经历了此前的持续下跌之后，鸡蛋期货近两周以来一直维持低空飞行状态，期价在近一年低位附近小幅震荡。
双节临近，下游备货意愿如何，鸡蛋需求端表现是怎样的？蛋鸡养殖利润处于怎样的水平？蛋鸡存栏趋势如何？近期鸡蛋盘面运行逻辑是怎样的？如何看待后期方向选择？文华财经【机构会诊】板块邀请鸡蛋期货专家为您详细阐述。
【机构会诊】：双节临近，下游备货意愿如何，鸡蛋需求端表现是怎样的？
中信建投期货农产品高级研究员 魏鑫：鸡蛋最近呈现偏弱走势，在大环境不太明朗的情况下，呈现了旺季不旺的局面。各地消费情况表现一般，产区外销承压，内销高峰还未到来，终端市场表现一般。受到整体经济环境和今年局部疫情影响，年前消费市场受到多重冲击，生鲜品的季节性本身是消费需求的短时暴增，而本年度这一因素明显受阻。
一德期货生鲜畜牧产业分析师 侯晓瑞：节日效应对鸡蛋现货并未产生明显拉动作用，市场情绪仍偏悲观，终端走货较慢，各环节为规避风险减少拿货，进而导致节前现货进一步走弱。另外，电商平台及食品厂受下游走货影响，备货热情偏低。供需双弱下，蛋价偏弱运行为主，但需关注节前需求小幅回升后，在库存低位下，蛋价是否有回升可能。
光大期货农产品研究员 孔海兰：根据鸡蛋需求的季节性规律，受节日终端需求的提振，元旦前2周，商超备货意愿将逐渐增加，进而带动总需求增加。但从今年鸡蛋贸易商备货情况来看，下游贸易备货并未出现大量备货的情况，贸易商采购谨慎，各环节清理库存为主。终端需求疲弱，总需求并未出现预期的季节性增加。
【机构会诊】：蛋鸡养殖利润处于怎样的水平？蛋鸡存栏趋势如何？
中信建投期货农产品高级研究员 魏鑫：从静态时点上看，当前蛋鸡养殖整体保持一定盈利，当前的存栏蛋鸡在生产期间基本实现全程盈利，总体盈利状况较好。但盈利并没有迅速驱动存栏的恢复，前期蛋鸡补栏受到成本较高的影响，11月稍有好转，但季节性补栏提升还是在明年节后，整体存栏依旧位于较低水平且需要较长时间才能开启上行。
一德期货生鲜畜牧产业分析师 侯晓瑞：目前全国鸡蛋均价4.4元/斤左右，在养殖成本线上5-6毛，蛋鸡养殖处于微盈利状态。当前蛋鸡存栏处于历史偏低位置，受前期补栏较少影响，后期新开产增量有限，适龄淘汰老鸡量偏少，短期需关注老鸡淘汰日龄变化，长期关注补栏情况，未来一段时间，蛋鸡存栏预计延续小幅增长趋势，暂未看到大幅增长趋势。
光大期货农产品研究员 孔海兰：近期养殖成本较为稳定，在鸡蛋现货价格延续小幅回调的影响下，养殖利润高位回落。卓创数据显示，12月23日，中国鲜鸡蛋单斤盈利0.89元，较年内最高点下降0.53元/斤。养殖利润虽延续回落，但从历史数据来看，养殖利润仍较为可观。
根据历史补栏情况来看，现阶段在产蛋鸡存栏仍处于历史相对较低水平。2021年下半年，育雏鸡补栏呈现小幅增加趋势，对应2022年上半年新增开产蛋鸡量将延续小幅增加。但由于元旦前，旺季现货价格弱势，养殖补栏意愿弱，且淘汰意愿较强。若未来这一趋势延续，在产蛋鸡存栏或将稳中趋降。
【机构会诊】：近期鸡蛋盘面运行逻辑是怎样的？如何看待后期方向选择？
中信建投期货农产品高级研究员 魏鑫：近期鸡蛋市场由于旺季不旺以及交割时间等因素的驱动，近月合约呈现了比较快速的下行，而又由于存栏整体偏低，中期合约依旧有较强的支撑。我们认为短期的弱于预期带来的价格下行对于中远期来说可能存在后期的波段机会，关注下方支撑。
一德期货生鲜畜牧产业分析师 侯晓瑞：期货端价格反映出当前推测的存栏变化趋势，即长期存栏增长的趋势，但幅度可能偏小，未来存栏增长有两种途径，一是淘汰增加，短期现货受提振，进而提升补栏热情；二是长时间的微幅盈利，存栏延续缓慢回升趋势。最终结果均是存栏增长，期货端维持高位做空思路。
光大期货农产品研究员 孔海兰：目前鸡蛋养殖成本基本维持在4元/斤左右，近期鸡蛋期货价格受到养殖成本的支撑，围绕4000元/500千克震荡。由于现货价格并未出现季节性反弹行情，对期货价格形成一定利空压制。短期来看，受到现货价格弱势的影响，期货上行概率小。未来期货价格走向将受到现货价格以及市场情绪的影响，后市持续关注需求变化对现货价格的影响。
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