2014年2月13日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年1月大豆进口量591万吨，数量同比增加23.7%，金额同比增加11.2%。

　　【豆类基本面】受中国取消部分美国大豆订单消息打压，周三CBOT大豆期货市场下跌，盘中呈现粕弱油强走势。美国农业部表示，私人出口商称中国取消购买27.2万吨2013/14年度交付的美豆。当前巴西大豆收割已经超过一成，上市量不断增加，且较美豆具有明显的价格优势，包括中国进口商在内的国际买家开始转向南美采购。另外，巴西南部将迎来降雨，旱情将有所缓解，市场对天气的炒作热度下降。节后国内农产品期货市场整体表现偏强，市场看空情绪有所缓解。国内豆类现货市场需求表现较为平稳，缺少国内需求提振的油脂和大豆市场反弹持续性恐欠佳。

　　【连豆今日操作建议】中国进口商取消美豆订单的消息打压买盘，美豆冲高回落。国务院关于扶持大豆产业发展的报告连日刺激大豆期货远月合约强势补涨，产区现货表现平稳，大豆期货近月合约上行空间有限，维持目前位置交割的可能性较大。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，减持原有多单。

　　【连豆粕今日操作建议】南美大豆上市步伐加快，加之天气炒作热度下降，美豆反弹步伐受阻。国内豆粕市场购销稳定，生猪市场持续低迷，禽流感疫情尚未得到有效控制，尤其是华南地区禽类养殖企业对豆粕和菜粕的需求明显下降，国内粕类市场反弹阻力增加。建议投资者保持振荡思路，可逢高减持前期多单，对于豆粕近月合约，可采取波段思路低买高平操作。

　　【油脂今日操作建议】 CBOT豆类市场呈现油强粕弱格局，美豆油延续反弹节奏。国内油脂市场窄幅振荡，看空情绪有所缓解。近日国内油脂市场反弹主要是受外盘刺激，自身上行动力仍显不足，而库存过剩、供过于求的现状无疑将削弱反弹的持续性。预计今日国内油脂板块维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，盘中顺势少量操作参与。