【导语】国庆节后生猪价格强势拉涨，猪价为何涨势“凶凶”？猪价上涨有何背景？本文将从波动情况入手，详解背后原因，总结规律，预测四季度市场变化趋势。
下半年猪价两次短暂性上涨
今年下半年生猪价格震荡下跌，截止到10月14日，全国外三元生猪出栏均价13.10元/公斤，较年初下滑58.12%。次轮猪价下滑过程中出现两次短暂性上涨。具体详情见图1及表格。
2021下半年猪价反弹时间表
6月中上旬猪价一路下跌至12.40元/公斤，跌破自繁自养成本线，散户及规模养殖场深度亏损，渐起抗价惜售情绪，市场供应偏紧，猪价反弹。
9月份生猪价格震荡下跌，月底临近国庆节，下游猪肉消费略有好转，局部地区屠宰企业有备货操作，生猪及猪肉价格略涨。但规模养殖场为完成月度计划冲量，生猪供应短时增加，猪肉价格涨后回落。10月份天气降温速度较快，市场需求明显好转，大猪需求量增加。但前期养殖企业为减少亏损，积极降低体重，造成市场大猪供应偏紧，进一步支撑猪价上涨。加之国家收储提振，抬升猪肉市场行情。
供需多种因素叠加，助推猪价反弹
抗价惜售情绪是导致6月及10月猪价快速攀升的主因，但10月的快速上涨与6月的差别在于出栏量和出栏均重的进一步下降，需求端受疫情冲击减小以及季节性的增长。
第一，惜售情绪导致供应偏紧。随着生猪价格降至自繁自养成本线以下，养殖户亏损不断加剧，为减少亏损，各大规模养殖场纷纷采取减重操作，积极出栏。出栏速度加快，生猪交易均重下滑速度亦较快。据卓创资讯统计，截止到9月底，全国生猪交易均重为122.89公斤，环比下降1.46%，同比下滑5.42%(图2)，140公斤以上体重生猪存栏占比降至2.15%，较年初下滑2.59个百分点，大猪供应偏少。加之天气变冷速度较快，大猪需求转好，对标猪价格形成一定支撑。
第二，需求端逐渐向好。四季度是传统的消费旺季，进入10月份气温明显下降，北方局部地区已有灌肠活动，一定程度上拉动猪肉市场行情。再就是猪肉价格降至非瘟前水平，居民消费增加，屠宰企业开工率缓慢上涨。据卓创资讯数据统计，截止到10月14日，监测重点样本屠宰企业开工率为34.34%，环比上涨0.38个百分点，较去年同期提升18.27个百分点。
第三，国家收储“托市”效果逐渐显现。9月份国家发改委会议指出已启动年内第二轮收储工作，此轮收储持续时间会更长、规模会更大。10月10日，第二轮第1次收储3万吨交易。此政策的发布，以增强业者信心，对猪肉市场行情有一定利好效应。
四季度猪价或难有持续上涨动力
从供应面来看，10月虽有部分生猪养殖企业受猪价上涨影响，存压栏增重操作，但从最佳料肉比来看，降低体重，快速出栏，减少亏损仍是企业首选。根据卓创资讯调研统计的样本企业数据显示，10月生猪出栏计划环比增长6.46%，市场供应量仍然相对充足。
从需求面来看，10月终端市场猪肉走货正处在由淡季向旺季过渡的阶段，屠宰企业开工率或有小幅提升，加之收储的消息面提振，均利好生猪价格。卓创资讯认为需求提振力度难敌供应端出栏量的增加幅度。综合来看，10月生猪及猪肉价格难有持续上涨动力。
11月份川渝等地或率先进入腌腊季，大体重生猪需求量增加，同时上半年川渝部分地区受疫情影响，能繁母猪及生猪存栏量略有减少，冬季本地大猪供应量偏紧，猪价不乏上涨可能。12月生猪需求将迎来下半年高峰，屠企开工率或能达年内峰值。从供应量来看，若无大面积疫病疫情发生，11-12月生猪供应总量保持惯性增加，供需两旺，生猪及猪肉价格上涨空间有限。
下行周期内的短时反弹难改供需格局
猪周期下行阶段的触底反弹，业者情绪占据主导地位。但上涨时间难以维持，且整体幅度亦较小；收储对于行业信心的提升较为明显，但市场供需格局不改，短暂性上涨仅会延缓下跌时间，大趋势未变，猪价仍或继续探底。
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