2019年4月10日养猪业重要信息汇总

2019-04-10来源:猪e网文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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六成猪肉股企业净利下滑,非洲猪瘟成挑战!

  眼下食品领域一些上市企业已陆续披露2018年年报。记者不完全统计,目前在乳业、猪肉股、白酒、餐饮四个行业有74家上市(挂牌)公司公布2018年业绩,整体业绩向好,但仍有13家亏损、27家净利下滑。

  就猪肉股而言,受非洲猪瘟疫情以及猪价下行等多重影响,六成猪肉股企业净利同比下滑,但长期来看将加速行业洗牌调整。

  六成企业净利下滑

  东方财富网数据显示,截至4月4日,23家猪肉股中已有21家发布2018年业绩数据。整体而言,大部分企业营收都有所上升,排在前三的为新希望690.63亿元、温氏股份573.08亿元、双汇发展487.67亿元。

  营收增长最多的为益生股份,达120%,天邦股份、龙大肉食也分别同比增加47.65%、33.56%。另有5家企业营收同比下滑,其中雏鹰农牧下滑最为严重,幅度为30.60%;顺鑫农业屠宰业务同比下滑20.23%,金新农同比下滑8.52%。

  值得注意的是,增收不增利的情况在猪肉股中普遍存在。2018年净利同比下滑的有14家企业,占比61%,有5家企业下滑幅度超100%以上。其中,雏鹰农牧净利下滑超68倍,大康农业下滑近30倍,金新农下滑超5倍。

  同时,23家猪肉股中有5家亏损,其中雏鹰农牧亏损最为严重,达30亿元,大康农业亏损6.69亿元,天邦股份亏损5.52亿元,金新农亏损2.87亿元,新五丰亏损3583.8万元。

  非洲猪瘟致行情低迷

  从2018年价格走势来看,上半年因压栏生猪出栏,生猪价格下跌;5-7月生猪价格因消费提振而有所回暖;8月爆发的非洲猪瘟疫情使得活猪调运受限,南北生猪供给失衡导致区域价差逐步拉大,销区由于供给减少价格维持高位,而北方疫情频发省份猪价持续低迷。随着四季度部分省份相继解除封锁,生猪调运的流通性增加,生猪集中出栏造成猪价普遍下跌。

  基于上述情况,大部分猪肉股都将业绩下滑归于猪价下行、非洲猪瘟禁运等多重因素影响。雏鹰农牧表示,除自身公司现金流紧张引发一系列问题外,2018年生猪市场低迷,且受“非洲猪瘟”疫区封锁、禁运等因素影响,生猪价格较上年同期大幅下跌,公司营业收入大幅下降。

  金新农也在2018年年报中提及,受猪价低位运行及非洲猪瘟禁运等因素影响,2018年公司养殖板块出栏量和销售均价均下降幅度较大,部分猪场在2018年末压栏严重,生猪销售及销售价格均不达预期,特别是种猪销售与预期差异较大,致使养殖业务亏损严重,而这也是金新农2011年上市以来首亏。

  倒逼行业洗牌调整

  尽管非洲猪瘟疫情一定程度上造成了生猪产能下降,但也加快了行业调整的步伐。近日,《河南省人民政府办公厅关于促进生猪产业转型升级的意见》正式出台,计划到2025年标准化规模养殖比重达90%,具备分割加工能力的屠宰企业占比达50%等。

  在政策和市场等多重影响下,今年3月,牧原股份宣布拟设立河南牧原肉食品有限公司,主营生猪收购、屠宰、加工等。此前,牧原股份还与河南省正阳县政府签署200万头生猪屠宰及食品加工项目投资意向书。

  同期,温氏股份也与浙江华统股份合资成立生猪屠宰业务公司,由华统股份控股,在部分区域共同推进生猪屠宰业务合作建设和管理。得利斯与大北农签署《战略合作框架协议》,就生猪养殖、屠宰业务等展开合作。双方还称,鉴于非洲猪瘟疫情扩大,合作可共同抵御疫情冲击、降低企业经营风险。

  顺鑫农业年报中分析认为,非洲猪瘟疫情虽然短期给整个行业带来一定困难,但也将倒逼行业在全国范围内重新洗牌和调整。整体来看,2019年生猪供给自下半年开始将呈偏紧状态,产能加速出清,猪价周期拐点有望提前,生猪养殖板块配置价值凸显。

  牧原股份同样认为,“规模养殖、就近屠宰、冷链运输”将成为行业趋势,会对居民的热鲜猪肉消费习惯产生一定影响,也将改变生猪养殖行业的企业区域布局和产业链布局。


首个非瘟病毒基因Ⅱ型毒株口服疫苗研发突破 有望用于家猪!

  对免疫接种的II组和III组共12头野猪进行检测,在它们和攻毒后携带ASFv的野猪直接接触的24天后,其中有11头野猪对ASFv表现出良好的免疫效果,没有发病反应,经过免疫接种的II组和III组的12头野猪的存活率为92%。

  西班牙国家暨世界动物卫生组织(OIE)非洲猪瘟病毒研究实验室主任、西班牙马德里康普顿斯大学兽医卫生监测中心教授

  自上世纪60年代算起,针对非洲猪瘟病毒(ASFv)疫苗研发已接近60年,但由于对ASFv感染保护性免疫诸多方面的研究和认知尚不够清楚,针对传统灭活疫苗、亚单位疫苗、核酸疫苗、病毒活载体疫苗、减毒活疫苗、基因突变疫苗(包括基因缺失疫苗)的研发方面亦未取得比较大的进展。

  目前,全球至少8个国家15个研究机构正致力于ASFV疫苗研发。2019年1月,中国启动非洲猪瘟病毒基因缺失活疫苗研发项目。2018年10月,硕腾公司(Zoetis)被授予独家使用由美国康涅狄格大学研究发布的“基于MGF基因缺失的减毒非洲猪瘟疫苗”的专利。2018年3月,西班牙的科学家发表防控ASFv感染的缺失某些特定基因的弱毒活疫苗的研究成果。2017年底,欧盟发起了针对ASFv疫苗的创新行动。

  由于ASFv基因突变疫苗(包括基因缺失疫苗)可以提供完全保护作用,是目前最具开发潜力的疫苗。虽然非洲猪瘟病毒对家猪造成的威胁更严重,但野猪ASFv疫苗的开发对全球ASF控制与根除有着重要意义,特别是非洲地区和欧盟地区,其次是中国,因为中国不少地区野猪分布比较密集,且将来野猪感染ASFv的情况在中国会更加严重,而森林ASFv传播管理也不可忽视。在今年3月于北京举行的2019年国际猪业科学论坛上,世界知名非洲猪瘟专家、对非洲猪瘟有着40年研究经验的西班牙国家暨世界动物卫生组织(OIE)非洲猪瘟病毒研究实验室主任、西班牙马德里康普顿斯大学兽医卫生监测中心教授何塞·马纽埃尔比·桑切斯·斯凯诺(José Manuel Sanchez-Vizcaino)在《首个针对ASF病毒基因Ⅱ型毒株的野猪口服疫苗的研发与试验情况》主题报告表示,目前经过免疫攻毒试验表明,这种ASFv基因突变疫苗对野猪具有较好的免疫效果,且具有较好的安全性,下一步将进行野猪实际免疫接种研究以及家猪免疫接种实验研究。

  “非洲猪瘟病毒既有森林的传播,也有家畜之间的传播。我们要研究为什么非洲软蜱、非洲野猪/非洲疣猪ASFv耐受,虽然它们长期携带ASFv,但它们不发病。我们希望能有疫苗对这些ASFv宿主和传播ASFv的动物进行免疫接种,从而根除ASF病毒。”桑切斯·斯凯诺说,“我在研究非洲猪瘟第一年的时候,就考虑过如何开发此类疫苗的问题。当时,我们实验室开发了一种ASFv疫苗,但给一些野猪接种这种疫苗后,发现其中大多数野猪反而因此致死。鉴于此,我们这40多年来投入大量时间和精力进一步开发ASFv疫苗。幸运的是,我们在ASFv疫苗方面的研发目前已取得初步成效。”

  “很多时候,ASFv灭活疫苗的保护作用非常不明显,实际效果也很有限。”桑切斯·斯凯诺分析说,对于所有的ASFv基因型来说,虽然ASFv减毒活疫苗往往会带来更多的保护,但由于它存在残余毒力、病毒血症、亚临床症状等安全性问题,具有致病风险,安全性不高。因此,“我们转向ASFv基因突变疫苗的研发。通过多年研究开发,现已获得突破性进展,感觉像得到一份圣诞节大礼物一样。”

  “2017年,拉脱维亚发生非洲猪瘟疫情,这次疫情感染率非常高,主要是感染ASFv基因II型毒株。当时,我们在拉脱维亚发现了一头感染ASFv基因II型毒株的野猪,经取样后,在我们实验室进行检测、研究。”桑切斯·斯凯诺说,“我们对此发病野猪样品中的ASFv基因进行排序之后,发现其中有基因发生突变,我们对它的突变基因进行研究后,开发了世界首个ASF病毒基因II型毒株野猪口服疫苗(Lv17/WB/RIE1,通过对拉脱维亚2017年感染ASFv的发病野猪的突变基因研究而开发的疫苗)。在此,向大家介绍针对此疫苗的两个实验:一个是这种ASFv基因II型口服疫苗的野猪免疫接种及免疫强毒攻毒实验;另外一个是针对这种ASFv基因II型毒株口服疫苗免疫野猪进行的强毒攻毒交叉感染及其保护效果的实验;这两个实验中,攻毒均采用ASF病毒Armenia 07基因II型强毒株(亚美尼亚2007年发生非洲猪瘟疫情,主要为ASFv基因II型,感染率也非常高)。”

  他还介绍说,这两个实验持续了近两个月的时间,采用了TCID50 测定(组织半数感染量,即指能在培养板孔或试管内引起半数细胞病变或死亡所需的病毒量)、 红细胞吸附试验(HAD)、实时荧光PCR(聚合酶链式反应)、免疫过氧物酶试验(IPT)、ELISA(酶联免疫吸附试验)等方法,每周对实验组和对照组野猪的全血、血清、唾液、排泄物、直肠温度检测两次,结合病毒血症、抗原、临床症状、剖检结果做了综合分析和研究。

  “在这两个实验中,我们一共选了18头月龄为3~4个月的小野猪。实验前,它们单个体重为10~15千克;实验结束后,它们单个体重增加到20~25千克。”桑切斯·斯凯诺说,“在西班牙,人们会猎扑一些野猪进行养殖。我们购买的这些进行实验的小野猪,均来自于当地的一家养猪场。”

  “第一个实验主要是检验实验组(接种这种ASFv基因II型毒株口服疫苗后的野猪)的免疫应答、临床症状、攻毒感染及死亡情况。”桑切斯·斯凯诺说,第一个实验中,对照组共有6头野猪,实验组共有12头野猪:

  √I组(BOX1):对照组,有6头未感染ASFv的野猪;

  √II组(BOX2):实验组,有5头野猪,其中4头通过口服免疫接种,1头通过接触进入体内的方式免疫接种;

  √III组(BOX3):实验组,有7头野猪,其中5头通过口服免疫接种,2头通过接触进入体内的方式免疫接种。

  √与对照组比较,唯一有区别的临床症状是体温变化——实验组中的12头野猪中,有8头野猪平均体温为40.1~40.8 °C,有轻微的升高;

  √经实时荧光PCR检测结果显示,病毒血症方面,偶发(零星出现)弱阳性表达——12头野猪中,有8头Ct值等于33.02±4.07(Ct values,Cycle threshold values,即循环阈值,每个反应管内的荧光信号到达设定阈值时所经历的循环数)。

  通过ELISA抗体(AB)检测的数据显示:

  √在免疫接种后的第1周(第1天到第7天),抗体检测没有明显变化;

  √在免疫接种一周后(第7天到第30天),抗体检测呈现阳性的野猪数量开始增加,抗体阳性率开始上升;

  √到免疫接种第30天(攻毒前一天),实验组12头野猪中,抗体检测呈现阳性的野猪数量达到8头:9头口服免疫接种的野猪中,有6头抗体检测呈现阳性;3头采用接触进入体内的方式免疫接种的野猪中,有2头抗体检测呈现阳性;实验组抗体阳性率达到66.6%;

  √在免疫接种后的第31天,用ASF病毒Armenia 07基因II型强毒株对实验组的野猪进行攻毒,在攻毒后的前5天(免疫接种后的第31天到第35天),实验组的野猪抗体阳性率较攻毒前一天开始升高,虽然升高幅度较小,但已超过70%这一临界值;在攻毒后的第6天到第10天(免疫接种后的第35天到第41天)实验组的野猪抗体阳性率明显升高,在攻毒后的第8天升高幅度出现略微减小趋势;在攻毒后的第9天(免疫接种后的第40天),实验组的野猪抗体阳性率达到90%左右。

  “从以上抗体检测结果来看,实验组免疫接种及免疫攻毒的整体抗体阳性率均保持较高水平,这说明我们开发的这种ASFv基因II型毒株口服疫苗对野猪具有较好的免疫效果(ELISA检测的抗体阳性率越高,说明猪群对ASFv免疫效果/攻毒保护效果越好)。” 桑切斯·斯凯诺如此分析说。

  桑切斯·斯凯诺介绍说,第二个实验中,对未感染ASF病毒的6头野猪中的4头野猪,进行ASF病毒 Armenia 07基因II型强毒株攻毒,2头作为攻毒试验对照的野猪,然后将它们分成2组,分别与免疫接种这种ASFv基因II型毒株口服疫苗30天的II组、III组的野猪混养(见上图)。然后,通过取样检测,来监测攻毒后已感染ASFv的野猪会否将它们携带的ASFv传染给同组混养的其他野猪,并监测同组野猪之间会否发生ASFv交叉传染的情况。

  √I组(BOX1):6头未感染ASFv的野猪被分成2批:第1批3头野猪,作为攻毒试验对照(未感染ASFv)的野猪1头,通过肌肉注射(IM)方式进行攻毒(通过肌肉注射方式,感染ASF病毒Armenia 07基因II型强毒株,下同)的野猪2头,然后与II组的野猪混养在一起;第2批3头野猪:作为攻毒试验对照(未感染ASFv)的野猪1头,通过肌肉注射方式进行攻毒的野猪2头,然后与III组的野猪混养在一起;

  √II组(BOX2):在免疫接种的第1天到第30天,有5头野猪,其中4头通过口服免疫接种,1头通过接触进入体内的方式免疫接种;自攻毒第1天(免疫接种第31天)起,II组混养有8头野猪。

  √III组(BOX3):在免疫接种第1天到第30天,有7头野猪,其中5头通过口服已经免疫接种,2头通过接触进入体内的方式已经免疫接种;在这2头采用接触进入体内的方式已经免疫接种的野猪中,对其中1头采用肌肉注射方式进行攻毒;自攻毒第1天(免疫接种第31天)起,III组混养有10头野猪。

  桑切斯·斯凯诺分析称,通过54天的免疫接种与24天的免疫攻毒混养监测结果显示:

  √对免疫接种的II组和III组的12头野猪(包括1头采用肌肉注射方式攻毒的已免疫接种的野猪)进行检测,采用口服免疫接种的1头野猪在和攻毒后携带ASFv的野猪直接接触后的第5天,因感染ASFv而死亡,II组和III组12头野猪的死亡率为8%;

  √对免疫接种的II组和III组共12头野猪进行检测,在它们和攻毒后携带ASFv的野猪直接接触的24天后,其中有11头野猪对ASFv表现出良好的免疫效果,没有发病反应,II组和III组的12头野猪的存活率为92%。

  “通过以上两个实验研究分析,我们找到了3个问题的答案。”桑切斯·斯凯诺总结说:

  √第一,疫苗的免疫效果和安全性问题。我们开发的这种ASFv基因II型毒株口服疫苗对野猪能够产生良好的免疫应答,没有造成野猪不良反应,也没有出现野猪死亡的现象,说明这种ASFv疫苗对野猪的免疫效果和安全性均较高。

  第二,免疫接种后,会否通过直接接触的方式感染ASFv?感染率高还是低?这个答案是肯定的,但感染率较低(8%)。因为监测显示,免疫接种后的12头野猪与感染ASFv的野猪混养在一起进行直接接触后,经过3~4天的时间,免疫接种的野猪中就会发生感染ASFv的现象,但仅有1头口服免疫接种的野猪被感染,然后在混养直接接触后的第5天因此致死。

  第三,这种ASFv疫苗能不能对交叉感染起到良好的保护作用?通过监测来看,我们开发的这种ASFv疫苗对ASF病毒Armenia 07基因II型强毒株的交叉感染具有良好的保护效果,经过免疫接种的II组和III组的12头野猪当中,经检测有11头没有发病发应,存活率为92%。

  “针对我们实验室开发的这种野猪ASF病毒基因II型毒株口服疫苗,我们对接种这种免疫疫苗后的未发病野猪和攻毒感染ASF病毒Armenia 07基因II型强毒株(Armenia/07)后的发病野猪进行了剖检,并对它们各自的脏器组织和淋巴器官进行病理比较研究发现,前者和后者的多个脏器组织及多处淋巴器官有着明显差异(见上图)。”桑切斯·斯凯诺如此分析说。

  “我们研究分析了18组脏器组织和淋巴器官等部位的变化情况,包括脾脏、肾脏、肝脏、肺脏、心脏、脑部、骨髓、膀胱、肠道、扁桃体以及下颌淋巴结、腹股沟淋巴结、咽后淋巴结、肠系膜淋巴结、胃部与肝脏之间的淋巴结、肩胛骨前的淋巴结、肾部淋巴结、纵隔淋巴结。” 桑切斯·斯凯诺表示,与免疫接种后的未发病野猪比较,感染ASFv后的发病野猪的脾脏发生肿大的症状尤为明显,还有林巴系统病变、肺部感染发炎、肠道系统病变也比较明显。

  “为了进一步检验这种ASF病毒基因II型毒株口服疫苗的免疫效果,我们还通过实时荧光PCR对对照组和实验组的共18头野猪的16个组织进行剖检,如图从左到右依次排列为4组,每组4个组织,包括:骨髓、脑部、胃部与肝脏之间的淋巴结、心脏;腹股沟淋巴结、肾脏、肝脏、肺脏;纵隔淋巴结、肠系膜淋巴结、肩胛骨前的淋巴结、肾部淋巴结;咽后淋巴结、脾脏、下颌淋巴结、腹股沟淋巴结、咽后淋巴结、肠系膜淋巴结、胃部与肝脏之间的淋巴结、肩胛骨前的淋巴结、肾部淋巴结、膀胱系统;并将检测所得Ct值(Ct values,Cycle threshold values,即循环阈值,每个反应管内的荧光信号到达设定阈值时所经历的循环数)与剖检最后一次检测到病毒血症的天数进行比较,以此来确定ASFv的水平。” 桑切斯·斯凯诺说,“图中的蓝色表示已免疫接种,灰色表示已免疫接种但没有保护作用,黄色表示后期有接触,红色表示进行采用肌肉注射方式进行攻毒。从这16个组织各自的Ct值来看,目前的免疫效果良好,且我们开发的这种野猪口服疫苗免疫接种所用的剂量不是特别高,实验结果比较满意。”

  “目前,这种ASFv疫苗对野猪进行免疫接种的效果比较稳定,我们对这种疫苗的研发还在持续进行中,我们将通过研究比较每头野猪服用更多剂量与服用更少剂量有什么区别,是不是前者的免疫效果比后者更好、保护性更安全。”桑切斯·斯凯诺说,“下一步,我们希望针对这种疫苗能够进行体内和体外的免疫接种研究,并确定针对野猪群中的每头野猪在实际使用过程中免疫接种的最佳剂量,以及进行免疫接种的最佳时间和最佳间隔周期。”

  “截至目前,我们对这种ASF病毒基因II型毒株野猪口服疫苗免疫接种和免疫攻毒的实验研究进行了50天,我们认为这一时间还不够长。”桑切斯·斯凯诺表示,“未来,我们将投入更长时间对这种疫苗进行野猪免疫接种的实验研究和野猪群免疫接种的实际应用研究,分析实验室和实际应用中的免疫效果分别能够持续多长时间;同时,我们还希望对家猪做进一步的免疫接种和免疫攻毒实验,以此研究家猪对这种疫苗的免疫反应、免疫效果,以及这种疫苗在家猪免疫接种过程中的安全性和保护性。”


仔猪价逼近千元!猪指数已飙涨84% 猪周期大反弹还有多远?

  一个关于猪周期的重要指标——仔猪价格也正在快速反弹。仔猪价格由其供需决定,其价格快速上涨,一来显示出养殖户的补栏积极性提升,二来也反映出能繁母猪的产能下滑开始在仔猪供应量上显现。

  生猪价格的快速上涨,是否意味了周期大反弹即将开启?国泰君安宏观团队预测,此轮猪周期可能带动猪价在今年上涨50%左右。

  仔猪价格再次逼近千元

  作为生猪价格的重要先行指标,近期仔猪价格上涨幅度惊人。

  山东省畜牧兽医信息中心发布的最新数据显示,3月25日至3月31日,山东仔猪价格大幅上涨。据山东省畜牧兽医信息中心对全省26个集贸市场价格定点监测,3月25日至3月31日,山东仔猪价格为32.52元/公斤,同比上升51.26%,环比上升11.79%。

  据山东省畜牧兽医信息中心对山东1100余个规模养殖场的月度监测,截至2019年2月,山东省规模猪场能繁母猪场均存栏为96头,同比下降30.26%,环比下降11.68%,比2018年7月下降24.17%;2019年2月,山东省规模场仔猪平均存栏284头,同比下降19.42%,环比下降8.20%,比2018年7月下降19.87%。

  不仅是山东省,其他省份的仔猪价格近期也一直快速攀升。据安徽日报报道,安徽省3月25日至3月31日仔猪价格不断上涨,有阜阳市的养殖户表示30斤重的仔猪已突破850元,而且买家众多。三月中旬后,生猪价格逐步稳定在每斤8元左右,但仔猪价格却一直在上涨,从年初的500多元一直蹿升到目前850元。养殖户预测仔猪价格还要上涨,可能会达到上千元,导致目前养殖户开始出现惜售状态。

  安徽省年初至今仔猪价格走势

  农业农村部畜牧兽医局公布的全国500个农村集贸市场仔猪平均价格显示,3月20日仔猪价格31.91元/公斤,比去年同期上涨16.8%。

  据国家生猪市场的交易数据显示,目前全国外三元(15公斤)仔猪的价格大约在600至900元/头,相比年初300至600元/头,已经接近于翻倍水平。搜猪网首席分析师冯永辉指出,15公斤的仔猪价格基本在700元/头以上,但是部分高价地区的仔猪价格已经接近1000元/头的水平!

  国泰君安宏观团队的指出,从供需角度来看,2019年猪肉供应缺口或达510万吨左右,生猪和猪肉价格对能繁母猪产能的累计弹性为-3左右,产能下降20%左右,将会促使猪肉价格增速年内达45%-55%。从节奏上看,猪价通胀高点出现在19年7月及10月至2020年春节前后。

  中泰证券认为近期仔猪价格快速上涨,其本质反映的是非洲猪瘟下行业产能的已去化程度,由于非洲猪瘟持续去产能,北方地区春节后仔猪供给量下降,规模场自留量增加,目前可供自由市场交易的仔猪量明显不足,加之部分中小规模育肥养殖户对后市生猪价格预期走高、补栏较多,导致近期仔猪价格快速上涨。

  能繁母猪产能大幅下滑

  仔猪基数减少,是国内能繁母猪产业下滑的直接后果。畜牧专家分析认为,仔猪价格领涨说明能繁母猪供应仔猪整体不足,生猪产能去化严重,后市供求紧张将逐渐显现。

  目前生猪产能下滑有多严重?

  农业农村部3月15日公布的生猪存栏数据显示,2月份监测县能繁母猪存栏量环比下降5%,同比下降19.1%;生猪存栏量环比下降5.4%,同比下降16.6%。其中能繁母猪存栏数据不仅环比降幅较1月扩大,同比降幅更为近10年来最大。

  能繁母猪存栏量决定未来10个月的生猪供应量,进而决定未来的供求关系。养殖户由预期价格而做出的产能变化,也直接反映在能繁母猪补栏情况上。整体上看,后移10个月的能繁母猪存栏量与生猪均价呈负相关关系。

  4月3日,中国畜牧业协会猪业分会在官方微信公号上披露,今年2月,农业农村部畜牧兽医局和全国畜牧总站在七个省区进行了相关调研,调研的重点包括了解生猪和能繁母猪存栏变化,仔猪存栏和销售变化、猪肉市场供应情况、稳定生猪生产和恢复生猪产能的主要措施以及当地种猪企业生产情况等,意在摸清当前生猪产能下降的幅度和主要原因。

  报告显示,在接受调研的河南、广东、吉林、江苏、重庆等地的能繁母猪存栏下滑严重。

  以河南省为例,河南是我国养猪大省,调研组赴河南开展调研发现,能繁母猪存栏明显减少,影响范围已波及核心产能,且能繁母猪非理性淘汰趋势仍在持续。据农业农村部生猪生产监测数据显示,1月末,河南省能繁母猪存栏6.8万头,同比减少26%。另据河南省畜牧局统计,省内5个生猪核心育种场,1月底能繁母猪存栏35.2万头,较疫情前即2018年7月末减少16.4%。

  此外,受非洲猪瘟疫情和能繁母猪快速减少影响,现在市场可供补栏的仔猪已出现供应短缺现象。据对河南20个万头猪场调查,目前2月龄以内仔猪存栏5.9万头,占总存栏的23.4%,远低于正常水平。调研企业表示,当前存量仔猪可提供的上市肥猪仅能支撑到今年5、6月份,后期生猪养殖企业可能面临可供出栏肥猪短缺,造成屠宰企业猪源紧张的局面。

  太平洋证券指出,无论散户还是规模场,疫情肆虐和恐慌性抛售导致的去产能是瞬间发生的。暴力去产能意味着生猪的供给将在6-10个月后断崖式下滑,必然导致猪价直线拉升,涨幅将十分陡峭。由于疫情从2018年11月以来加速扩散,往后推6到10个月,意味着2019年5月后将看到猪价的暴力拉升。

  伴随猪价上涨的,是生猪养殖公司股价表现近期“一路上天”,Wind猪产业指数年初至今已经上涨了84.61%。

  3月中旬,生猪养殖上市公司的股价在连续上涨后出现下滑,经过数周调整,本周生猪养殖板块明显企稳回升。

  虽然多家上市公司公布的业绩预告显示2019年一季度大亏,但是猪价不改上升趋势,而3月8日至今涨幅近20%,猪价周环比(4月1日至4月7日)上涨2.8%。上市猪企3月均价环比大涨,牧原股份公布的销售简报显示,3月商品猪销售均价13.15元/公斤,较1-2月份销售均价上涨37%,同比上涨27%。

  冯永辉指出,进入3月份后,国内生猪价格出现大幅上涨,短期涨幅一度创下近5年新高,新一轮猪周期已经开启。

  广发证券预计,生猪存栏将继续维持下滑趋势,大周期反转开启时点临近。拥有充足母猪产能的企业将更为受益,外购仔猪与自繁自养的单位养殖利润预计将显著拉大,温氏股份、牧原股份、天康生物、天邦股份、新五丰、正邦科技等充分受益。新希望、唐人神等饲料龙头公司的生猪规模快速扩张,市值将打开新的空间,建议关注。


肉价攀升生猪养殖巨亏如旧 靠强烈信仰猪产业指数跑赢大盘

  在大盘略显疲态的状况下,猪产业链依旧表现强势。

  4月8日,截至发稿时,wind猪产业指数上涨逾2%,飙升至1340点,较年初累计上涨88%。

  雏鹰农牧(2.690, 0.02, 0.75%)(002477.SZ)、广弘控股(7.090, -0.25, -3.41%)(000529.SZ)一路上行,最终涨停;新五丰(14.570, -0.63, -4.14%)(600975.SH)、金新农(12.270, -0.53, -4.14%)(002548.SZ)、正邦科技(20.160, -0.54, -2.61%)(002157.SZ)等涨幅在4%以上。

  自年初以来生猪养殖企业股价强势反弹,皆源自于投资者对“猪周期”反转的强烈预期,尽管上述上市公司一季度业绩反转节奏低于预期,仍没有浇灭投资者的热情。

  根据猪易网数据,今年以来全国瘦肉型肉猪(110kg)价格一直呈现震荡上行趋势,4月8日,全国肉猪均价已经达到15.17元/公斤,而去年同期为10.06元/公斤,同比涨幅高达50.84%,春节以来累计涨幅为46.15%。

  同时申万宏源(5.670, 0.03, 0.53%)预测,下半年生猪价格最高点预计达到20元/公斤,而2020年将会更高,预计高点会达到25-30元/公斤。

  周期反转在即?

  春节以来,生猪养殖行业一片唱多之声。

  其主要逻辑莫过于,随着猪周期拐点临近,非洲猪瘟肆掠,全国生猪将遭遇持续产能,供给大幅下滑,一方面会导致猪肉价格飞涨,另一方面作为猪肉替代品的禽类也将迎来更多机会,养殖行业深受热捧。

  事实上,行业供给偏紧的迹象已经出现。

  农业农村部监数据显示,全国重点监测的400个县生猪存栏自2018年12月份以来快速下降。2019年2月份环比下降5.4%,同比下降16.6%。

肉价攀升生猪养殖巨亏如旧 靠强烈信仰猪产业指数跑赢大盘

  “生猪产能下降日趋明显,价格大涨日益临近”成为行业共识

  申万宏源认为,由于母猪产能的严重下降,非洲猪瘟疫情短期内难以根除,在非洲猪瘟疫情常态化下,将对未来生猪产能的恢复造成重大影响。如果非洲猪瘟疫情未得到控制,或者非洲猪瘟疫苗未有实质性突破,产能恢复周期或将为3-5年,未来3-5年生猪供应都将较为紧缺,价格则会经历一轮暴涨之后维持在较高的水平。

  天风证券(10.770, 0.15, 1.41%)也指出,预计4-5月份生猪供给将进一步趋紧,随着库存和两广短期影响的减弱以及后续需求的逐步恢复,预计4-5月份猪价有望再度加速上涨,预计二季度猪价高点有望逼近18元/公斤。

  基于以上判断,A股市场上演了一场“鸡猪齐升天”的行情。

  雏鹰农牧、正邦科技、牧原股份(67.140, -0.25, -0.37%)、天邦股份(19.460, 0.27, 1.41%)、新五丰等十余家产业链上市公司年内涨幅均超过70%。

  越亏越涨

  有趣的是,在股价屡创新高的同时,上市公司的业绩却与之背道而驰,不少生猪养殖类上市公司一季度均出现巨额亏损。

  其中雏鹰农牧预亏10.2亿元—11.6亿元、正邦科技预亏3.8亿元-4.3亿元、牧原股份预亏5.2亿元-5.6亿元、天邦股份预亏3-3.6亿元……

  其主要原因在于生猪销售价虽然有所回暖,但整体均价依然较低,此外因非洲猪瘟、宏观环境变化等因素,养殖企业成本高企。

  早于业绩拐点的预期造就了“越亏,越涨”,这一猪产业链行情独特的奇观。

  以正邦科技为例,其一季度预计销售生猪170万头左右;其中,商品猪销量预计150 万头左右,销售均价11元/公斤左右。而2018年四个季度,正邦科技销售均价分别为12.59元/公斤、10.36元/公斤、13.86元/公斤和14.12元/公斤。

  但2019年以来,正邦科技累计涨幅超过292.66%。

  不过,业绩暂时的下滑并没有逼退投资者,在不少卖方看来,积极因素较多。其中上市公司出栏量的高增长,以及部分地区猪价的逐月回暖是重要因素。

  如牧原股份3月份销售生猪数量达到105.1万头,较去年3月上涨了5.42%。其一季度累计销售生猪307.7万头,较去年同期的221.5万头增长了38.92%。

  同时,牧原股份的生猪销售均价也在上升,3月份销售均价为13.15元/公斤,比1-2月份上升了36.98%,较月初的9.98元/公斤上涨了31.76%。

  天邦股份、傲农生物(17.430, -1.07, -5.78%)、温氏股份(40.790, -0.49, -1.19%)等也陆续发布2019年3月销售月报,其3月生猪销量分别为24.71万头、6.8万头、200.9万头,同比分别增长30%、204%、2%,2019年1-3月生猪销量分别为76.3万头、17万头、596.3万头,同比分别增长79%、168%、20%。

  其中,3月天邦股份生猪销售均价13.34元/公斤,较1-2月上升314%,温氏生猪销售均价14.02元/公斤,较2月上升20.7%。

  天风证券指出,当前来看,在大量的产能去化之后,北方疫情重灾区的疫情渐趋平稳。在北方重灾区有大量产能布局的牧原股份和天邦股份此前受到的影响较大,但是未来有望获得的修复弹性也有望较大:首先北方重灾区价格快速上涨;其次,上市公司产能有望在北方区逐步恢复,在提升量的同时降低成本。

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