2月28日中国外三元猪价格偏弱震荡

　　2025年2月27日，中国主流市场外三元大猪市场均价下跌，全国均价为14.76元每公斤，相比昨天下跌0.34%。养殖端供应压力仍存，养殖户出栏积极性有所转强，生猪出栏节奏加快，而需求处于淡季阶段，市场购销清淡，供需利少，继续施压猪价。不过部分养殖户有扛价心态，二育市场也有抄底操作。市场博弈激烈，短期猪价或震荡调整为主。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2025年2月27日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2月28日中国内三元猪价格偏弱

　　2025年2月27日，中国主流市场内三元大猪市场均价下跌，全国均价为14.40元/公斤，相比昨天下跌0.11%。养殖端供应压力仍存，养殖户出栏积极性有所转强，生猪出栏节奏加快，而需求处于淡季阶段，市场购销清淡，供需利少，继续施压猪价。不过部分养殖户有扛价心态，二育市场也有抄底操作。市场博弈激烈，短期猪价或震荡调整为主。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2025年2月27日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2月28日中国土杂猪价格震荡偏弱

　　2025年2月27日，中国主流市场土杂大猪市场均价下跌，全国均价为13.99元每公斤，相比昨天下跌0.35%。养殖端供应压力仍存，养殖户出栏积极性有所转强，生猪出栏节奏加快，而需求处于淡季阶段，市场购销清淡，供需利少，继续施压猪价。不过部分养殖户有扛价心态，二育市场也有抄底操作。市场博弈激烈，短期猪价或震荡调整为主。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2025年2月27日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2025年2月28日中国商品大猪市场行情综述

　　2025年2月27日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价14.66元每公斤，相比昨天下跌0.30%。养殖端供应压力仍存，养殖户出栏积极性有所转强，生猪出栏节奏加快，而需求处于淡季阶段，市场购销清淡，供需利少，继续施压猪价。不过部分养殖户有扛价心态，二育市场也有抄底操作。市场博弈激烈，短期猪价或震荡调整为主。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均14.76元每公斤，相比昨天下跌0.34%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价14.40元每公斤，相比昨天下跌0.11%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价13.99元每公斤，相比昨天下跌0.35%。

图表：2025年2月27日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

2025年2月28日中国仔猪价格统计

图表：2025年2月27日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

一夜“遇冷”，猪价下跌“如火如荼”！

　　进入2月末，国内生猪市场，近期，猪价上涨承压，价格呈现稳中偏弱的局面，市场多空交织，基本面偏弱运行，短暂市场缺乏明显反弹的契机，猪价或将延续“阴跌”的走势，尤其是，后市，受供应压力释放，猪价不乏出现破位下跌的风险！

　　目前，生猪供需基本面偏空，利好支撑相对有限，具体分析如下：

　　在标肥价差方面，本周，国内标肥价差尚存，机构数据监控显示，肥猪出栏均价在16.05元/公斤左右，标肥价差尚有1.25元/公斤上下。虽然，最近日，由于生猪出栏均重回升，气温回暖，标猪育肥增重加快，肥猪价格略有转弱，但是，价差依然较大！

　　受标肥价差影响，目前，南北地区，二次育肥入场积极性回落，但是，部分地区，二育仍有零星入场的操作，养殖端对于清明前后肥猪价格前景仍较乐观，这对于现货市场有一定支撑！

　　在供应方面，由于春节前后，养殖端中大猪相继出栏，目前，肥猪供应偏少，从机构调研了解，目前，生猪存栏比重方面，90~140公斤标猪占比在35.04%，140公斤及以上肥猪占比仅有0.88%，生猪供应结构失衡，这也将支撑标肥价差处于高位！受此影响，养殖端出栏节奏一般，目前，散户猪场多以观望为主，集团猪企月末出栏积极性减弱，适重标猪供应压力略有减少，部分地区，受市场看涨后市信心不足，集团猪企有一定增量出栏的操作！

　　在需求方面，目前，消费需求缓慢回升，但是，增幅极为有限，样本屠企开工率在24.87%左右，相近节前一周降幅仍有近25个百分点左右！目前，猪肉购销处于季节性淡季，内销市场需求不佳，城市需求缺乏增量，居民饮食机构变化，节后替代消费现象增多，市场需求缺乏利好，消费对于猪源承接能力不足！

　　在育肥利润方面，截止本周，机构调研显示，自繁自养头均利润在105元/头左右，外购仔猪育肥利润在125元/头左右。目前，养殖利润尚可，但是，相比去年8~9月份下降了600~700元左右！由于市场对于猪价前景较为谨慎，养殖端仍存获利了结的风险！

　　因此，基于市场多空博弈，目前，猪价走势偏弱，二育支撑不足，消费跟进疲弱，养殖端虽有惜售情绪，但是，部分养殖户获利了结意愿尚存，预计，2月28日，外三元标猪报价下跌0.08元/公斤，屠宰场报价回落至14.57元/公斤左右，南北市场呈现震荡偏弱的走势！

跌跌不休！猪价下跌“势不可当”！

　　跌了，跌了，猪价又降了！进入2月末，虽然，本月中旬，猪价有触底反弹的走势，但是，猪价上涨时间以及幅度相对有限，月内，猪价维持大幅下降的走势，尤其是，进入2月末，市场呈现“跌跌不休”的局面！

　　据了解，目前，国内标猪报价在14.65元/公斤，猪价阶段性下跌0.12元/公斤，市场呈现波动下跌的走势，购销基本面偏空，但是，降价幅度相对有限，市场也存在一定支撑！

　　在供应方面，春节前养殖端降重卖猪，节后肥猪供应锐减，中大猪价格偏强，标肥价差扩大，养殖端短暂获利了结后，进入中下旬，散户以及集团猪企出栏积极性一般！目前，生猪“减量”出栏，部分养殖户仍有观望惜售的情绪，但是，由于本月标猪供应规模增加，生猪产能存在滞后的风险，虽然，目前，供应压力有所减轻，但是，这或将增加3月中上旬出栏的压力，尤其是，随着气温回升，标猪增重节奏加快，养殖端卖压风险或将增加！

　　在需求方面，春节过后，猪肉购销进入周期性低谷，虽然，受学生开学以及工厂开工，南方销区市场，猪肉购销积极性有所改善！但是，受节后，居民饮食习惯的变化，市场肉鱼蛋奶供应充足，尤其是，节后鸡蛋价格大幅下降，牛羊肉替代消费存在，猪肉需求整体低迷，主流屠企开工率低位调整，屠宰场白条走货不畅，订单缺乏增量，受下游市场白条价格走低，主流屠企毛白价差减弱，亏损幅度加大，压价意愿转强！

　　在二育方面，本月中旬，南北地区二育集中入场，这主要受国内肥猪存栏见底，标肥价差处于高位，二育节后空栏较多，主流二育看好清明前肥猪价格的前景，阶段性入场积极性提升！但是，随着仔猪价格回落，饲料成本上升，国内南北地区气温回暖，标猪出栏均重上涨，肥猪价格有所回落，标肥价差逐步收窄，二育入场信心不足，谨慎的心态升温！

　　因此，基于供需现状以及二育标猪，个人预估，短期内，猪价以震荡走低为主，不过，2月末，猪价降价幅度有限，进入3月份，前期压栏标猪体重不断增加，市场卖压风险或将兑现，猪价或有破位下跌的压力！

　　从最新数据显示，受屠宰场调价收猪，预计，2月28日，标猪出栏报价下跌0.08元，生猪报价回落至14.57元/公斤，后市关注购销情绪的变化，尤其是，集团猪企出栏以及二育情绪的变化！