一夜“飙涨”，猪价上涨“涨猛了”！

　　进入3月中旬，本月初以来，国内生猪市场，猪价延续底部震荡的走势，猪价涨跌幅度偏窄，市场以横盘为主！不过，最近两日，猪价反弹表现有所转强，南北地区，屠企报价呈现全线上涨的走势，其中，标猪出栏均价回升至14.64元/公斤，支撑猪价上涨的逻辑分析如下：

　　其一，养殖端出栏表现一般，社会面以及集团猪企认卖意愿不足，尤其是，北方地区，标猪报价相对偏低，市场存在一定低价抵触的心态，主流规模猪企标猪认卖意愿一般，压栏现象存在！毕竟，虽然，国内中大猪价格逐步回落，但是，大肥与标猪仍存明显价差，这也支撑了养殖端短暂压栏增重的积极性，供应压力相对一般！

　　其二，二育滚动入场，受标肥价差尚存，北方多地标猪报价徘徊在7元/斤，东北部分标猪报价不及7元/斤，春节前后，主流二育中大猪相继出栏，空栏现象增多，部分地区二育仍有入场的积极性，这进一步缓解了供应压力，截流部分标猪产能；

　　其三，需求跟进缓慢回升，国内猪肉购销逐步恢复，虽然，受季节性消费淡季影响，消费增量有限，但是，由于南方销区市场白条购销积极性回升，屠宰场开工率小幅回升至26.52%左右，屠宰场订单量增多，适重猪源承接积极性有所转强！

　　因此，受阶段性养殖端出栏节奏放缓，零星二育存在入场的操作，叠加，猪肉购销需求缓慢回升，短暂猪价存在一定支撑！从最新数据显示，受屠宰场调价收猪，预计，3月13日，标猪报价回升至14.72元/公斤，上涨0.08元/公斤，南北市场，屠企报价延续稳中偏强的走势！

　　不过，短暂猪价偏强后，市场或将回归购销基本面，尤其是，猪价重心回升，这或将提振养殖端出栏的积极性，集团猪企有增量出栏的风险，毕竟，按照机构调研显示，3月份样本猪企月均出栏计划环比增加10.95%，本月，生猪出栏节奏偏慢，而气温回升，生猪育肥增重节奏加快，猪价仍将面临供应端的压力！

　　后市重点关注集团猪企出栏情绪的变化，二育入场的表现以及屠宰场开工率的变化！

二育等因素堆叠　河北成为北方生猪高价区

涨了，涨了，猪价“火箭”上涨！

　　进入3月中旬，在国内生猪市场，2月初，节后猪价快速回落后，猪价陷入“底部拉锯”的走势，虽然，受情绪引导，二育滚动入场，消费需求回升以及养殖端出栏意愿偏弱，猪价走势略显偏强，但是，由于消费整体承接有限，供应压力依然不减，猪价上涨空间有限，截至目前，标猪报价在14.64元/公斤，相比春节后14.39元/公斤的低值，累计上涨幅度仅有0.25元/公斤，市场处于“僵持”盘整的阶段！

　　目前，按照生猪购销趋势分析，猪价基本面偏弱，一方面，供应压力不减，受2月份生猪出栏计划偏差，产能后置压力存在，本月，生猪出栏均重回升，适重猪源存栏能力增加，尤其是，按照母猪存栏影响10个月后标猪出栏，理论来看，本月标猪供应能力增加。

　　从机构调研了解，样本以上规模猪企本月出栏计划环比增加10.95%左右，生猪供应过剩压力尚存；另一方面，消费需求处于季节性淡季，虽然，受学生开学，城市消费需求回暖，样本屠企开工率提升至26.52%左右，但是，相比春节前一周，屠企开工率下降近25个百分点，本月，消费缺乏进一步增量，白条购销难有实质性的利好！

　　因此，生猪市场存在下行的压力，但是，近期，猪价表现却“不降反增”，俗话说，事出反常必有妖，短暂支撑猪价偏强的原因如下：

　　①、饲料成本压力增加，玉米以及豆粕价格偏强，而生猪价格持续偏低，养殖端利润空间进一步蚕食，主流散户以及规模以上猪企出栏节奏偏慢，生猪流通略显偏紧，市场存在挺价情绪，尤其是，标肥猪价价差尚存，养殖端中小标猪认卖意愿不高；

　　②、目前，国内南北地区，猪价表现略显分化，东北地区标猪均价不足7元/斤，华中以及华北部分地区标猪报价横盘在7元/斤左右，市场存在一定二育的积极性，虽然，主流二育以观望为主，但是，部分地区，受标猪价格偏低，标肥价差存在，二育仍有一定收猪的积极性；

　　③、猪肉购销需求缓慢回升，样本屠企开工率回升至26.52%左右，屠宰场开工率增加，订单量增多，消费对于猪源承接有所改善！

　　由此来看，受阶段性供需博弈，猪价以震荡偏强为主，预计，3月13日，标猪报价回升0.08元，屠宰场报价回升至14.72元/公斤，后市关注养殖端出栏节奏以及需求跟进的变化，尤其是，集团猪企出栏表现，警惕养殖端逢高增量出栏！

一夜“跳涨”，猪价上涨“红似火”！

　　3月即将过半，近期，猪价以弱稳偏强运行为主，生猪购销博弈凸显，市场走势受情绪因素影响较为明显！

　　在供需关系方面，此前，笔者多次进行阐述，3月份，生猪购销呈现“双增”的局面，但是，消费受需求处于淡季，增速或将有限，而供应端在母猪存栏去年5月止跌回升影响下，本月供应能力进一步提升，生猪市场面临供应增量远超需求增速的表现，猪价面临重心下行的风险！

　　一方面，猪肉购销缺乏明显支撑，本月，消费仍处于季节性淡季，而且，缺乏节日支撑，购销略显冷清！毕竟，天气逐步转暖，居民肉类消费热度逐步转弱，而市场替代品供应充足，近期，蛋价呈现大幅下降的局面，主流居民饮食结构倾向清淡，进一步利空肉类需求提升的空间！

　　另一方面，供应端出栏压力不减！由于2月份集团猪企实际出栏完成仅有1034.3万头，出栏计划占比在92~93%左右，部分产能或将延后至本月出栏。而受去年5月母猪存栏环比增加10万头，而母猪生产效率提升，理论，3月标猪供应进一步增加！从月初，部分规模猪企调研了解，样本以上集团猪企月度出栏计划环比增加12.4%！

　　因此，3月份，消费需求虽有改善，但是，供应压力较大，猪价前景略显偏空！不过，从最近，生猪价格表现来看，猪价有逆势偏强的局面，尤其是，最近两日，猪价涨幅有一定走扩的现象！

　　支撑猪价上涨的逻辑，个人认为，一方面，由于养殖端出栏意愿一般，尤其是，南北地区，标猪报价普遍在“7元时代”，受饲料上涨，养殖利润偏少，主流散户以及集团猪企有一定惜售情绪，市场存在扛价的心态；另一方面，消费需求略有回升，南方销区白条购销积极性有所转强，北方部分地区，二育也有一定入场的操作！

　　不过，个人认为，猪价短暂偏强后，价格重心小幅回升，这或将带动养殖端认卖的积极性，毕竟，规模猪企出栏压力尚存，主流集团猪企仍有获利了结的意愿！