7月以来，鸡蛋现货先跌后涨，前期由于梅雨季节令鸡蛋存储难度增加，鸡蛋质量较差，加上现货走货不畅，蛋价小幅下跌。后期随着南方逐渐出梅和高温天气下产蛋率下降的预期，下游贸易商拿货积极性增强，进而推动产销两地走货加快，各地鸡蛋现货开始上涨。但今年旺季现货价格强度整体弱于往年。截止7月19日，主产区均价4.13元/斤，主销区均价4.39元/斤。
1、供给端：补栏下降，淘鸡缓慢，蛋鸡存栏料小幅增加
从蛋鸡存栏来看，卓创公布的数据显示，截止6月底，全国在产蛋鸡存栏量为11.84亿只，较5月的11.88亿只环比小幅下降0.3%。当前的蛋鸡供给仍处于偏低水平，这是短期鸡蛋现货价格下方空间有限的主要原因。
根据蛋鸡存栏计算公式：2021年7月份蛋鸡存栏≈2021年6月份蛋鸡存栏量+2021年2月至2021年3月份补栏量-16/17个月前蛋鸡补栏数量。因此7月份新开产蛋鸡主要是今年2-3月补栏的鸡苗，今年2月份补栏量为3695万羽，环比减少了5.67%，3月份补栏量为4291万羽，环比增加了16%。2019年11月、12月补栏量分别为4712万羽和4800万羽，如果这一部分高补栏的蛋鸡如期淘汰，则蛋鸡存栏仍将处于偏低位置。但淘汰鸡来看，今年四月份以来淘汰量均不高。而上周蛋鸡淘汰量有所反弹，且6月亦是环比显著增加的。卓创的数据显示，7月16日当周，全国主产区蛋鸡淘汰鸡出栏量为1745万只，环比增加5.76%；6月蛋鸡淘汰量为7199万羽，环比增加了13.6%。淘鸡量增加主要是淘鸡价格7月以来反弹带动的。但目前目前待淘老鸡占比较低，仍处于10%以下，在此现实下淘汰量难以大幅增加。因此我们判断，在淘汰量难以大幅增加和3月补栏回升的影响下，7月蛋鸡存栏量料小幅增加。
同理，2021年9月份蛋鸡存栏≈2021年8月份蛋鸡存栏量+2021年4月至2021年5月份补栏量-16/17个月前蛋鸡补栏数量，我们推算8月、9月份蛋鸡存栏量将逐渐增加，在此影响下使得期货相对现货较弱。
2、产蛋率明显下降
随着温度的升高，产蛋率明显下降，卓创公布的数据显示，截止7月15日，产蛋率为88.5%，周环比下降0.8%，同比下降1.9%。
3、需求仍将发力但力度料弱于往年
库存来看，截止7月15日，生产环节库存为1.2天，流通环节库存为0.81天，月同比分别下降15%和20%。近期随着下游贸易商采购积极性的增加，生产环节和流通环节库存均显著下降。
受去年以来新冠疫情的影响，下游消费整体较低迷，鸡蛋销量亦处于近几年的偏低位置，据卓创的数据显示，7月15日一周，销区鸡蛋周度销量为7309吨，环比增加1.6%，但同比下降了15%。
后市分析
现货来看，短期随着温度的升高产蛋率下降，加上8月左右食品厂中秋备货的启动，现货仍有走强预期。但今年和往年比，现货涨幅明显较小，因目前待淘老鸡较少，在此现实下淘汰量难以大幅增加，加上3月份补栏的回升，7月蛋鸡存栏量料小幅增加，同样的，根据蛋鸡补栏和淘鸡的时间规律，我们预计8月、9月份蛋鸡存栏量将继续增加，这限制了旺季现货的高度。
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