定向销售已展开 政策玉米二缺一

　　一、现货市场

　　东北产区：定向销售启动 接收主体有限

　　目前东北各地市场购销清淡，轮换玉米流通主导市场节奏，前期国家粮食局对超期存储粮食定向销售进行展开，2012年玉米总量为40万吨，全国统一拍卖价1300元/吨，东北地区黑龙江5万吨、吉林5万吨，据市场消息称黑龙江成交均价1322元/吨，成交30200吨，接收主体为主要酒精和乙醇企业，此次定向销售虽然价位偏低，但受体有限， 对市场整体行情波动影响不足，后期仍有大量超期玉米丞待抛售，酒精和乙醇企业粮源需求会逐渐偏离市场主线，需求力度减小，预计拍卖及轮换玉米价格上涨有限，未来玉米价格将以政策玉米出库为支撑。

　　华北产区：基层粮源有限 企业谨慎备库

　　华北粮源目前以市场现货和轮换玉米为主，华北地区基层粮源已明显不足2成，河北衡水、沧州和邢台等部分地区余粮已基本见底，深加工部分企业出现备库意愿，但心态较为谨慎，加之轮换玉米投放，短期内市场价格上涨幅度受限。据悉，华北企业深加工库存维持在15-20天，饲料企业库存在40天左右，后期定向销售和临储拍卖陆续投放，优质玉米仍然较为紧俏，贸易商囤货居奇或导致玉米价格维持高位。

　　南方销区：谷物库存充裕 粮源供应趋多

　　西北和华北现货玉米持续供应南方销区，同时轮换玉米供应充裕，轮换价格起到支撑作用，虽然目前各产区余粮有限，优质玉米更是趋紧，行情利多，但南方进口替代谷物不断到货，大型深加工企业库存充裕，企业采购心态平缓，后期临储拍卖启动，粮源释放居多，企业多为看空心态，短期内南方销区价格稳中窄幅震荡。

　　南北港口：北方港口贸易有价无市 轮换玉米仍为主力

　　目前进口谷物库存充裕，大型企业库存充裕，中小饲料厂签订轮换粮订单，库存暂时充裕。目前广东港国产玉米供应以轮换粮为主，波动空间较小。北方港口玉米贸易活动停滞，到港玉米多为轮换粮，贸易粮到港基本停滞，未来港口以政策玉米调运为主。产区粮源以供应区域内企业使用为主，部分以集装箱形式发往港口调运至南方，临港以1740元/吨收购无货。

　　饲料养殖：猪价坚挺依旧 鸡蛋节前备货

　　猪肉价格上涨行情仍存，浙江省政府通过市场向基层投放活体储备1万头、商品基地猪1.5万头、省级冻肉储备100吨，各地市场投放力度仍在扩大，造成局部窄幅震荡，但生猪供应偏紧状态依旧，整体猪肉价格行情未来仍将高位运行。鸡蛋价格整体有走高之势，但目前基层需求一般，上涨受限，预计端午节节前备货增加或导致价格上涨。

　　深加工：企业走货成关键

　　目前淀粉企业逐渐向好，大多摆脱亏损局面，企业开工率逐渐恢复，但下游产品消费需求比较平缓，企业库存逐渐增加。国家粮源逐渐抛售，深加工企业原料成本受到政策粮源价格支撑，企业利润整体偏强，但下游消费提速较慢，企业库存压力逐渐增大，后期需要关注企业走货情况。

　　二、行情预测

　　国家超期玉米定向销售已经展开，和东北轮换玉米共同供应，东北地区现货紧缺，企业开工率不断回升，后期临储拍卖暂无定论，预计后期市场价格仍以各地轮换玉米出库价格为支撑。华北市场现货粮源偏紧，政策玉米流通偏多，企业到货量充足应考虑适当增加库存，以防快速备库导致需求激增，进而价格上涨增速。目前企业采购心态比较平稳，预计后期企业到货需求会使华北玉米价格出现小幅上涨行情。