2011年养殖业盈利会延续到2012年

　　猪肉价格波动主要受生猪价格影响。生猪生产完成一次循环要用一年半到两年的时间，且用库存来调节的难度较大。作为有效的蛛网理论，由一轮生产过剩而引发下一轮生产的不足，产能波动带来生猪价格的周期性波动。95年来的的4个完整周期充分论证了此点。

　　养殖业景气周期有望持续到2011年底至2012上半年。3月4日，同比数据，豆粕、玉米的涨幅仅为4.78%和12.83%，而猪肉、生猪及仔猪的涨幅分别为35.46%、53.3%及38.4%。综合成本、存栏量及需求（97-09年肉类增长29%）等各种因素，我们判断此轮养猪业景气周期至少延续到2011年底，11年盈利超预期可能性较大。