【豆类基本面】因欧美新冠疫情加重带来的紧张情绪引发金融市场抛售，周三CBOT大豆期货市场整体承压大幅下挫，美豆反弹节奏遭遇阻力。近日美国中西部新增病例数和住院人数均刷新疫情爆发以来的纪录，而且法国和德国宣布实施封锁的新措施，为欧美经济复苏再添阻力。此外，与美国大豆争夺出口市场的巴西迎来了有利降雨，有助于巴西大豆播种进度提速，来自南美天气层面的炒作情绪有所减弱。目前美豆收割进入尾声阶段，本年度美豆产量同比增加近2000万吨。疫情恶化下的宏观经济忧虑盖过豆类自身的潜在利多题材，美豆市场借机释放连续反弹所累积的回吐压力。国内油脂市场承压调整，低位承接盘依然较积极；豆粕保持震荡调整释放库存压力；豆一期货则保持独立行情再创反弹新高。
【大豆】周三东北产区国产大豆价格整体稳定局部上涨，黑龙江产区新豆价格多在2.35-2.55元/斤之间运行，关内国产大豆价格小幅回升。产区大豆收割基本结束，价格居高不下，农户囤粮惜售，售粮进度较常年明显偏慢，贸易商上量困难。中储粮在产区多地挂牌收购大豆，收购价格多在2.15-2.20元/斤之间，多低于当地现货价格。下游蛋白加工企业成本传导能力较强，大豆加工利润普遍较好，对高价大豆的承受能力大幅提高。国产大豆市场对中储粮挂牌收购价格低于预期的反应基本结束，市场看涨人气重新凝聚，维持独立偏强运行态势。预计今日豆一2101期货合约高开震荡，盘中振幅可能扩大，前期大豆期货多单仍可适量持有，尽量避免高位追多。
【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价小幅下跌，沿海豆粕现货报价运行在3200-3300元/吨。豆粕库存量攀升，买家高位接货谨慎，南方部分油厂出现胀库停机，限制粕价上行。进口大豆到港量庞大，油厂上周大豆压榨量升至219万吨超高水平，预计本周仍在215万吨以上。截止上周五，沿海主要地区豆粕库存总量为92.15万吨，周比继续增加，较去年同期的55.65万吨增加65.58%。豆粕供应增加令市场阶段性反弹动力下降，但美豆高位运行导致进口大豆成本增加，进口巴西大豆榨利出现亏损，油厂缺少主动降价空间。目前生猪存栏量已恢复到2017年底的8成以上，9月猪料产量同比增幅超3成，带动豆粕需求稳步回升，需求端对豆粕价格的支撑作用持续提高。欧美疫情冲击与巴西大豆产区出现有利降雨相叠加，美豆上行暂时受阻，但包括中国需求和拉尼娜等利多题材随时可能带领美豆市场止跌回升。预计今日国内粕类期货市场维持弱势震荡走势，可减持原有粕类多单或盘中短线适量参与。
【油脂】周三CBOT豆油市场承压收低，明显受到金融市场抛售情绪打压。马来西亚棕榈油市场周三收盘小幅下跌，公共假期前市场交投趋于谨慎，获利了结情绪拖累盘面走强，尚未对疫情引发的全球抛售作出反应。国内大豆周度压榨量增至219万吨新高，但豆油商业库存不增反降，表明需求端承接力较强，且有部分豆油陆续转入储备，油厂的挺油保利润策略仍在持续，豆油低位承接盘依然较活跃。国内棕榈油密切跟踪马盘表现，豆油和棕榈油价差过大，存在修正可能。菜油因进口检验和收储题材而保持坚挺抗跌状态。目前油脂板块的利空影响主要来自外部市场，欧美疫情愈演愈烈，对宏观经济层面和油脂自身需求的冲击不可轻视，而油脂板块在经历半年多的持续上涨后，所累积的回吐压力很可能借机释放。预计今日国内油脂板块维持震荡偏弱行情，原有油脂期货多单宜减持离场，可盘中逢高抛空适量参与调整行情。
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