【豆类基本面】周四CBOT大豆期货市场延续弱势连续第四日收低，美豆出口需求低迷令价格反弹乏力。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，截至4月9日当周，美国2019/2020年度大豆出口销售净增24.47万吨，创市场年度低位，低于市场预估的30-60万吨的区间下沿，显示疫情全球蔓延之际美豆出口需求正遭遇重创。此外，疫情严重打击美国禽畜养殖业，用于牲畜饲料的豆粕需求前景不佳。中国一季度进口美国大豆781万吨，同比增加2.1倍，但近期对美豆的采购节奏明显放缓，并主要集中采购巴西大豆，美豆库存压力并未得到缓解。3月份中国进口大豆降至427.8万吨，导致4月上半月国内大豆供应紧张状况仍在持续。随着近日巴西大豆到港量攀升，南方油厂开工率逐步提高。阿根廷大豆收割率接近四成，主流机构评估的产量在5000-5200万吨。马来西亚棕榈油市场周四大幅下跌，B20计划推迟以及库存预期增加令价格回落至半年多低位。美豆市场因缺少需求拉动价格反弹乏力，延续震荡回落节奏。国内油脂板块在棕榈油的领跌下冲高回落，来自外部市场的下跌风险持续增加；豆粕市场因供应紧张状况预期缓解而再度走弱；大豆市场高位震荡，呈现近强远弱特征。
【大豆】国产大豆产区现货报价较昨日稳中小涨，东北及内蒙古地区商品豆装车报价多在2.55-2.65元/斤之间运行。南方销区大豆市场整体稳定，下游采购相对谨慎。产区基层余粮库存见底，贸易商收购成本增加且无法上量，市场惜售心理依然较重，选择停报观望居多，而南方贸易商收购困难，多在消耗原有库存。近日黑龙江省疫情防控形势再度严峻，市场担心物流运输因此受阻，大豆市场掀起新一轮上涨行情。周四豆一期货宽幅震荡，5月大豆合约在升至5300元/吨新高后回吐部分涨幅，9月大豆合约同样冲高回落承压收低，持仓大幅减少。产区现货库存低以及疫情下的供应忧虑继续为市场带来支撑，而市场传闻的大豆拍卖迟迟未能兑现，短期内大豆供应紧张的状况无法改观，市场担心新交割规则下5月大豆期货可能面临无豆交割的窘境。在国家出台拍卖等干预措施前国产大豆市场仍易涨难跌。预计今日豆一2009期货合约维持高位震荡走势，在5月合约保持强势下9月合约跌幅受限，可盘中短线参与或继续观望。
【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价整体下跌10-30元/吨，沿海豆粕主流价格多在2950-3200元/吨附近运行。北方油厂缺豆停机较多，多数仍限量提货，南方开机率虽提高，但豆粕库存仍处近些年低位，库存低持续为豆粕现货市场抗跌提供支撑。受巴西大豆到港量攀升及储备大豆定向投放影响，本周大豆压榨量有望会升至160万吨，供应偏紧局面正在缓解。当前大豆盘面榨利丰厚，且巴西大豆到港节奏加快，为远期豆粕价格带来较大阻力。预计5、6月份大豆月均到港量将增至900万吨之上，受此预期影响，国内豆粕期货市场价格重心震荡下移。豆粕需求端运行相对平稳，禽畜养殖业存栏有序恢复，对豆粕价格的提振效应一般。预计今日国内粕类期货市场延续震荡调整行情，可适量持有9月豆粕期货空单或盘中短线适量参与。
【油脂】周四CBOT豆油市场延续调整节奏继续回落，马来西亚棕榈油市场周四大幅下跌，马来西亚宣布推迟旨在增加生物燃料使用的B20计划，而4月上半月产量增加及出口下滑也为市场带来压力。周四国内油脂板块宽幅震荡，早盘豆油大幅冲高，午后在棕榈油的弱势拖累下回吐大部分涨幅。进口大豆压榨量不足导致豆油供应下降，近日有关国储要收购100万吨豆油做储备的传闻也为豆油市场带来支撑。随着后续进口大豆到港量增加，油厂开机率陆续提高，国内豆油库存将企稳回升，豆油远期市场承压有望放大。此外，马盘棕榈油市场近期受利空消息裹挟，疫情可能导致原油市场长期低位运行，在马来西亚推迟B20计划后，印尼推迟B30计划的可能性大幅增加，不排除棕榈油市场出现二次探底的可能，棕榈油如果走弱将会对国内豆油和菜油市场反弹形成牵制。预计今日国内油脂板块延续震荡调整行情，可适量持有棕榈油期货空单或盘中高卖低平滚动参与油脂期货交易。
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