猪价跌跌不休生猪养殖巨头业绩暴跌90%!行业头均盈利创两年新低

　　随着国内生猪价格持续回落，养殖企业盈利情况也出现明显缩水…

　　猪企一季度盈利同比大幅回落

　　4月29日晚间新希望发布2021年一季报显示，期内公司实现营业收入292.38亿元，同比增长42.15%;净利润1.37亿元，同比下降91.59%。

　　新希望表示，报告期内生猪销售价格较去年同期有所下降，叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素，生猪养殖成本上升，导致猪产业盈利下降是公司报告期内业绩下降的主要原因。

　　此前，温氏股份披露的2021年一季报也显示，期内公司实现营业收入168.16亿元，比去年同期减少3.6%;净利润5.44亿元，比去年同期下降71.28%。温氏股份也表示，报告期内，受国内生猪市场行情变化的影响，公司肉猪(含毛猪和鲜品)销售价格同比下降15.69%，同时，为确保养猪业安全稳定发展，公司持续加强生物安全防控，加大了相关投入，叠加饲料原料价格上涨的影响，成本费用有所增加，从而养猪业务利润同比大幅下降。

　　猪价持续下行背景下，养殖企业一季度盈利情况多数难言乐观。

　　国家发改委网站最新披露的数据显示4月第3周全国生猪出场价格为24.75元/公斤，环比上周微涨0.49%。自2021年1月第1周上涨到本轮高点36.33元/公斤以来，猪价跌幅已达31.87%。

　　卓创数据显示，2021年4月份，国内生猪价格冲高回落，整体在底部震荡，月均价为2019年9月份以来的最低点。猪市低迷直接影响了养殖端的补栏心态，4月份二元母猪价格持续走低。截至4月29日，2021年4月份外三元生猪出栏均价23.07元/公斤，环比下跌17.40%，同比下跌31.71%。

　　搜猪网数据也显示，4月29日全国瘦肉型生猪出栏均价22.54元公斤，单日跌幅0.13%，较去年同期的32.12元/公斤下跌了9.58元公斤，同比跌幅29.84%。

　　生猪头均利润创近两年新低

　　根据发改委测算的数据，4月第2周，生猪头均利润已经低于2019年6月第3周的457.38元/头，创下近两年来新低。

　　卓创数据显示，4月仔猪育肥盈利均值618.84元/公斤，环比跌40.88%，同比降幅62.24%。

　　4月末仔猪育肥盈利值为486.58元/头，较月初下滑38.46%。

　　值得注意的是，本月国内生猪交易均重连续上涨。据卓创监测数据显示，2021年4月国内生猪出栏均重为133.14公斤，环比涨4.44%，同比涨0.63%。分地区交易体重月均值中，最低值为辽宁的125.89公斤，最高值为广西的142.8公斤。

　　随猪价快速回落至仔猪育肥成本线附近，养殖方出栏积极性降低，育肥户为减轻亏损空间而压栏增重，肥猪供应增加，而市场消化仍较缓慢，大猪存出栏占比同步增加。同时，月内看涨情绪升温，标猪被买回圈内进行二次育肥，二次育肥客户与屠企争夺标猪货源，屠企收购标猪阻力提升，为减轻收购压力而增加部分低价肥猪的采购量，生猪交易均重上涨。

　　卓创分析师马丽媛表示，导致猪价低位的原因一是因月初猪价上涨后脱离低洼点，且月内养殖端进行二次育肥，业内对后市看涨心理减弱，猪肉经销商备货热情降低，鲜品白条走货减慢。除此之外，4月份为传统的猪肉消费淡季，终端需求疲软，屠宰企业销售压力较大，转而压价收购，这也是猪价低位的最根本原因。此外，受二次育肥支撑，标猪供应偏紧。但市场大猪消化缓慢，价格明显低于标猪，部分屠宰企业为降低成本，收购大猪比例增加，利空标猪市场，月内猪价上涨缺乏有力支撑。

　　需求不振

　　猪价下行趋势难改

　　供应增长叠加需求疲弱影响下，生猪价格或将延续跌势。

　　马丽媛表示，供应方面，北方非瘟疫情易感期已过，随着南方雨季来临，非瘟疫情复发的概率加大，但全国来讲，二元母猪供应仍然缓慢增加。需求方面，出于能繁母猪群体替换考虑，规模场将继续补栏二元母猪，对需求有一定提振。除此之外，随着北方疫情导致的断档期来临，生猪价格5-7月份上涨概率较大，提振养殖端补栏积极性。在无大的疫病、政策等影响因素干扰下，预计5-7月份二元母猪价格仍或下滑，但速度相对缓慢。

　　搜猪网分析师冯永辉分析也认为，目前猪价下行已成破竹之势，五一前的这几天时间猪价难有回涨迹象。综合来看，生市场整体仍处于震荡波动窄幅调整态势。市场的拉锯战现象依旧比严重，南北地区的猪价整体来看悬殊并不太大。后期加之农业农村部发布的《非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控工作方案的实施，自5月1日开始全国将划分为5大区域开展分区防控工作，根据方案区域调运监管政策规定，除种猪、仔猪及无疫小区生猪外，其他生猪不得向大区外调运，进而或将对后期区域猪价走势产生一定影响，而因屠企的收猪意愿不是太强烈，集团化猪企出栏速度加快，预计短期内猪价依旧有下跌的可能。

预计猪价季节性反弹将在6月份至7月份 养殖企业预期分化明显

　　5月10日，多家拥有生猪养殖业务的上市公司发布了4月份销售数据，从数据来看，4月份这些公司的生猪出栏价格持续下跌。

　　记者采访了解到，目前，生猪养殖企业的业绩分化比较严重，自繁自养企业仍有部分利润，但外购仔猪育肥企业出现亏损。

　　中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇表示：“从外购仔猪育肥养殖户盈利水平来看，4月份开始每头115公斤商品猪亏损500元左右，5月中上旬扩大到600元上下。”

　　4月份生猪价格持续下跌

　　天康生物公告显示，2021年4月份销售生猪13.16万头，环比增长28.39%，同比增长69.37%;销售收入2.42亿元，环比下降9.70%，同比持平。2021年4月份商品猪(扣除仔猪、种猪后)销售均价21元/公斤，均重127.39公斤。

　　天邦股份公告显示，公司2021年4月份销售商品猪20.28万头，销售收入46129.39万元，销售均价23.67元/公斤(商品肥猪均价为21.09元/公斤)，环比变动分别为-39.05%、-46.02%、-18.50%。公司在公告中表示，销售价格同比下降是因为市场猪价较去年同期有所回落。

　　新希望发布的公告显示，4月份销售生猪83.79万头，环比变动-1.87%，同比变动169.94%;收入为19.01亿元，环比变动-12.84%，同比变动64.02%;商品猪销售均价21.56元/公斤，环比变动-8.26%，同比变动-34.43%。

　　对于当前生猪养殖企业的状况，东兴证券最新研报指出，上市猪企4月份销售数据陆续公布，出栏量仍维持稳中有升态势，持续兑现以量补价。预计猪价季节性反弹将会出现在6月份至7月份，阶段性来看需要价格反弹与基本面相互配合。

　　朱增勇在接受记者采访时分析称，短期内猪价还将维持跌势，但下跌空间应该不大。从供给来看，生猪出栏量增加和压栏大猪量较高是导致当前猪价持续下跌并且跌幅较大的主因，其次是消费需求不旺，猪价未出现预期上涨。

　　“1月份和2月份仔猪供给受冬季气候影响出现一定波动，将会影响6月份和7月份商品猪供给的同比增幅，同时前期冻品商业库存消化大部分，供需形势有望改善，猪价有望止跌。4月份和5月份一部分养殖户仍然存在投机性育肥情况，这会影响猪价反弹力度。”朱增勇对记者说。

　　养殖企业预期分化明显

　　中泰证券研报显示，尽管猪价进入下行周期，但价格下行将缓慢曲折，存栏增速较快以及成本控制优秀的公司具备跨越周期的能力。

　　“目前养殖户分为两种心态，一部分对下半年猪价预期较高，存在投机育肥短期养殖的心理;更多养殖户对后期猪价较为谨慎，将养殖计划转向提升养殖效率、调整养殖结构。”朱增勇表示。