一、供应端压力显著：产能过剩与集中出栏的双重影响
(一)能繁母猪存栏量“由降转增”，12月出栏量预计创新高
依据官方统计数据，2025年2月末能繁母猪存栏量为4066万头，环比增长0.1%，至此结束了连续9个月的下降趋势。虽然民间机构测算的实际增幅相对更大，但无论数据存在何种差异，按照生猪10个月的生长周期进行推算，12月生猪出栏量势必呈现“爆发式”增长态势。仅头部企业牧原、温氏、新希望三家，12月出栏计划相较于11月增加15%。再加上中小散户和二次育肥的集中出栏，市场供应压力将达到年内峰值。
(二)集团猪企“年末冲量”已成定局，价格踩踏风险加剧
进入12月，牧原、温氏等龙头企业为实现全年业绩目标，普遍将出栏节奏加快20%。以牧原为例，12月商品猪出栏目标为750万头(较11月增长12%)，温氏、新希望出栏计划分别增加至450万头和300万头。这种“量增价跌”的策略，直接导致市场生猪日供应量突破180万头，较11月增长10%。屠宰企业的收购议价权进一步增强，压价空间扩大至0.3-0.5元/公斤。
二、需求端“旺季不旺”：腌腊行情难以抵御替代消费的冲击
(一)南方腌腊启动，但增量远低于预期
12月本是南方腌腊的传统旺季，四川、湖南等地屠宰场开工率较11月提升5%，白条肉订单量增加8%。然而，消费习惯的变迁导致腌腊需求出现“量价双降”的情况：居民对高盐腌制品的偏好下降，腌腊猪肉人均消费量较2019年减少20%。并且当前猪价处于12元/公斤以上的高位，进一步抑制了家庭腌腊的积极性，部分消费者转向牛羊肉、禽肉等替代品，导致腌腊实际拉动效应仅达到往年的60%。
(二)终端消费疲软，屠宰企业谨慎备货
数据显示，11月全国冻品库存达到98万吨，处于历史中高位水平。屠宰企业为避免春节后库存积压，12月普遍采取“以销定采”策略。某中部屠宰企业负责人表示：“今年白条肉周转天数达到35天，较去年增加10天，我们宁可少盈利也不囤货，收购价每公斤超过12元就会产生亏损，只能压低价格收猪。”这种谨慎的经营心态，直接导致需求端增量被大幅压缩。
三、12月猪价“下行”趋势明显：三大利空因素压制短期利好
(一)历史数据预警：11月价格暴跌1.3元/公斤，12月难现逆转
11月生猪价格从月初的12.39元/公斤下跌至月末的11.07元/公斤，累计下跌1.32元/公斤，跌幅达10.6%。进入12月，尽管有腌腊需求的支撑，但与2024年同期(12月猪价环比上涨0.8元/公斤)相比，今年供应端压力多出20%，而需求端仅增长5%，供需失衡状况加剧。有平台预测，12月生猪均价可能在10.8-11.3元/公斤区间运行，较11月将再下降0.5-0.7元/公斤。
(二)成本支撑失效，散户加速退出加剧短期抛压
当前自繁自养头均亏损达到150元，中小散户抗风险能力较弱，12月初已出现“恐慌性出栏”现象——河南、山东等地散户周出栏量激增30%，体重110公斤以下标猪占比达到40%，远高于正常年份25%的水平。这种“越跌越抛”的负向循环，正在形成价格踩踏的“多米诺骨牌”效应。而集团猪企为抢占市场份额，同步开启“低价甩卖”模式，进一步压缩了价格反弹空间。
四、养殖户应对策略：把握两大关键节点
(一)短期策略：适时出栏，避免“赌行情”式压栏
标猪(110-120公斤)：利用12月上旬腌腊首批备货窗口(12月5-15日)，当价格反弹至11.5元/公斤时立即出栏，避免月底集中出栏导致价格大幅下跌；大猪(130公斤以上)：关注屠宰企业“大肥溢价”变化，当标肥价差缩小至0.5元/公斤以下时，果断出栏，防止出现增重不增收的情况(当前料肉比已达3.2：1，每公斤增重成本12.8元，高于猪价)。
(二)长期规划：产能去化加速，迈向效率主导时代
12月能繁母猪存栏预计环比下降1.2%，行业正式进入“被动去产能”阶段。未来行业生存的核心在于效率竞争：
成本管控：对标牧原等龙头企业，将PSY(每头母猪每年提供的断奶仔猪数)提升至24头以上，料肉比降至2.8以下，确保成本线低于13元/公斤；政策利用：充分利用地方政府“生猪调出大县补贴”和“规模化养殖贷款贴息”政策，缓解现金流压力，避免在行业周期底部陷入困境。
结语：12月是“关键时期”，也是“行业变革起点”
2025年12月的生猪市场，正经历着“供应大幅增长”与“需求相对疲软”的激烈博弈。猪价下跌预期的背后，是产能过剩的必然调整，也是行业从“规模扩张”向“效率竞争”转变的关键节点。对于养殖户而言，与其过度关注短期价格波动，不如借此机会淘汰低效母猪、优化出栏结构。毕竟，在即将到来的2026年，只有成本足够低、现金流足够稳定的猪场，才能在新一轮行业周期中持续发展。(数据支持：农业农村部等)
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