养猪业总体亏损已超前两次，何时可见底？

　　10月8日，猪肉价格弱势反弹，当日A股猪肉概念股价也集体大涨，这意味着本轮猪周期到底了?可能还不能如此乐观。

　　这背后，一方面是在猪价跌跌不休，于假期接近尾声之际，开始弱势反弹，8日，北方猪价更是“全线上涨”。另一方面是10月10日将收储3万吨冻猪肉，供需格局有望缓解。

　　然而，在本轮猪周期中，猪价持续下挫，生猪产能还处于释放阶段，而且能繁母猪存栏结构有所优化，生产效率提高，供应宽松格局难改。

　　中信建投分析称，从价格的绝对空间来说，生猪现货继续下行的空间越来越有限。当前的环境是，过于悲观以至于不能更悲观;在这样的背景下，有一丝利好，也可能被市场情绪放大，但这并不代表着周期的反转。

　　猪价久跌思涨与冷空气来袭

　　进入十一假期，猪价继续探底。然而在10月6号触底后，出现“两连涨”。10月8日，猪价虽然涨幅不大，但上涨区域明显，整个北方地区更是全面飘红。业内人士分析称，根本原因是久跌思涨，直接原因是冷空气来袭。

　　日前，北方多地迎来新一轮冷空气，出现连续强降雨天气。其中，在河北以及北京局部地区，出现了今年入秋以来的首场降雪，多地气温骤降，造成养殖户出栏节奏受阻，养殖户出栏呈现偏紧态势，加剧了屠企低价猪源的收购难度，生猪调运也受到影响，屠企为了保障每日的屠宰量，不得不进行提价收猪。

　　分析师冯永辉称，从消费层面来看，市场猪肉消费积极性有所反弹，“贴秋膘”现象增多。一些地方趁着猪肉便宜开始腌制腊肉，促使市场猪肉走货量有所抬头，市场大体重生猪日渐成为“香饽饽”，叠加新一轮3万吨猪肉收储要落地，养殖户出栏的恐慌情绪减弱，市场压栏惜售情绪转浓，生猪供给呈现减量表现，助推了行情止跌上涨的步伐。

　　10月10日，2021年第二轮第1次中央储备冻猪肉即将开启，挂牌竞价交易3万吨。这是本年度中央第4次启动猪肉收储。

　　2021年7月以来，为应对生猪和猪肉价格过快下跌，国家发改委会同有关部门，第一轮已进行3批中央冻猪肉储备工作，合计挂牌收储5万吨，并指导各地同步收储，稳定市场预期。

　　冻猪肉收储措施，有效遏制了生猪价格过快下跌的势头，生猪价格出现明显反弹。

　　中信建投期货认为，尽管不认为收储能够扭转现实的供需，但收储对于历次猪周期来说，都像一个重要的信号灯，尽管行情仍在海浪中摇摆，但海岸好像已越来越近了。

　　本轮周期的行业总体亏损已经超过前两轮周期，当然，前期盈利的程度也远超此前，正如行情向好时期产能的扩张一样，当前亏损的环境下去产能化正全面开启。

　　值得关注的是，据国家统计局公布数据显示，至2021年6月，生猪存栏4.39亿头，与2017年年末4.4亿头基本持平。其中，能繁母猪存栏4564万头，已超过2017年年末4472万头的存栏水平。这意味着，中国生猪产能已经完全恢复。正因为猪肉供应增长幅度较大，以至于出现进入消费旺季，猪价仍在下跌。

　　为应对市场低迷，多数养猪场(户)选择放慢生产节奏，母猪存栏优化调整。据监测，7月份全国能繁母猪存栏结束前期连续21个月的增长，环比下降0.5%，8月份环比降幅扩大到0.9%。规模猪场淘劣留优的力度更大，淘汰的都是低产母猪，留下的都是高产母猪，整体生产效率明显提高。

　　目前，生产仍在惯性增长。今年8月份，生猪存栏环比增长1.1%，连续6个月增长，尤其是每月新出生的仔猪量还在大幅增加。2-8月份，规模猪场每月新生仔猪数月均增速2.5%。这意味着今年9月至明年2月的生猪出栏量还将持续增长。

　　尤其是8月份，规模场新出生仔猪数量3348万头，创本轮生猪生产恢复以来的新高，同比增长31.1%。这意味着明年2月份生猪出栏量同比将增加约3成左右，猪价很可能还要下降。

　　新千年以来的五次“猪周期”

　　在市场经济的调节下，再加上生猪生产的周期特点，世界养猪业都存在着“猪周期”现象，由于中国养猪业一直以来，都以中小规模为主，这一现象在中国就表现得更为明显。

　　中国养猪业的市场化，要追溯至1985年1月，中共中央、国务院发布《关于进一步活跃农村经济的十项政策》，决定取消生猪派养派购，实行自由上市，自由交易，随行就市，按质论价，并取消多数畜产品的统一定价。畜产品流通体制的改革，初步打破了畜产品独家经营的局面，活跃了城乡肉、禽、蛋市场，畜产品专业市场开始出现并日益增多。

　　随着1992年中国农村改革全面向市场经济转轨，畜牧业生产全面快速发展，到20世纪90年代中期，实现了畜产品供求基本平衡的历史性跨越，奠定了畜牧业作为农业支柱产业的地位。

　　进入新世纪，“猪周期”现象更为显著。农业农村部畜牧兽医局综合处处长张富撰文称，2000年-2021年(2021年为前7月平均价格)，生猪价格年均涨幅约7%。以年均价格同比涨幅超过20%(平均涨幅的3倍左右)为标志，新世纪以来共出现了5次异常波动，分别出现在2004年、2007年、2011年、2016年、2019年，年均活猪价格同比涨幅分别达到35.6%、64.5%(2008年为25.7%)、22.1%、46.7%、62.2%(2020年为61.6%)。

　　其中，2007年和2019年这两轮“猪周期”均出现连续两年价格“双峰”情况，为新世纪以来波动较大的两轮“猪周期”。2019年“猪周期”也是总体波动最大的一次。

　　布瑞克·农产品集购网研究总监林国发表示，猪周期是客观存在现象，一直客观存在，差别就是周期长短和幅度。

　　他说，近5个猪周期，除了2011-2015年是通过行持续亏损完成产能，猪价进入新上涨周期以外，其他周期都存在“亏损+大范围疫情”两大因素完成去产能，猪价上涨。

　　分析5轮“猪周期”基本数据，张富称，每轮“猪周期”的周期长度为3-5年，尚未出现明显的周期延长趋势。同时，每轮“猪周期”基本都在春节后的4-5月消费低谷探底，预计本轮“猪周期”大概率也可能在2022年春节后探底。

　　在本轮“猪周期”中，单从盈亏的情况来看，本轮"猪周期"的转换速度有可能加快，毕竟亏损的深度超过了以往的任何一轮周期。然而，中信建投期货分析称，有三个原因导致周期转换延迟。

　　一是历次的"猪周期"都有一些额外的推动因素，本轮"猪周期"已经进入非洲猪瘟的常态化阶段，没有看到明显的外部推动因素;

　　二是当前生猪养殖行业结构性变化非常明显，大型养殖企业均提升了养殖规模，相比散户的灵活战，更有持久战的意味。养殖行业竞争逐渐从大企业对阵小散户的模式，转向大型企业的肉搏战;

　　三是跟历史数据对比，官方公布的存栏数据偏高，同样速度下，产能去化需要更多时间。

　　从产业发展的历史特征看，这几轮“猪周期”存在共同的内在因素。比如，中国生猪生产规模化水平低，从业者众多，产业快速升级过程必然伴随着一定的市场波动和优胜劣汰。

　　20世纪80年代以来，美国用了30年左右时间完成了规模化进程，养猪场(户)数量从65万家减少到6万家左右，年出栏5000头以上规模比重达91.5%，场均存栏1700头。

　　据行业统计数据，本世纪初中国生猪养殖场(户)数量超过1亿家，2020年已减少至2000万家左右，其中2006-2007年、2019-2020年这两轮波动剧烈的年份，2年内分别淘汰了1700万家和1500万家养猪场(户)。目前，全国年出栏5000以上规模比重仅为25.4%，全国养猪场(户)平均存栏15头左右。可以预见未来一段时期，“猪周期”仍将是产业升级发展的表现特征之一。

　　林国发称，“猪周期”不会被消灭，但可以延长单个周期的时间和减少周期价格波动的幅度。如果产业信息准确，由生产规模集中度提升，带动管理和决策方式的转变，可以减少纯粹依靠经营进行生产决策，减少不理性扩张和淘汰产能。

　　他说，目前，农业主管部门正在加快产业信息建设，特别是种猪存栏数据监测，种猪作为生猪产能核心，其存栏稳定，生猪供应稳定，及时出现疫情，只要种源不受损，生猪供应6个月就能得到较好恢复。

生猪行情仍将低迷 稳政策调控产能应对新一轮周期

　　从今年1月中旬开始，由于生猪市场供应逐步增加，生猪价格总体进入下行通道，引发社会广泛关注。随着国庆来临，当前生猪生产和市场供应情况如何?猪肉价格会出现反弹吗?如何促进生猪生产持续健康发展?对于这些问题，记者采访了农业农村部畜牧兽医局相关负责人。

　　生猪量足母猪存栏优化　生产惯性增长行情仍将低迷

　　据国家统计局统计，6月末生猪存栏4.39亿头，与2017年年末4.4亿头基本持平。其中，能繁母猪存栏4564万头，已超过2017年年末4472万头的存栏水平。这些数据都显示出我国生猪产能已经完全恢复。监测数据显示，9月第3周，每公斤活猪13.45元，环比跌4.5%，同比跌63.4%;猪肉23.25元，环比跌2.8%，同比跌58.2%。

　　畜牧兽医局相关负责人介绍，从市场情况来看，猪肉供应增长幅度较大，以至于进入消费旺季价格仍在下跌。生猪出栏逐月增加，8月份规模以上屠宰企业屠宰生猪2329万头，同比增97.5%，比去年同期几乎翻了一番。另外，当前生猪宰后均重100.4公斤，比本轮“猪周期”前增加了约8公斤，就是说现在出栏10头猪就相当于前几年的11头猪。

　　为应对市场低迷，多数养猪场(户)选择放慢生产节奏，母猪存栏优化调整。据监测，7月份全国能繁母猪存栏结束前期连续21个月的增长，环比下降0.5%，8月份环比降幅扩大到0.9%。规模猪场淘劣留优的力度更大，淘汰的都是低产母猪，留下的都是高产母猪，整体生产效率明显提高。

　　目前，生产仍在惯性增长。8月份，生猪存栏环比增长1.1%，连续6个月增长，尤其是每月新出生的仔猪量还在大幅增加。2-8月份，规模猪场每月新生仔猪数月均增速2.5%，意味着今年9月至明年2月的生猪出栏量还将持续增长。6月份以来，生猪养殖总体处于亏损状态，8月份全国平均每头出栏生猪亏损67元，养猪场(户)亏损面达52.5%。按当前的生猪出栏量扩张趋势，短期内扭亏难度较大。

　　记者了解到，随着国庆临近，猪肉消费将迎来传统旺季，可能会在一定程度上缓解近期猪价快速下跌的局面;但从目前的供需情况看，全国猪肉市场供应充足，价格出现大幅反弹的可能性不大。尤其是8月份规模场新出生仔猪数量3348万头，创本轮生猪生产恢复以来的新高，同比增长31.1%，意味着明年2月份生猪出栏量同比将增加约3成左右，猪价很可能还要下降。

　　相关负责人提出建议和提醒：“现在猪肉价格很低，大家在节日期间可以多买猪肉，多吃猪肉。肉品加工企业和屠宰企业可加强市场形势研判，根据自身需要开展一部分商业性收储。未来几个月市场行情都比较低迷，广大养猪场(户)该淘汰的低产母猪要加快淘汰，该卖的肥猪要及时卖掉，不要再压栏，不要赌后续特别是明年元旦春节的行情。另外，越是在市场行情低迷时期，越要注重疫病防控，越要想办法提高生产效率，节本增效，渡过难关。”

　　“猪周期”普遍存在，关键要加强产业调控和提升产业素质

　　相关负责人介绍，“猪周期”是价格对养猪业资源配置进行调节的一种表现，美国等世界主要养猪国家普遍存在“猪周期”。市场调节过程中，出现一些合理波动是正常的，是可以接受的。但是，如果生猪生产大起大落、大赔大赚，就会给养猪业带来损失，也不利于经济社会稳定发展。

　　据了解，新世纪以来，我国生猪生产共出现了5次异常波动，最近这一轮最为特殊：一是诱发因素更加复杂。包括前期养殖亏损、非洲猪瘟疫情传入、一些地方不合理禁养限养以及日益严重的用地难、贷款难、环保矛盾等，多重因素交织在一起。二是产能降幅之深历史罕见。2019年9月份能繁母猪存栏同比减少38.9%，之前的最大降幅出现在2015年3月，能繁母猪同比降幅为15.7%。三是猪肉价格涨幅超过以往。猪肉价格随着活猪价格同步上涨，2020年2月第3周攀升到每公斤59.64元，创下历史新高，同比涨幅达164.5%。四是恢复生产面临的困难挑战异常严峻。非洲猪瘟这个全球养猪业的“头号杀手”随时可能逆转恢复进程，玉米价格等生产成本快速上涨，新冠肺炎疫情造成了饲料、种猪、仔猪等无法正常运输，特别是一些地方仍不愿养猪、“甩包袱”，在养殖用地、环评等方面设置障碍。五是生产恢复之快超乎预期。从严重滑坡到基本恢复大约用了一年半多的时间，这也是从后备母猪补栏到肥猪出栏上市的最短自然生产周期，提前完成了生产恢复的目标任务。猪肉价格从最高点回归正常用了16个月时间，比前几轮“猪周期”缩短了6个月。

　　“猪肉供应紧张，全社会高度关注，政府、畜牧兽医主管部门和养殖户都压力很大;现在生产恢复了，供应出现过剩苗头，又带来了新的烦恼。”相关负责人解释，这主要是由于猪肉供应弹性大，需求弹性小，多一点儿或少一点儿，市场反应都很敏感，价格涨落具有放大效应。“猪周期”一直存在，关键是要加强产业调控和提升产业素质“两手抓”，尽量避免出现大起大落、异常波动。

　　保持政策稳定，加快建立产能调控机制等应对新一轮周期

　　相关负责人介绍：“这一轮生猪生产异常波动，推高了猪肉价格，但是通过采取有力有效的应对措施，化危为机，在恢复生猪生产的同时，也推动了生猪产业转型发展。”

　　首先，生猪产业整体素质更高了。各地新建、改扩建了一批设计合理、管理科学、具备较高生物安全水平，符合环保排放要求的高标准现代规模化养猪场。生猪规模化养殖比重从2017年的46.9%提高到2020年的57.1%，产业集中度进一步提升，一大批中小养猪场(户)与龙头企业形成紧密型经营联合体，实现了向标准化规模养殖的提档升级。

　　其次，相关政策保障体系更完善了。明确了省负总责原则，形成了任务目标层层落实的责任制度。各有关部门积极出台支持政策，突破性地解决了养猪业多年面临的土地、环保、资金等老大难问题。生产监测预警等基础工作更扎实了，目前全国规模猪场实现了全覆盖月度监测。

　　此外，从主管部门到养殖户，行业整体应对突发重大挑战的能力更强了。这一轮生猪生产恢复，遇到了非洲猪瘟、新冠肺炎疫情等严峻挑战。非洲猪瘟是目前发现的对生猪生产威胁最大的烈性动物疫病，致死率高，全球范围内尚无有效疫苗和防治药物。农业农村部于发现疫情当日发布Ⅱ级预警，启动应急响应相关措施，开展大清洗、大消毒等专项行动，先后4次修订和优化应急实施方案，发布《防控非洲猪瘟恢复生猪生产九项关键技术》和《感染非洲猪瘟养殖场恢复生产技术指南》，收到了较好效果。针对2020年新冠肺炎疫情发生后出现的仔猪、饲料、药品等运输困难，以及部分地方出现生猪产销脱节的情况，农业农村部先后4次会同有关部门印发通知保障正常流通秩序，设立热线帮助电话帮助养猪场(户)解决实际困难。在恢复生猪生产过程中形成的这些经验做法，为今后应对类似风险挑战增添了底气。

　　下一步，农业农村部将主要从三个方面入手，促进生猪生产持续健康发展。

　　第一，保持长效性支持政策稳定。现在生产恢复、供应宽松，一些地方开始在政策上“急转弯”“翻烧饼”，这非常危险。生猪生产周期长，一旦产能出现严重下滑，要再想恢复，至少需要一年半的时间，需要付出很大的代价。所以，越是在养猪场(户)经营困难的时候，越要持养殖用地、环评、金融等方面长效性支持政策的连续性稳定性，避免养猪场(户)过度淘汰能繁母猪，损害基础生产能力。

　　第二，建立产能调控机制。日前，农业农村部已印发《生猪产能调控实施方案(暂行)》，以能繁母猪存栏量变化率为核心调控指标，坚持预警为主、调控兜底、及时介入、精准施策的原则，落实生猪稳产保供省负总责和“菜篮子”市长负责制，细化“三抓两保”任务，分级建立生猪产能调控基地，构建上下联动、响应及时的生猪生产逆周期调控机制，不断提升猪肉供应安全保障能力。

　　第三，促进生猪产业高质量发展。从国外的经验看，加快建立现代化养猪业是缓解和拉长“猪周期”、避免生猪生产大起大落的根本前提。要构建现代化生猪养殖体系、现代化动物疫病防控体系、现代化畜产品加工流通体系，促进生猪产业绿色循环发展，提高养猪业的质量效益竞争力。