一夜降温，猪价上涨“踩刹车”！报复性下跌？

　　时光飞逝，10月进入下旬，国内生猪市场，众所周知，今年国庆以及中秋假期，猪价表现较差，从数据反馈显示，9月初，国内标猪报价在14.09元/公斤，但是，节后猪价重心进一步下移，标猪触底11元/公斤，月余时间标猪报价下跌3.09元/公斤，降幅高达21.93%，猪价“旺季不旺”淋漓尽致，养殖陷入全面亏损的阶段！

　　好在，随着冷空气逐步向南深入，国内气温大幅下降，消费支撑逐步回升，尤其是，北方多地提前入冬，内销市场猪肉走货改善，而南方地区也“由夏入秋”，消费积极性逐步提升！且，受气温下降，需求支撑转强，市场看涨后市情绪升温，养殖端对于集中腌腊前景信心转强，阶段性，社会面猪场惜售现象增多，南北主流地区，游资出现集中二育的现象，适重猪源供应压力减轻，屠宰场与二育抢购猪源，猪价呈现逆势上涨的局面！昨日，标猪报价回升至11.84元/公斤，猪价冲低反弹，累计上涨超7.6%！

　　从数据了解，本周，国内7公斤仔猪价格166.43元，环比前一周上涨1.19元，仔猪价格处于低位，市场对于6个月后猪价前景信心不足。在出栏均重方面，由于市场中大猪存栏减少，标猪供应占据主流，本周出栏均重继续下降，降幅在0.22公斤，出栏均重在123.21公斤。在育肥利润方面，受猪价逆势上涨，外购仔猪育肥利润回升67.3元/头，亏损减至280元/头左右。自繁自养利润回升53.28元/头，亏损减至149.54元/头！

　　目前，国内生猪市场，主流养殖主体仍面临亏损的局面，受此影响，养殖端出栏情绪依然谨慎，社会面猪场以及放养公司等仍有惜售挺价的操作！但是，由于本月规模以上猪企出栏计划增加，月内，头部猪企出栏计划完成一般，集团猪企受产能去化要求，认卖情绪依然较强，北方部分地区，屠宰场采购猪源的难度略有减弱！而在抄底情绪方面，近期，二育集中入场，但是，随着标猪价格重心上移，二育补栏成本回升，虽然，国内中大猪价格走高，市场对于中大猪前景仍有看涨意愿，但是，由于国内产能去化的压力，集团猪企出栏情绪较强，部分二育情绪逐步谨慎，入场信心略有减弱！

　　因此，基于市场供需变化，受情绪引导，猪价呈现窄幅震荡的走势，市场表现略有偏弱！从屠企调价了解，预计，10月25日，外三元标猪出栏均价在11.84元/公斤，南北市场，猪价以弱稳震荡为主，北方地区存在一定降价的现象，后市关注二育入场以及集团猪企出栏节奏的变化！

180°大变！猪价“猛涨降温”！跌势反扑？

　　时光荏苒，10月渐入尾声，国内生猪市场，猪价迎来“分水岭”，10月中上旬，猪价单边下降，标猪触底5.5元/斤，但是，进入中下旬，受冷空气影响，南方地区顺势入秋，气温下降带动居民家庭消费积极性，下游猪肉购销积极性回升，需求呈现季节性回暖的走势。

　　且，受气温下降，肉类需求反弹，市场对于南方腌腊前景信心转强，国内中大猪价格走高，标肥价差也逐步扩大至-0.8元/公斤左右，西南以及华南大肥供应略显紧张，这对于市场存在支撑，尤其是，二次育肥低价补栏标猪，这进一步缓解供应压力，国内猪价重心上移，截至目前，标猪报价回升至5.89元/斤左右，猪价即将涨入“6元时代”，尤其是，东北地区标猪均价涨至6元/斤左右，价格超越两广以及西南，市场产销倒挂现象转强！

　　目前，生猪市场呈现高歌猛进的走势，阶段性，猪价上涨超7%，国内南北地区，市场呈现全面上涨的走势！尤其是，在二育入场支撑下，近期，国内南北多地二育入场比例猛增值25~40%，部分地区二育入场达到70~80%，由于此前市场看空后市，二育入场极为谨慎，多地二育空栏较多，且，前期生猪价格持续低迷，二季度以及三季度初入场二育皆以亏损落幕，部分二育渴望赚钱，由于阶段性标猪入场成本大幅下降，且，标肥价差扩大至-0.8元/公斤，二育补栏标猪风险降至低位，入场情绪显著增加，这支撑了猪价偏强的局面！

　　然而，从市场供需基本面来看，虽然，二育集中入场，短暂缓解了标猪供应过剩的压力，且，部分散户猪场有压栏增重的操作！但是，理性来看，基于国内母猪存栏变化以及新生仔猪的变化，2025年四季度国内适重猪源供应或逐月增加，产能仍处于过剩的阶段，且，当前二育入场，这势必会增加后市供应压力，市场看涨信心略有松动！尤其是，本月，集团猪企出栏计划大幅增加，在官方政策性产能调控背景下，主流头部猪企缺乏压栏积极性，认卖心态偏强！而随着标猪价格重心上移，市场二育情绪或将松动，养殖端逢高出栏 现象或将增多，此番猪价上涨或后劲不足！

180°大变，猪价上涨“盛极而衰”！

　　10月渐入月底，在生猪市场，进入10月中旬，猪价呈现“超跌大涨”的走势！此前，外三元标猪报价触底11元/公斤，月内，猪价下降近11%，猪价跌回“解放前”，标猪价格创下了4年以来新低！不过，随着标猪价格超预期下跌后，市场供需积极性改善，短期内，猪价呈现明显补涨的局面！支撑猪价上涨的因素，分析如下：

　　一方面，由于猪价偏低，养殖亏损增加，散户以及集团猪企、二育、放养公司等，头均亏损在300元左右，猪价持续下降，市场呈现一定扛价心态，社会面猪场认亏出栏减少，标猪出栏积极性减弱；

　　另一方面，由冷空气影响，猪肉消费季节性回暖，鲜品猪肉购销积极性回升，下游市场对于厚膘猪肉承接力度改善，国内中大猪成交转强，但是，前期养殖端减重出栏，中大猪相继出栏殆尽，肥猪价格走高，带动膘肥猪价价差走扩！受标肥价差走扩，养殖端标猪出栏意愿减弱，压栏增重积极性转强，且，游资二育集中入场现象增多，二育补栏标猪成本显著下降，入场意愿转强！

　　因此，在供需博弈下，国内猪价持续走高，昨日，生猪报价回升至11.84元/公斤，猪价累计上涨近7.6%！不过，从最新数据了解，此番猪价上涨“盛极而衰”，猪价面临下行的压力！

　　一方面，标猪价格重心上移，补栏标猪成本大幅提升，相比涨价前短短10天时间，按照110公斤标猪补栏，二育成本增加了90多块钱，二育谨慎心态转强，市场标猪承接积极性减弱！

　　另一方面，养殖端挺价心态松动，逢高出栏意愿回升！尤其是，本月，国内规模以上猪企出栏计划偏多，机构月初调研，规模以上猪企出栏计划1339.33万头，环比增幅5.48%，且，受上月出栏计划完成不足，10月产能有叠加出栏的压力！而月内规模猪企出栏计划完成一般，月末，头部猪企仍有增量出栏的操作！

　　因此，在多空博弈下，猪价进一步上涨后劲不足，短暂市场或将呈现弱稳的走势！不过，由于二育依然存在，国内350斤左右大猪供应偏少，标肥价差维持高位，猪价仍存一定支撑！

高瞻远“猪”：三季度仔猪价格跌幅超48%，四季度或超跌反弹

　　11月至12月或迎来超跌反弹。11-12月补栏的猪源将在2026年5-6月出栏，正是生猪需求逐步恢复的阶段，按照多年补栏规律来看，部分养殖户或启动抄底补栏。同时，冬季低温天气对仔猪成活率有一定影响，制约仔猪供应，供需支撑，仔猪价格或有望反弹至180-220元/头。

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2025年生猪市场调运格局分析及预测

　　2025年中国生猪产业呈现产能高位调整与区域格局重塑的核心特征。能繁母猪存栏量攀升至近五年高点。与此同时，生猪调运格局 “南猪北调” 特征显著，南方产区持续主导供应，北方部分省份产能逐步恢复。但跨省调运新规的实施进一步推升成本，抑制远距离调运，加速区域供需平衡的形成，并有望延续至2026年。

 

　　2025年能繁母猪存栏量达到近五年高位

 

　　卓创资讯样本监测数据显示，2021-2025年能繁母猪存栏量整体逐年增加，2025年能繁母猪存栏量处于近五年高位水平。截至2025年9月末，卓创资讯监测196家样本企业能繁母猪存栏量906.29万头，同比增幅4.45%。不同于2024年震荡增加走势，2025年能繁母猪存栏量呈先增后减走势。上半年养殖盈利处于高位，业者对后市行情信心充裕，仍在进行补产能动作，能繁母猪存栏量逐级增加。下半年，一方面由于生猪价格持续探底，考虑到盈利空间收窄，业者扩产操作放缓，部分开始去产；另一方面，为积极响应国家生猪产能调控的政策导向，促进生猪产业平稳健康发展，部分规模化养殖端或将结合自身产能情况，通过合理调整能繁母猪存栏量，主动优化过剩的母猪存栏结构，带动能繁母猪存栏量下滑。

 

 

　　南、北方产能恢复速度不同生猪调运格局亦发生转变

 

　　2021-2025年多数产区能繁母猪仍处于增加阶段，生猪市场调运格局由“北猪南调”走向“南猪北调”。具体分析2025年生猪调运情况相较2024年有部分变化，同时部分省份调运结构保持稳定。具体来看，山东本地产能逐步恢复，从高流入转为流入规模缩小、流出略有增加；四川净流出规模扩大；湖南、江西、广西、广东、云南等省份流出压力未缓解，且流出比例较大；广东作为经济发达、人口众多的省份，其自身生猪产能难以满足需求，对外依赖度一直较高，始终保持高流入、极低流出的对外依赖状态；河南则维持双向调运格局，这与河南的地理位置及生猪养殖和消费规模都较大有关。结合政策背景，2025年9月生猪跨省调运指定通道新规的施行，或进一步增加调运成本、抑制远距离调运，强化区域供需平衡，而“南增北减”的产能布局或持续影响调运方向，“南猪北调”特征仍较显著。

 

 

　　2026年生猪调运格局或延续2025年特征

 

　　具体分析，“南增北减” 产能布局持续，南方产区供应主导地位稳固，四川、湖南、江西、广西等产区省份流出压力仍存；广东因需求庞大、本地产能不足，高流入态势难改。?北方方面，山东本地产能恢复效应深化，流入规模或进一步收缩、流出小幅增加；河南依托地理与产销规模优势，双向调运格局或保持稳定。同时，2025年下半年开始施行的跨省调运指定通道新规持续发力，远距离调运成本增加、需求受抑，或导致各区域更注重内部供需平衡，整体调运结构或趋向稳定。

 

　　综上所述，2025年“南猪北调”特征较为显著，卓创资讯预计2026年生猪调运格局将延续“南猪北调”特征，且区域平衡进一步强化。