2026年10月8日大豆豆粕早盘分析摘要

　　【豆类基本面】国庆假日期间，美豆先抑后扬与节前收盘价基本持平，美国中西部收割工作加快令市场反弹受阻。美国农业部在每周作物生长报告中表示，截至10月4日当周，美国大豆优良率为57%，当周美豆收割率为25%，五年均值为33%。气象预报机构称，由于美国中西部地区天气预计大多将干燥，本周美豆收割预计将加快。本周五美国农业部将公布月度供需报告，市场预计美国大豆单产预估将与上月持平，预计全球大豆期末库存将下调至1.2333亿吨。农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西2026/2027年度大豆播种进度已达到预估总面积的7.3%，低于去年同期的9%，降雨分布不均导致播种进度有所放缓。

 

　　【大豆】东北产区新豆上市量增加，价格较上年同期大幅上涨，市场看涨预期偏高。国庆假日前豆一期货市场强势突破，多个合约刷新年度新高。国产大豆减产预期以及商务部公布的“300亿对300亿”对等降税清单中不包括美国大豆，供给端压力减弱，为豆一期货市场带来独立行情。受假日期间产区新豆价格整体坚挺提振，豆一期货市场有望延续强势运行。

 

　　【豆粕菜粕】假日期间美豆维持震荡行情，美豆收割节奏加快，新豆集中上市压力增加。国内进口大豆和豆粕库存保持宽松，需求端运行相对平稳，对粕价的主动拉升作用不足。美国农业部月度供需报告在即，节后资金回流仍会谨慎，国内粕类期货市场有望维持震荡行情。

 

　　【油脂】假日期间，CBOT豆油市场冲高回落，马来西亚棕榈油市场低位震荡。在MPOB月报前，一项调查显示，由于产量飙升至创纪录水平且超过疲软的出口需求，预计马来西亚9月棕榈油库存将创下历史新高。供给压力仍是限制棕榈油价格回升的主要原因。假日前，国内油脂期货市场走势分化，菜籽油和豆油期货止跌回升，棕榈油期货低位震荡。产地棕榈油供强需弱，国内棕榈油库存高企，弱势棕榈油仍对整个油脂板块形成拖累。美国大豆未被列入中方降税清单，美豆反弹节奏受阻，成本端对豆油市场的支撑减弱。低库存提升菜油市场抗跌性。整体来看，国内油脂品种基本差异较大，分化行情有望持续。