析

　　鸡蛋指数中长期均线呈现空头排列，显示进入下跌周期。但短期走势五浪见底，偏离均线较远，可能会有小幅反弹。

　　图8：鸡蛋指数走势图

　　资料来源：大越期货整理

　　五、 结论+策略

　　结论：

　　由于生活水平的提高，鸡蛋消费呈现逐年增长。而鸡蛋产量在2014年预计将会呈现下降。考虑到饲料价格上涨、通胀等因素存在，鸡蛋现货均价难回4元下方。十一消费旺季即将到来，1501可能短期反弹，加上期现价差过大，4400有支撑，建议4400附近建多，第一目标4650，第二目标4700。

　　操作策略：1501在4400-4500建仓多单，第一目标4650，第二目标4700，下破4380止损。