明年，养殖户能否盈利？

　　前言

 

　　未来行情谁都不可能准确把握，只能从行业规律和各种数据中去窥探未来的大趋势。养殖具有漫长周期，纠结于明天、后天的价格对一批鸡的整体效益毫无价值，而未来的大趋势则对补栏、淘鸡等重大经营决策具有指导意义，所以本文只探讨明年行情的大趋势，仅供各位养殖同行交流，不能作为投资依据。

 

　　要讨论明年养殖户能否盈利，必须从供应、需求和饲料成本等三方面论述，供需决定价格，饲料成本决定养殖户最终利润。本文分为上下两篇，上篇分析明年鸡蛋供需形势；下篇论述明年玉米走势，并简要阐述生猪和肉鸡。

 

　　上篇：蛋鸡

 

　　肉禽蛋奶等畜牧产业都具有周期性，要分析蛋价走势，首先要对“蛋周期”的内在逻辑有充分了解，才能理解供需对价格的影响。

 

　　一、蛋周期

 

　　蛋价每过几年就要经历一个从起点到高峰再回到起点的过程，我们称之为“蛋周期”。与“猪周期”类似，“蛋周期”也是一种经济现象，是由蛋鸡生长周期和从业者特性决定的。蛋周期的内在逻辑如下图：

　　从2000年至今，蛋价经历了6个蛋周期，每个周期约为3-4年。其中一年到一年半为低迷期，即去产能期；两年到两年半为盈利期，即扩张期。上一个蛋周期为2016年至2019年，如下图：

　　二、关于蛋周期的三点说明：

 

　　1、为什么蛋周期为3-4年，而不是更长或更短？

 

　　因为商品蛋鸡的生命周期约为16个月，一般要等上一个补栏高峰的鸡完全淘汰，才有望彻底去产能，所以低迷期一般为一年半左右。而养殖户从恢复元气，到积累足够资金扩张，一般需要两批鸡，也就是3年左右。第一批鸡还是小心翼翼，第二批鸡继续盈利，就好了伤疤忘了痛，但行情高涨时种鸡换羽、青年鸡等因素会加速行业运转，从而使盈利期缩短至两年至两年半，所以低迷期+盈利期一般为3-4年。

 

　　2、为什么蛋价不能长期稳定，而是几年一个轮回？

 

　　因为蛋鸡养殖还是以散户为主，散户的生产具有盲目性，有钱就扩张，持续盈利必然导致产能过剩。深层次原因是小农思想在行业盛行，重养殖轻市场，忽视对行情的研究，在鸡蛋高度商品化的今天，缺乏对市场的敬畏，必然吃亏。同时也跟我国金融市场不成熟，农村缺乏其他投资途径有关，养殖户赚钱了，除了多养点鸡没有其他选择。

 

　　3、受其他非行业因素，比如：环保、非瘟、新冠疫情等影响，每个蛋周期的盈利水平和亏损幅度都不一样。

 

　　三、明年的鸡蛋供应，即存栏分析

 

　　去年补栏量创历史记录，其中两个高峰期分别为：去年3-6月和10-12月。去年3-6月的鸡今年将彻底淘完，去年10-12月的鸡也将于明年6月前基本淘完，而今年蛋价低迷，整体补栏量明显下降，所以明年6月后，产蛋鸡存栏量(鸡蛋供应量)有望逐步恢复至往年正常水平。如下图：

　　四、明年鸡蛋需求分析

 

　　”农产品看供应，工业品看需求“这是基本经济规律，即肉禽蛋奶等填肚子的刚需性农产品，其价格由供应主导，消费则相对稳定。但今年受疫情影响，消费严重萎缩，这对蛋价起到了明显的的抑制作用。

 

　　学校分批开学、旅游业萧条等导致往年都有的集中消费和节日效应大幅萎缩，餐饮业和食品行业的低迷导致鸡蛋消费严重依赖家庭，所以今年的行情受到产能过剩和消费萎缩的双重打击。当前全球进入了后疫情时代，但青岛和喀什的反复说明依然不能对疫情放松警惕。

 

　　所以就鸡蛋消费而言，明年肯定强于今年，但要恢复到往年正常水平尚需时日，局部疫情一旦反复，消费必然受影响。

 

　　五、结论

 

　　综上所述，蛋先生个人看法：明年上半年既是传统消费淡季，又处于后疫情时代，而去产能还未彻底完成，所以蛋价在三元上下徘徊的概率较大，养殖户难有盈利；5-6月随着去产能彻底完成和消费日益好转，蛋价有望走出低谷，逐月提高。

 

　　不过明年下半年，养殖户是否扭亏为盈，不但要看蛋价，还要看饲料成本，一旦明年玉米继续上涨，鸡场依然只能维持微利，甚至有继续亏损的风险。所以明年养殖户还是要保持谨慎态度，不能盲目扩张。

　　前言

 

　　要讨论明年养殖户能否盈利，必须从供需和饲料成本两方面论述，供需决定价格，饲料成本决定养殖户最终利润。本文主要分析明年玉米走势，并简要阐述生猪和肉鸡。

 

　　未来行情谁都不可能准确把握，本文只是根据行业规律和各种数据对明年行情的大趋势作简单分析，未必正确，仅供交流，不能作为投资依据。

 

　　玉米

 

　　饲料是养殖业的主要成本，饲料价格很大程度决定了养殖户的盈亏。饲料的主要原料是玉米，不同于一般商品，玉米是三大主粮之一，其社会属性远强于经济属性。玉米价格走势可以归纳为：短期看供需，长期看政策；价格区间由政策决定，波动节奏由供需决定。

 

　　一、供需关系

 

　　受自然灾害，国际贸易等影响，今年玉米供应不足，而生猪存栏持续增长，家禽存栏处于历史高位，导致饲料需求旺盛，供不应求是今年玉米大幅上涨的根本原因。目前玉米价格已接近历史高位，触及政策的底线，所以个人判断年前玉米再涨的空间有限，以高位震荡为主。只要政策不变，玉米短期难有大涨，目前国家并不缺乏调控玉米的资源和手段，因为国内外价差已经形成。

 

　　但是，不能排除明后年政策松动导致玉米继续大涨的可能性。

 

　　二、政策层面

 

　　国内因素：改革开放40年，各种商品涨了几十倍，甚至几百倍，而粮食价格只涨了4倍，人为压低粮食价格是特殊历史时期农业支持工商业、农村支援城市的要求，是无奈之举。比如：我国一直以出口导向型工业为主，如果粮食价格较高，农民不可能接受低工资去城里务工，我们出口商品就失去价格优势。在家乡务农也能过上较好的生活，谁又愿意背井离乡去打工了。

 

　　当前要全面实现小康，跨越中等收入陷阱，完成扶贫攻坚等必须迅速提高农民收入。

 

　　国际因素：以美国为首的富国俱乐部强行与我们脱钩，我们只能自产自销，搞”内循环“。靠内需拉动经济就必须大幅提高以农民为主的低收入群体的购买力。

 

　　而要迅速提高农民收入最直接有效的不外乎两招：要么放开农产品价格，让城市消费者买单；要么大幅提高农牧业补贴，让国家买单，用工商业税收反哺农业。但是，相对于城市日益完善的福利制度，几十年来我们一直未能建立起普惠、高效的农业补贴机制，农业补贴对提高农民收入的作用有限。

 

　　仔细揣摩温铁军、林毅夫等重量级学者近期的发言，他们似乎更倾向于直接放开粮价，再对城市低收入群体进行补贴，这些学者都是对高层有直接影响力的国家智囊。再联想到今年最高领导人突然高调提倡节约粮食，而农业农村部负责人则不断吹风，要大众理性看待粮食价格上涨，种种迹象不容忽视。

 

　　粮食价格被压制了几十年，一旦放开恐造成长时间、大幅度的补偿性上涨。这种情况一旦发生，明后年所有养殖业形式都非常严峻，蛋先生不是杞人忧天，至少这种可能性是存在的，特殊历史时期任何常规都可能被打破，养殖户必须做好充分思想准备，切莫盲目扩张。

 

　　生猪

 

　　经过一年半的举国之力扩充，生猪存栏持续增长已呈不可逆转之势，去年农业农村部预测今年11月生猪存栏将恢复至往年正常水平的80%，当前生猪价格持续下滑，说明当时的预测是正确的。目前生猪还能维持千元左右的利润，未来随着生猪存栏继续增长，生猪价格不断下滑，而饲料成本不断上升，个人预计最迟在明年年中，生猪养殖户将面临由盈转亏的局面。如下图：

　　肉鸡

 

　　只有卵生的肉禽能够迅速弥补肉类市场的缺口，所以肉鸡是去年非瘟的最大受益者。一只肉鸡苗成本1元左右，去年居然高达11块，这种暴利绝不是肉禽行业正常盈利能力的反应，创历史记录的暴利带来的是创历史记录的产能扩张，随着生猪存栏的恢复，肉禽行业将面临创历史记录的漫长去产能周期，即低迷期。去年肉禽盈利远超蛋禽，也意味着蛋禽将先于肉禽完成去产能。

 

　　明年年中蛋价有望逐步走高，虽然蛋价上涨所带来的利润，有可能大部分会被玉米上涨所吞噬，但养蛋鸡的日子会比养肉鸡的好过。明年肉禽行业可能面临下图的局面：

　　以上分析为个人观点，仅供交流，不能作为投资依据，否则后果自负。