一夜“降温”，猪价下跌“猛抬头”！

　　进入3月下旬，在国内生猪市场，从数据反馈来看，本月，猪价维持波动上涨的局面，市场僵持的态势较为突出，尤其是，此前两日，由于二育尝试性入场增多，市场情绪偏强，标猪报价回升至14.76元/公斤！但是，猪价仍面临供应端的压力，而月末在即，养殖端存在加速出栏的操作，短暂猪价上涨或将后劲不足，市场存在窄幅偏弱的局面！

　　在供应方面，3月份，生猪出栏表现一般，受饲料成本价格偏高，生猪育肥盈利收窄，而标肥价差尚存，主流散户猪场月内出栏意愿一般，规模猪企多以中大猪出栏为主，标猪出栏积极性偏弱，市场存在明显控重的现象，供应过剩压力释放不及预期。但是，随着月末在即，本月出栏时间减少，南北地区气温持续回升，生猪育肥增重节奏加快，适重猪源存栏增多，养殖端存在增量出栏的压力，尤其是，月初机构调研显示，本月养殖端集团猪企月均出栏计划环比增加11~13%左右，生猪供应存在滞后的压力！

　　在需求方面，3月份，猪肉购销需求一般，虽然，消费需求逐步回归常态化，受学校开学以及工厂恢复正常，餐饮以及堂食跟进有所改善。但是，受限于，内销市场猪肉需求冷清，国内猪肉消费替代现象普遍。近期，鸡蛋价格大幅下降，消费替代增多，国内屠企多以订单开工为主，样本屠企开工率在26.4%左右，屠宰场增量开工缺乏支撑，消费利好有限！

　　目前，生猪供需基本面过剩，但是，受养殖端出栏节奏的变化，集团猪企控重出栏影响，叠加，气温回升，仔猪补栏需求增加，部分地区二育尝试入场增多，市场存在一定的支撑。短时间内，猪价或将受养殖端出栏节奏呈现窄幅震荡的走势！

　　从最新反馈了解，由于猪价重心上移，月末即将到来，养殖端挺价心态略有松动，部分集团猪企有一定增量出栏的操作。而在二育方面，主流二育仍以观望为主，猪价尚未达到二育集中入场的目标价，市场情绪略有转弱！

　　受屠宰场调价收猪，预计，3月22日，外三元标猪报价下跌0.06元，屠企报价回落至14.7元/公斤，重点关注集团猪企出栏节奏的变化！

猪价下跌“如火如荼”！

　　跌了，跌了，猪价下跌“如火如荼”！在国内生猪方面，此前几日，猪价以偏稳运行为主，市场维持横盘整理的局面，猪价重心略显偏强，截至目前，外省标猪报价在14.76元/公斤！目前，支撑猪价上涨的逻辑分析如下：

　　一方面，养殖端控量出栏，此前，国内南北地区，散户以及集团猪企，出栏积极性不高，散户猪场抵触低价给猪，集团猪企受中大猪存栏占比偏少，标猪认卖心态不足，规模猪企有缩量增重的操作，生猪供应压力一般，部分市场屠企顺利收猪存在一定难度；

　　另一方面，在情绪反馈方面，受猪价抗跌明显，南北地区，二次育肥滚动入场，近期，气温回升，仔猪补栏旺盛，7公斤仔猪价格大幅冲高，二育替代优势有所转强！叠加，气温回升，国内周边游有所升温，城市消费跟进略有改善，餐饮以及堂食需求有所回升，国内屠企开工率回升至26.44%左右！

　　因此，受情绪引导，养殖端出栏节奏偏慢，猪价呈现震荡走高的局面！从生猪合约来看，昨日，国内近月合约方面，市场走势转弱，其中，生猪2505合约下降175元/吨，跌至13515元/吨，生猪2507合约下跌110元/吨，跌至13475元/吨！生猪近月合约转弱，主要受现货市场，养殖端控重出栏，生猪产能或有后置的压力，且，按照母猪存栏变化，国内标猪供应逐月增加，供应压力或将加大，而需求前景缺乏实质性利好，市场产销错配风险进一步增加！

　　受生猪合约走势转弱，市场对于现货看涨信心有所减弱，猪价短暂存在震荡走低的风险！

　　一方面，消费跟进略有不佳，主流屠企开工率变化有限，截至目前，样本屠企开工率在26.44%左右，屠企订单缺乏明显的改善！且，在二育方面，此前，二育有入场的积极性，但是，由于二育补栏标猪入场成本逼近8元/斤，主流二育情绪谨慎，入场信心不足，市场缺乏进一步的支撑；

　　另一方面，养殖端挺价心态或将松动，目前，自繁自养以及二育头均出栏尚有100~200元/头的利润，而随着气温回升，生猪育肥增重加快，标肥价差进一步下降，养殖端月度出栏计划较多，市场认价意愿或将转强！

一夜“跳水”，猪价下跌“势不可当”！

　　时光荏苒，3月进入下旬，近期，国内猪价维持波动上涨的走势，月内标猪普遍盘整在14.5~14.8元/公斤，猪价呈现“难涨难跌”的局面，价格底部支撑略显偏强！

　　一方面，基于春节前后，养殖端中大猪出栏，市场降重卖猪后，年后中大猪存栏偏少，生猪出栏均重下降，养殖端控重出栏意愿转强，社会面以及集团猪企，中小标猪认卖情绪不高，生猪流通相对紧张，南北地区，屠宰场顺利收猪存在一定压力；

　　另一方面，春节后，猪肉购销逐步修复，下游市场白条走货略有改善，尤其是，南方销区市场，白条需求回暖，主流屠企开工率回升至26~27%，消费存在一定支撑！且，月内，猪价走势明显抗跌，二次育肥谨慎心态有所减弱，尤其是，仔猪价格大幅上涨，补栏成本持续增加，部分养殖户二育现象增多，对于猪价有一定支撑！

　　然而，短暂猪价偏强后，市场进一步上涨或将后劲不足，猪价仍有震荡下行的压力！

　　其一，生猪出栏均重持续增加，养殖端挺价情绪或将逐步松动，尤其是，近期，气温回暖，生猪上肉速度加快，存栏体重不断增加，养殖端挺价心态或将松动。尤其是，近期，标肥价差持续收窄，气温回升进一步抑制了大肥需求的积极性，养殖端获利了结意愿或将转强，而受月内出栏节奏偏慢，本月出栏计划较多，下旬，集团猪企存在增量卖猪的预期；

　　其二，消费跟进利好有限，虽然，下旬，受清明临近，部分屠企有一定备货需求，但是，碍于消费处于季节性淡季，下游市场替代消费增多，猪肉购销缺乏明显增量，消费对于猪价支撑或将有限！

　　其三，二育短暂入场后，受补栏成本上升，猪价前景偏弱，二育信心或将转差，观望等价心态或将回升！