生猪价格连跌11日！距离最高点跌超20%

　　生猪价格连跌11日!距离最高点跌超20%，价格恢复正常或在春节后

　　价格恢复正常或在春节之后。

　　猪价开始连续下跌。

　　从农业部的数据显示，11月6日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为51.36元/公斤，比前一日上升0.2%。随后，11月7日开始，猪肉价格步入连续下跌通道，11月15日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为48.13元/公斤，这一价格距离11月6日下跌6.29%。

　　生猪价格的跌幅更猛。从中国养猪网看到的数据显示，生猪价格从11月7日开始，到目前已经连续下跌11天了。以生猪(外三元)为例，11月7日的价格为39.71元/公斤，11月8日为32.3元/公斤。事实上，生猪价格的最高点为10月30日，当日生猪(外三元)的价格为41元/公斤，目前生猪价格距离这一最高点已经跌去超过20%。

　　“这一下跌，主要因素是因为前期涨幅过快，然后出现了回调。”中信建投期货农产品事业部生鲜品研究员魏鑫对21世纪经济报道记者表示。

　　猪价连跌背后

　　无论是猪肉价格还是生猪价格，都进入了连续下跌通道。这其中，生猪价格的跌幅尤为猛烈。

　　中国养猪网数据显示，生猪(内三元)11月18日的价格为31.33元/公斤，生猪(土杂猪)的价格为30.69元/公斤，这些价格和生猪(外三元)的价格一样，均距离最高点跌去超过20%以上的幅度。

　　但是，这一下跌，是以10月份猛烈涨幅为背景的。数据显示，10月1日，生猪(外三元)价格为27.29元/公斤，但是到了10月30日，这一价格为41元/公斤。

　　猪肉的涨幅也非常猛烈。从月度环比来看，10月份，猪肉价格环比上涨20.1%，影响CPI上涨约0.79个百分点。

　　为何10月份猪价涨幅快?

　　魏鑫表示，这是因为9月份、10月份的生猪屠宰分别创下了历史有纪录以来的最低值，9月份的定点屠宰量是1300多万头，10月份是1000万头多一点，而正常数据是在1700万头到1900万头之间。

　　屠宰数据较低，又与养殖户压栏有关。“因为价格在继续上涨，因此养殖户就暂时不出货。但是，到了11月、12月，由于临近春节，持续的压栏不可行，所以就进入了一个集中出栏的阶段。尤其是前期没有去屠宰的这些量，到了11月、12月就开始集中屠宰了。这时，屠宰场的议价能力就有所提升了。”魏鑫说。

　　而这就带动了猪价的下跌。

　　魏鑫指出，在生猪价格达到35元到40元之间时，很难再去刺激消费。因为猪价接近牛羊肉价格的话，是没有竞争优势的。

　　从猪肉价格来看，10月30日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为52.23元/公斤，牛肉69.96元/公斤，羊肉68.50元/公斤，这一差距的缩小，也会促使很多人选择牛羊肉。

　　价格恢复正常或在春节之后

　　“需要指出的是，即使下跌，目前猪价也仍然非常高。”魏鑫表示，“但是随着猪价的下调，市场可能就会重新回到一个企稳的态势，毕竟春节还是有一个消费驱动。而且猪的供应还没有达到一个供需平衡的状态，随着猪价的下跌，对猪的需求也会上来，所以我认为目前下跌的幅度是有限的。”

　　农业农村部网站显示，11月16日，农业农村部部长韩长赋在江西南昌主持召开南方九省区市生猪生产调度会，听取江苏、浙江、安徽、江西、湖南、广东、广西、重庆、四川等9省(区、市)和部分重点地市农业农村部门关于生猪生产情况的汇报，共同分析当前生猪生产形势，研究针对性措施。

　　会议明确指出，养猪大县要定期调度政策落实情况，对禁养区超划等做法要及时整改。农业农村部将继续跟踪调度各地政策落实情况，每月调度各地生猪生产情况，压实地方责任，及时掌握产业动态。

　　魏鑫表示，我国的生猪养殖区，与人口密集区有很大的区别。“人口集中于北上广深一线城市，养殖区域集中在江西、湖南、云南、广西等地，因此，就需要一个合理的调度来保证产区和销区价格的一个合理和平衡。”

　　他指出，如果一些省市禁止运出的话，可能就会导致猪价的省内外价差比较大，不利于整个资源的流通和市场经济的正常运行，也会导致广东、上海、江苏、北京这些地方价格特别高。

　　目前看来，生猪供应在持续恢复。农业农村部部长韩长赋对媒体表示，10月份能繁母猪存栏环比止跌回升，生猪存栏环比降幅明显收窄。

　　“从中长期来看，生猪的供应肯定是缓慢回升的，因此我认为，在猪价失去春节消费支撑之后，有可能逐步将恢复到一个正常的价格。”魏鑫表示。

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生猪价格渐下“猪峰” 企业扩产见效料在明年

　　正当市场因涨涨不休的猪价而产生忧虑时，近两周来，疯狂猪价渐渐“哑火”。

　　眼看春节旺季临近，猪价跌落是否意味着周期下行拐点已至?在前期众多行业企业宣布圈地布局后，国内生猪产能是否已得到有效补充?

　　近日，证券时报·e公司记者对生猪行业多家龙头上市公司负责人及行业分析人士采访获悉，目前国内生猪产能出现了一定程度恢复，但由于生猪养殖仍需时日，周期拐点或要等明年下半年才有望出现。不过，前期生猪价格过快上涨已导致市场需求乏力，后期大众消费或难再支撑肉价大幅上涨。

　　高位猪价现大幅跌落

　　经历10月疯狂上涨后，国内生猪价格突然哑火。

　　“目前国内猪价较一周前的38元/公斤以上价位累计下跌3元/公斤，较10月末40.4元/公斤的阶段性高点已累计下跌超5元/公斤。”搜猪网分析师冯永辉称，国内猪价已持续下跌半个月之久，当前北方多省已跌至34元/公斤以下。随着南北价差再次加大，北方低价猪源流入增多，叠加冻品库存入市冲击，南方高价区也出现不同程度陆续走跌，福建、江西、湖南、广西猪价从上周的42～43元/公斤跌至当前的38～39元/公斤水平，前期最高价的广东已持续回落至40元/公斤左右。

　　农业农村部信息中心发布的国内瘦肉型白条猪肉出厂价格监测周报显示，2019年第44周(10月28日～11月1日)，16省(市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤52.93元，环比跌0.9%。这是国内瘦肉型白条猪肉出厂价格自8月以来首次出现环比下跌。2019年第45周(11月4日～11月8日)，猪肉价格不但连续环比下跌，且跌幅有所扩大，16省(市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤51.01元，环比跌3.6%。

　　每年春节都是猪肉消费旺季。如今年关临近，猪价为何不涨反跌?

　　“近段时间国内生猪价格下跌，主要是终端消费不佳所致。由于前期猪价上涨过猛，但市场肉价却没能跟上上涨步伐，体现出终端对于高肉价的抵触情绪。此外，进入冬季后，由于北方天气寒冷，猪很容易在冷应激的环境下出现呼吸道类疾病或肠道疾病，这些常见病也会造成生猪死亡率提高。因此近期东北部分地区猪病高发，养殖户也提高了生猪出栏速度，因此造成局部性下跌。”冯永辉分析，市场前期存在人为炒作或也是近期价格下行的主因。前期猪价快速上涨的过程中，市场有人为的生猪押栏、猪肉囤货情况，该出的猪和该卖的肉没有推向市场。在当下价格上涨乏力后，这些猪和肉开始集中出货，造成市场一度供应量增长，价格下滑。

　　近期从国家到地方对于猪肉保供政策的相继出台，也成功为猪价“降温”。

　　据记者梳理，仅今年9月，国家各相关部门就发布关于稳定生猪生产和猪肉保供稳价相关举措十余次。据海关统计，今年前三季度，我国进口猪肉达132.6万吨，同比大幅增加43.6%。

　　11月6日召开的国务院常务会议明确，要落实好省负总责和“菜篮子”市长负责制，继续多措并举恢复生猪生产，深入清理各地不合理禁养规定，利用北方玉米丰收等条件更好保障南方养猪大省饲料供应，发挥好储备调节作用，促进禽肉、牛羊肉等生产，确保市场供应，规范市场秩序，遏制部分产品价格过快上涨势头。

　　生猪产能缓慢恢复

　　在今年猪价持续上行的过程中，生猪养殖行业上市公司相继公告扩产，上演了一系列跑马圈地的大戏。

　　那么，国内生猪市场11月遇冷，是否也与供应端产能恢复相关?

　　“目前国内生猪供给端产能恢复不明显，也不可能那么快。”温氏股份董秘梅锦方接受证券时报记者采访时表示，虽然前期已有众多公司布局产能，但到具体落地还是会有时间差，基本在供给端看到时效需要到明年。“今年这个时候出栏的猪，都是在上半年投的苗，年初怀孕的母猪。”

　　对于今年公告新设的产能，牧原股份董秘秦军也对记者表示，虽然已成立子公司，但从建设到提供产能仍需一段时间，相关产能应会在明年下半年甚至后年才能形成。

　　他表示，近几个月国内能繁母猪数据仍维持下降态势，所以各家补充的产能短期不会对猪价形成大的影响。当前市场供需差异依然较大，“缺猪”现象仍旧明显。

　　唐人神董秘孙双胜表示，一般完全新建的产能，要将近两年才能显效。前期公司公告的生猪养殖项目目前也都在建设中，仅建厂就需要七八个月，养殖到出栏还要一年半才能实现。

　　卓创生猪分析师张莉莉也称，生猪市场目前供应端缺口仍难补足。猪都有生长周期，没有到那个时间，怎样都补不回来。目前市场上的生猪，都是10～12个月前的投苗。

　　“统计数据看，东北、山东、河北、山西一带母猪产能有一定恢复，但并不明显。上市公司前期密集布局的产能会对市场供应恢复有一定积极作用，但目前影响仍不是太大。”张莉莉表示。

　　一位不愿具名的国内生猪养殖行业上市公司人士向记者坦言，虽然公司目标是要做大，但因为受非洲猪瘟疫情影响，扩张速度不会那么快。“实际很多上市公司扩产落地的情况也不好，很多比年初预期的还要低一点。因为疫情的影响，行业龙头的两个企业都调低了年度出栏目标，这也是很客观的做法。”他认为，近期市场价格有一定程度下滑，其实并不是生猪供应发生了逆转性的改变，国内生猪产能不会那么快恢复。价格回调只是因为前期价格过高，冻肉放出对市场供应产生改善。此外，价格过高也会一定程度影响需求，消费者吃肉的愿望也会下降。

　　的确，温氏股份今年1～9月的商品肉猪销量为1553万头，同比下降4%。其中，9月销量为88.8万头，同比大降58.6%。早在今年4月该公司就调低了今年的生猪出栏目标，从年初的2750万头调至“力争不低于2018年”，即约2230万头。

　　在2018年年报中曾计划在2019年出栏生猪1300万～1500万头的牧原股份，今年9月公告下调了年度出栏计划，预计生猪出栏量区间为1000万～1100万头。

　　在2018年年报中预计2019年生猪出栏量达到650万～800万头的正邦科技，也在10月披露将全年出栏量预期调低至550万头至600万头。

　　因为留种需要，包括天邦股份、唐人神、傲农生物在内的生猪养殖企业10月销量均出现下降。

　　“生猪销售量下降的主要原因是为现有猪场提升产能及后续新投产猪场引种需要，公司主动提高留种比例，增加后备母猪培育数量，减少仔猪和种猪销售数量。”上述不具名人士称，提高留种比例是目前行业企业普遍做法，今年以来，母猪苗价格持续走高。以前7公斤左右的仔猪售价都在三四百元，而目前一头仔猪的价格已高达2000元。在本轮猪周期下，企业主动提高留种比例，是为确保明年完成既定目标。

　　拐点未至但大涨难续

　　生猪养殖龙头上市公司及分析师均向证券时报记者表示，当前谈本轮猪周期的下行拐点还为时尚早。

　　“前段时间价格冲得太高，所以会有一定回落。近期猪价下行只是正常的调整，不是拐点。”梅锦方称，现在市场关键是母猪缺口依然很大。原来国内每年七个亿的生猪产能，需要3000万头母猪供给，目前存栏母猪只有1000多万头。

　　即使当下提高投苗量，最快也要到明年下半年才会逐步增加出栏。所以，明年上半年市场生猪供应量肯定依然不足，要到明年下半年供给才会有所好转。市场完全恢复正常还没有时间表。

　　“母猪就像机器设备，没有设备就没办法生产产品。”孙双胜称，目前生猪产能恢复的最大问题还是在于母猪。现在市场上母猪存栏一下子很难补充到位。很多行业人士分析，这轮周期上涨行情至少要维持两到三年。

　　秦军也认为，当前国内能繁母猪数据每月依然是下降趋势，因此明年生猪市场供应形势是比较严峻的，猪肉价格很可能会维持在高位。

　　10月12日农业农村部数据显示，今年9月生猪存栏环比下降3%，同比减少41.1%;能繁母猪存栏环比下降2.8%，同比减少38.9%。此前农业农村部公布的8月数据显示，生猪存栏环比下降9.8%，同比减少38.7%;能繁母猪存栏环比下降9.1%，同比减少37.4%。

　　“虽然与同期相比，8月、9月生猪、能繁母猪数量降幅都在40%左右，但9月的生猪、能繁母猪数量较8月稳定了许多，主要是因非洲猪瘟疫情有所放缓，同时，为响应农业农村部等相关部门的多项扶持政策措施，各地区促进生猪生产保障市场供应的意愿也在逐渐增强。”冯永辉认为，本轮周期性高价要持续到明年下半年的预期依然没有改变。目前补上来的猪能够顺利存活的话，明年七八月份才可能出现价格周期性下跌，不过这一拐点预期也是建立在今冬到明年春季疫情不会大面积复发、生猪存活率较高的前提下。

　　虽然短期内国内生猪出现周期性下滑的可能性不大，但再度出现过快过猛上涨的可能性也较小。

　　“两周之前猪价破40元/公斤后，仅维持了不到一周，这种顶部的感觉是很明显的。”冯永辉表示，10月份过快上涨的猪肉价格，已经让终端的农贸、商超猪肉的出货量大幅下降。猪肉价格过高后，终端消费需求难以支撑，所以可以判断猪肉价格很难再保持之前的上涨趋势。虽然40元/公斤的价格关键位有可能还会达到，但是要突破这一价位再向上涨的空间不大。

　　“后期市场需求也会发生变化，生猪价格持续过高后，消费者可能会改吃其他肉制品，市场猪肉消费总量可能会减少，达到另一种平衡。”梅锦方说。

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猪价显著回落，究竟啥情况？

　　今年持续高歌猛进的猪肉价格，近来显著回落。农业农村部监测数据显示，11月份以来，全国有16个省份猪肉价格指数连续两周环比下跌。

　　农业农村部监测数据显示，11月第1周，全国生猪价格为38.18元/公斤，同比上涨172.9%，环比小幅下跌1.4%;全国猪肉价格为58.71元/公斤，同比上涨149.2%，环比微涨0.2%，环比涨幅明显回落。11月第2周，生猪和猪肉价格分别为36.04元/公斤和56.69元/公斤，环比分别下跌5.6%和3.4%。从不同省份来看，天津、河北、山西、辽宁、吉林、黑龙江、安徽、福建、山东、四川和重庆等地猪肉价格两周回落超5%。天津、河北、辽宁、吉林、黑龙江、安徽、福建、山东、河南、陕西等地生猪价格降幅比较明显，两周降幅均超过10%。

　　猪价为何回落?

　　中国农业科学院农业信息研究所副研究员朱增勇：近来猪肉价格回落，是因为目前全国肉类供给总体有保障。

　　农业农村部监测数据显示，年出栏5000头以上的规模养殖户9月份生猪和能繁母猪存栏环比分别增加了0.6%和3.7%。随着复养和补栏增加，10月份，农业农村部重点监测的400个县生猪存栏环比下降0.6%，降幅继续明显收窄;能繁母猪存栏止跌回升，环比增长0.6%。

　　北京新发地农产品批发市场统计部经理刘通：最近猪价下跌一个重要原因是不得不出栏的压栏猪集中上市。上周，北京新发地农产品批发市场白条猪日均上市量为1351.29头，比上上周的1285.57头增长5.11%。

　　由于压栏时间比较长，又进行了二次育肥，北京新发地农产品批发市场不少毛猪单重已经超过150公斤，甚至达到200公斤。这些毛猪如果继续压栏，将进一步增肥。肥肉过多，城市消费者不接受;如果在本地市场销售，当地消费量又有限。因此，这些已经推迟了一两个月出栏的毛猪，到了不卖不行的时候。

　　猪肉价格显著回落，还因为猪肉进口的显著增加。

　　海关总署发布的数据显示，今年前三季度，全国猪肉累计进口132.57万吨，同比增长43.6%。从西班牙、德国、加拿大、巴西和美国进口量分别为24.71万吨、22.16万吨、17.15万吨、14.40万吨和13.94万吨，合计占总进口量的70%，同比分别大幅增长42.5%、27.6%、38.2%、32.8%和73.3%。

　　中国农业科学院农业信息研究所副研究员朱增勇：由于进口冻猪肉和国内商品冻猪肉库存量较充裕，四季度将会陆续投放，可望有效补充市场供给。此外，2019年中国猪肉市场的准许进口国名单继续增加。新增的意大利9家猪肉企业符合中国要求的冷冻猪肉产品，在8月20日开始入华。阿根廷与中国签署猪肉双向进出口协议，10月份开始向中国出口猪肉。俄罗斯等国也希望打开中国猪肉市场，未来中国猪肉进口来源将会更加多元化。在政策保障和市场提振之下，全国生猪产能自第四季度将有望恢复。

　　经过一年多的疫情防控经验积累，我国生猪养殖主体的生物安全意识和生物安全水平明显提升，产能总体将呈现恢复性增加趋势。朱增勇预计，全国生猪产能年底前将会止跌回升，母猪产能将继续恢复性增长。年前冻猪肉将会加大投放力度，禽肉等替代肉类国内供给充裕、进口明显增加，虽然在猪肉供给总体偏紧情况下，年底前猪价还有一定上涨空间，但总体将保持稳定。

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牧原募资232亿应付账款仍增33亿 秦英林超百亿扩张难避痛点

　　看似春风得意的秦英林，仍狂奔在养猪的大道上，不过质疑声与周期痛点仍如期袭来。

　　养猪创业27年，秦英林创造了一个神话。今年以来，猪肉价格飙涨，A股养猪龙头公司牧原股份(002714.SZ)股价上涨两倍多，持有60%股权的秦英林夫妇财富一度超过1100亿元，位居《2019年胡润百富榜》第15位，再度蝉联河南首富。

　　或许是尝到了甜头，秦英林推动牧原股份大肆扩张。

　　11月8日晚间，牧原股份联手华能信托投资210亿元，扩大生猪养猪规模。当日，公司还宣布在商水县投资5亿元布局生猪屠宰及食品加工项目。

　　如此密集布局养猪产业，秦英林究竟有多大胜算?210亿元加码养猪的真实性有多少?

　　长江商报记者发现，今年8月份以来，全国各地密集出台稳定生猪生产和猪肉价格措施，温氏股份等多家上市公司纷纷跑马圈地。

　　资本疯狂涌入，养猪产业周期性很强，产业、产品结构单一的牧原股份拿什么平抑周期?

　　二级市场上，上周后三天，牧原股份市值蒸发113亿元。

　　备受关注的是，大举投资扩张的牧原股份资金并不充足。2014年上市以来，公司累计直接融资达232亿元。截至今年9月底，算上理财产品，其货币资金不到50亿元(未考虑受限资金)，与之对应的是短期债务约为62亿元。此外，公司还有高达67.48亿元应付票据及应付账款。

　　11月16日晚间，牧原股份回应长江商报记者称，公司不存在财务压力。经过20多年发展，公司已形成集科研、饲料加工、生猪育种等为一体的完整闭环式生猪产业链，能够抵御行业周期性风险。

　　210亿联合养猪真实性存疑

　　本月上旬，牧原股份抛出一份“惊人”公告，那就是再投资110亿元养猪。

　　公告称，为进一步扩大生猪养殖规模，实施战略发展规划，提高核心竞争力，牧原股份拟与华能信托共同投资设立南阳市牧华畜牧业产业发展有限公司(简称南阳牧华)、山东省牧华畜牧业产业发展有限公司(简称山东牧华)。其中，南阳牧华注册资本39亿元，牧原股份以自有资金出资20亿元，持有南阳牧华51.28%股权，华能信托出资19亿元，持有南阳牧华48.72%的股权。山东牧华注册资本为33亿元，牧原股份以自有资金出资17亿元，持有山东牧华51.52%的股权，华能信托出资16亿元，持有山东牧华48.48%股权。

　　根据牧原股份与华能信托签署的合作协议书，双方合资设立经营生猪养殖项目的标的公司，未来1年内，华能信托投资总规模预计不超过100亿元，牧原股份投资总规模预计不超过110亿元。各标的公司设立后，牧原股份确保在华能信托对各标的公司实缴出资到位之日起，满1年内分别将华能信托投资资金全部投入到标的公司及其各子公司的生猪养殖项目建设中。

　　牧原股份投入110亿元、华能信托投入100亿元，双方联合养猪的投资规模将达到210亿元，这无疑大手笔。

　　信托公司大规模养猪，这还是头一次。华能信托在回应质疑称，这是公司响应号召，支持民生、支持三农、支持扶贫，支持实体经济的举措。而且，该项目是主动管理业务，意味着公司将深度介入养猪，且资金均为募集而来。

　　长江商报记者注意到，合作协议书中，牧原股份声称，在华能信托资金实缴到位后，确保在1年内分别投入到生猪养殖项目建设中，但并未强调自身资金投入是否会确保投入到养猪项目中。而且，对拟投入的资金规模只设定上限没有下限，最终是否会大打折扣目前难以断言。

　　此外，协议书还称，资金闲置期间可用于牧原股份短期补充流动资金，但补充流动资金使用时间不得超过1年。言词之间，牧原股份似有筹资补充流动资金之意。

　　或许是为了配合上述高达210亿元的养猪计划，牧原股份还有两个大动作，即月薪2万元招聘名校大学生养猪、向915名员工授予新限制性股票5338.81万股股票。目前，公司尚未披露招聘事项进展，是否存在噱头之嫌无法判断。而股权激励授予价48.03元/股，11月8日，其收盘价为93.02元/股，相当于五折，总价接近50亿元。未来，如果股价大幅调整，或将大幅缩水。

　　不过，牧原股份回应长江商报记者称，与华能信托合作事宜不存在炒股股价行为。

　　应付账款激增33亿暴露资金不足

　　实际上，牧原股份资金明显不足。

　　截至今年9月底，牧原股份货币资金38.79亿元，其他流动资产13.89亿元(预计13亿元为理财产品)，预计可以动用资金最多不超50亿元(6月底约21亿货币资金中逾8亿受限)。同期，公司短期借款42.33亿元、一年内到期的非流动负债16.57亿元、其他流动负债3亿元、长期借款10.54亿元、应付债券17.89亿元，长短期债务合计为90.33亿元，其中一年内需偿还的短期债务为61.90亿元，超出短期可以动用资金10亿元。

　　不仅如此，牧原股份还存在高达数十亿元经营性负债。截至三季末，公司应付票据及应付账款合计为67.48亿元，去年同期，这一指标值为33.88亿元，同比增长33.60亿元。同期，公司应收票据及应收账款只有1.98亿元。

　　根据今年半年报披露，应付账款主要是货款及工程设备款。不论是否系账期因素，应付账款激增，一定程度上说明牧原股份资金并不充足。

　　实际上，今年上半年，其财务压力更为明显。截至6月底，公司货币资金只有20.92亿元，加上4.46亿元理财产品，合计不过25.38亿元，扣除8.15亿元受限资金，可以动用资金仅为17.23亿元。同期，公司债务为118.94亿元，其中短期债务92.55亿元，偿债压力可想而知。

　　仅过三个月偿债压力大幅缓解，除了三季度净利润大幅增长外，另一个主要原因是募资。今年9月，公司通过定增一次性募资50亿元，其中35亿元用于生猪产能扩张、15亿元用于偿还金融机构贷款及有息负债。

　　牧原股份于2014年1月28日登陆A股市场，自此募资不断。

　　同花顺数据显示，2014年至今，公司已经成功实施三次定增、发行一次优先股，均为募集资金，合计募资114.80亿元，算上首发募资，合计为129.95亿元。此外，公司还实施债权融资达102亿元。至此，公司直接融资合计达232亿元。

　　在这期间，牧原股份也积极派发现金红利。截至目前，公司已累计分红六次，累计分红金额19.58亿元。不过，虽然分红较为可观，但与向市场融资相比还是较少，公司累计分红金额仅占股权融资总额的15%。

　　市值三天蒸发113亿

　　如何平抑猪周期将是秦英林回避不了的难题。

　　牧原股份成立于2000年，由秦英林、钱运鹏共同出资设立，2014年初登陆深交所。

　　近10年来，牧原股份营业收入稳步增长，但净利润(归属于上市公司股东的净利润，下同)频繁波动。数据显示，2009年，公司营业收入仅为4.29亿元，2011亿元突破10亿元，2013年超过20亿元，2015年为30.03亿元，2016年为56.06亿元，2017年首次突破百亿元大关，去年达到133.88亿元，较2009年暴增了30.21倍。今年前三季度，营业收入达到117.33亿元，占去年全年的87.64%。

　　与营业收入一路飙升相比，净利润非常不稳定。2009年，公司实现净利润0.94亿元，次年就下降至0.86亿元。2011年，净利润暴增至3.57亿元，同比增幅高达316.58%。紧接着连续三年下滑，2012年至2014年，其实现的净利润分别为3.30亿元、3.04亿元、0.80亿元，同比分别下降7.41%、7.99%、73.60%。2015年至2017年，净利润大幅增长，到2017年为23.66亿元。但在2018年，净利润又下降至5.20亿元，降幅高达78.01%。

　　今年上半年，受非洲猪瘟影响，公司亏损1.56亿元。而三季度，受益猪肉价格飙涨，净利润高达15.43亿元，同比暴增259.67%。

　　不可否认，养猪企业存在很强周期性。净利润暴增暴降，足以说明牧原股份抵御周期性风险能力很低。

　　目前，牧原股份产品结构单一，有且仅有生猪养猪业务。牧原股份称，公司正逐步向下游屠宰拓展，今年设立了牧原肉食、正阳肉食以及商水肉食，公司方向仍然是围绕生猪养殖做大做强。

　　备受关注的是，猪肉价格大涨已引起高度关注，目前，全国各地密集出台稳定生猪生产和猪肉价格措施。

　　此外，自今年8月份以来，包括温氏股份、傲农生物、唐人神、康达尔、天邦股份等多家养殖企业先后表示，大规模进行生猪养殖及其产业链布局。

　　在此背景下，牧原股份推出更大规模的产能扩张，能有多少胜算?

　　二级市场上，11月13日至15日，牧原股份股价从96元/股跌至90.78元/股，市值蒸发113亿元。

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疫病高发期来临，这些经济又适用的猪场消毒方法你知道吗?

　　大风呼啸，秋冬已到，猪场发病高峰期来临，养殖户不但要应付猪场“头号杀手”非洲猪瘟的侵扰，还要面对各种秋冬季节流行性猪病的威胁。猪场消毒作为最基础的防疫工作，必须落实到位。一旦消毒工作没做好，病毒就可能突破猪场防线，深入内部，将生猪“玩弄”于股掌之间。但至今为止，绝大部分的养殖户对于猪场消毒剂的选择与使用没有清晰的认知，总是买到什么就用什么，别人说什么就用什么。今天，小编就给大家科普一下，如何科学的选择一款合适的猪场消毒剂。

　　猪场消毒剂种类

　　在猪场中，我们常用的消毒剂可以粗略分成6种，碘类、季铵盐类、醛类、酸类、氯制剂(固体)、碱类。不同的消毒剂有不同的优势与劣势，我们要根据自身消毒的主要目的选择合适的产品。

　　1、碘类消毒剂

　　顾名思义，碘类消毒剂以碘为主要灭菌成分。它可以使蛋白质沉淀从而起到杀菌作用，对一些细菌的繁殖体、细菌的芽孢、真菌、多数病毒都能很好的进行灭杀，并且杀菌速度很快。除此之外，碘类消毒剂使用起来安全性较高，毒性低，对皮肤的刺激较小。优势这么多是不是就意味着碘类消毒剂就没有缺陷呢?并不是的，碘类消毒剂相对其他消毒剂更容易挥发且成本高，不适合大范围使用。建议养殖户在饮水消毒等对安全性要求较高的场景使用。

　　2、季铵盐类消毒剂

　　季铵盐类消毒剂属于中、低效能的消毒剂，通过疏水结合等作用将带负电的细菌体吸附住，从而导致细菌生长受阻死亡。不同于碘类消毒剂价格高昂，季铵盐类消毒剂原料价格低，杀菌种类多，且有独特的去污能力。但季铵盐类消毒剂使用时容易起泡沫，杀菌效力容易变得不稳定，长期使用会产生抗药性。

　　3、醛类消毒剂

　　醛类消毒剂属于蛋白质变性剂的一种，它可以使细菌、病毒的蛋白质变性，起到杀菌作用。醛类消毒剂杀菌类别与碘类消毒剂相似，且同样具有高效、快速的特点。同时，醛类消毒剂性能稳定，易于保存和运输，价格也比较便宜。可惜的是，醛类消毒剂对细菌与细胞不存在选择性，使用过后可能会出现过敏反应，甚至有致癌风险。

　　4、酸类消毒剂

　　酸类消毒剂可以分为无机酸与有机酸，无机酸有盐酸、硫酸，有机酸有柠檬酸等，有机酸的工作原理是透过细菌的细胞膜将其灭杀，作用效果比较好。在猪场中，主要的酸类消毒剂是过氧乙酸，过氧乙酸属于高效性消毒剂，但其运输成本高，容易发生爆炸，且有效期较短，人工配比难度大。

　　5、氯制剂类消毒剂

　　84消毒液就是我们最常见的氯制剂类消毒剂，通过次氯酸达到杀菌目的。它的优点是杀菌效果较好、使用范围广、价格便宜。缺点也非常明显，氯制剂类消毒剂带有中等毒性，在消毒过程中可能会产生致癌物质，杀菌效果受到多种因素影响，不太稳定。目前该xl主要应用于设备、公共领域等。

　　6、碱类消毒剂

　　碱类消毒剂在防控非洲猪瘟上表现出色，主要包括苛性钠(火碱)、氧化钙(生石灰)、草木灰等，具有很好的消毒效果。它可以使细胞结构受损，抑制细胞的代谢机能，适用的场地范围也十分广，价格相对而言比较合理。需要注意的是，碱性消毒剂存在一定的腐蚀性，对皮肤会造成损伤，且对环境影响较大。

　　养殖户在选择消毒剂时，尽可能的根据消毒目的购买合适的产品，充分发挥消毒剂的高效性，避免盲目跟风行为。

　　消毒剂真伪辨别

　　非洲猪瘟侵袭我国后，洗、消产业变得火爆起来，各种五花八门的消毒剂让养殖户眼花缭乱，除了科学的选择合适的消毒产品外，我们还要有一双明亮的眼睛辨别消毒产品的真与伪，以猪场常用的火碱消毒剂为例。

　　哪个真哪个假?

　　我们可以通过四个方面验证火碱的真假。纯度高的火碱通常为颜色鲜亮的白色透明晶体，反之则比较灰暗。品质较低的火碱往往气味不大或有劣质的刺鼻味，反之则是火碱专有的独特味道。如果通过颜色、气味仍旧无法分辨，我们还可以做一个小实验：正品火碱按照2%的添加量加入到15℃的水中融化，水的温度会快速升高到50℃左右，假的火碱则无法到达这个温度。做完以上三步还是无法辨别真伪时，可以通过对应PH值来进行判定(如下图所示)。

　　结语：在猪场防控疫病的过程中，消毒既是敲门砖，也是守门员。疫苗重在帮助生猪抵抗病毒，药物聚焦治疗生猪疾病，消毒则强调在疾病来临之前将其阻挡在门外。后非瘟时期，生猪生产大环境严峻，选对一款合适的消毒剂能够让猪场防控工作事半功倍，让疫情防控态势将会持续向好。