玉米：两会过后 临储新政出台为期不远

　　一、现货市场

　　东北产区：企业收购涨多跌少，短期需求仍呈刚性

　　东北在余粮见底的情况下，临储入库速度依然维持较高水平，除了部分回流之外，农户处少量余粮继续被“压榨”，市场流通粮源愈发趋紧，深加工企业收购价格也多以上调为主。虽有定向销售的政策预期，但政策周期未定，短期需求的刚性仍然需要得到满足。另外，也存在部分企业开工率下降的情况，收购意愿不强，价格出现下调。

　　华北产区：农户惜售支撑粮价，玉米价格走势震荡

　　上周华北玉米市场价格出现反弹。年后经过半个多月时间下滑，华北地区价格跌至年前价格低谷附近，农户售粮积极性受到打压，市场上量明显缩减。贸易商利润微薄，收购心态较为谨慎，部分粮点停收避险。加之下游饲料企业需求有所恢复，多种因素导致上周华北地区价格出现反弹，周内整体涨跌幅度震荡持平。但受制于华北地区余粮偏足，农户卖跌不卖涨现象更为凸显，周末企业收购价格回落加速市场上量规模，周末期间省内深加工企业到货量明显增加。预计政策未出之前，短期内华北价格走势仍以震荡偏弱为主。

　　南方销区：市场表现差强人意，现货成交震荡运行

　　上周主销区玉米现货成交均价2074元/吨，周内下调3.7元/吨，同比下降16.5%，环比下降0.9%。行情震荡致贸易商发运谨慎，饲养企业存部分采购需求，支撑优质干粮报价坚挺，华北粮短期止跌，但依然面临上量压力。整体来看，东北粮成交依然清淡，华北、西北等主要供应区好坏粮价差分化持续。定向销售细节尚不明朗，注意规避政策空窗期风险。

　　南北港口：北方港口弱势稳定，南方进口即将到货

　　周末期间，港口玉米市场弱势维稳。北港理论平舱价格在2020-2040元/吨，鲅鱼圈港早间到货2000吨左右，以临储收购为主，贸易粮偏少，拒收华北玉米。锦州港华北玉米到货偏多，价格暂时弱势维稳。广东港东北玉米成交价2100-2120元/吨，部分小幅走弱，目前广东港玉米库存充足，3月份进口谷物将陆续到货，短期内无供应缺口。

　　饲料养殖：产蛋增加蛋价承压，仔猪金贵补栏受抑

　　上周蛋价触底小幅反弹后再次偏弱运行，市场供给充足博弈部分养殖户惜售，暂时挺价略胜一筹。气温回升利于产蛋率提升，压制后期上涨空间。种鸡存栏偏低，以及屠宰企业开工提振，商品鸡苗整体接近5元/羽，创近5年高值，毛鸡售价也处近2年行情高位。产能偏低支撑仔猪售价持续冲高，千元仔猪已提升养殖风险，环保压力及春季疫情高峰抑制补栏。

　　深加工品：淀粉价格走势分化，酒精价格继续走弱

　　上周淀粉价格延续弱势行情。受制于东北地区原料玉米价格居高不下，东北厂家淀粉报价坚挺，但企业整体亏损较重，加之深加工补贴政策仍存变数，部分企业做出限产调整。华北地区淀粉价格继续偏弱，主要表现为河北地区淀粉价格下跌，因原料成本下移，淀粉供应偏松。但近期华北地区玉米价格出现反弹，加之东北企业开工率下滑，或使后期淀粉价格受到一定支撑。上周酒精价格稳中有降，其中华北地区降价明显，主要因原料玉米成本偏低，而下游需求持续清淡，酒精价格持续走弱。

　　二、行情预测

　　5日，国务院总理李克强在全国两会上做《政府工作报告》提到，按照“市场定价、价补分离”原则，积极稳妥推进玉米收储制度改革，保障农民合理收益。针对高库存，要多举措并举消化粮食库存，大力支持农产品精深加工，延伸农业产业链条。玉米再次被重点提及，可见玉米相关政策改革需求之迫切，市场均在等待政策释放，两会过后，临储新政出台为期不远。国内玉米市场依然是“政策市”，关于政策，未来可关注两方面，一是定向销售方面，而是新季玉米临储定价体系方面。定向销售存在一定的政策周期，期间行情波动不可小觑;新季玉米临储定价体系关乎未来玉米市场整体心态和贸易格局，影响更为深远。